七 天 天 氣 預 報 天 氣 概 況 ： 華 南 及 南 海 北 部 上 空 的 反 氣 旋 會 在 未 來 一 兩 天 為 該 區 帶 來 普 遍 晴 朗 及 酷 熱 的 天 氣 。 預 料 該 反 氣 旋 會 在 下 週 中 期 減 弱 ， 該 區 雲 量 及 驟 雨 將 會 增 多 。 五 月 三 十 一 日 ( 星 期 六 ) 風 ： 南 至 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 及 酷 熱 ， 但 早 上 局 部 地 區 有 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 33 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 65 至 90 。 六 月 一 日 ( 星 期 日 ) 風 ： 南 至 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 天 晴 酷 熱 。 氣 溫 ： 28 至 33 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 65 至 90 。 六 月 二 日 ( 星 期 一 ) 風 ： 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 及 酷 熱 ， 但 局 部 地 區 有 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 33 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 65 至 90 。 六 月 三 日 ( 星 期 二 ) 風 ： 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 短 暫 時 間 有 陽 光 及 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 六 月 四 日 ( 星 期 三 ) 風 ： 南 風 2 至 3 級 。 天 氣 ： 短 暫 時 間 有 陽 光 及 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 六 月 五 日 ( 星 期 四 ) 風 ： 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 大 致 多 雲 ， 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 31 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 90 。 六 月 六 日 ( 星 期 五 ) 風 ： 東 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 大 致 多 雲 ， 有 零 散 驟 雨 。 氣 溫 ： 27 至 30 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 5 月 30 日 下 午 二 時 北 角 錄 得 之 海 水 溫 度 為 27 度 。 5 月 30 日 上 午 七 時 天 文 台 錄 得 之 土 壤 溫 度 為 ： 0.5 米 28.2 度 ； 1.0 米 26.9 度 。 七 天 天 氣 預 報 插 圖 第 一 天 插 圖 編 號 90 - 熱 第 二 天 插 圖 編 號 90 - 熱 第 三 天 插 圖 編 號 90 - 熱 第 四 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨 第 五 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨 第 六 天 插 圖 編 號 62 - 微 雨 第 七 天 插 圖 編 號 63 - 雨
2014年5月31日 星期六
七 天 天 氣 預 報@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 31 日 06 時 00 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
天氣報告@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 31 日 7 時 02 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
上 午 7 時 天 文 台 錄 得： 氣 溫 ： 29 度 相 對 濕 度 ： 百 分 之 84 天 氣 插 圖： 編 號 51 - 間 有 陽 光 請注意： 酷 熱 天 氣 警 告 現 正 生 效 ， 天 氣 酷 熱 可 能 影 響 健 康 ， 市 民 應 提 防 中 暑 。 本 港 其 他 地 區 的 氣 溫 ： 京 士 柏 28 度 ， 黃 竹 坑 27 度 ， 打 鼓 嶺 26 度 ， 流 浮 山 28 度 ， 大 埔 27 度 ， 沙 田 27 度 ， 屯 門 28 度 ， 將 軍 澳 27 度 ， 西 貢 27 度 ， 長 洲 27 度 ， 赤 鱲 角 30 度 ， 青 衣 28 度 ， 石 崗 28 度 ， 荃 灣 可 觀 27 度 ， 荃 灣 城 門 谷 28 度 ， 香 港 公 園 29 度 ， 筲 箕 灣 29 度 ， 九 龍 城 28 度 ， 跑 馬 地 29 度 ， 黃 大 仙 29 度 ， 赤 柱 27 度 ， 觀 塘 29 度 ， 深 水 埗 29 度 。
2014年5月30日 星期五
越南在南海無理取鬧 by 雷鼎鳴
最近越南因為南海諸島的領土問題而出現排華，是真正的無理取鬧。
越南近期多次在南海挑釁中國，源於南海巨大的油氣蘊藏。
中國在近代中受披著民主、自由、平等外衣的列強侵略，養成了人民心中強烈的民族意識。我一向認為，我們在領土問題上的取態不能被民族感情左右，不屬於我們的領土，就算有多大的價值也絕不可貪，但只要理據確鑿，屬於我們的，卻必須捍衞，哪管這些地方或海洋帶來的利益是大是小，守護它們，卻是匹夫有責，不能有半點含糊！我希望別的國家也是同一取態，但可惜越南並不如是。
強加歷史理據 蒼白無力
我對南海諸島主權問題的淵源頗深。在讀大學時，我的室友王于漸（今天港大的經濟教授）在芝大圖書館負責「執書」，偶然截獲了當時南越政府傳來的一份有關南海諸島的Factsheet，反映其官方立場，但內容蒼白無力，我們立時撰文批駁之。在多年後的1999年4月5日，因越南政府又再蠢蠢欲動，所以我把過去這篇舊文的理據重寫，在友報刊登（見拙著《用經濟學做眼睛》），剛巧在同一天，《華爾街時報》竟發表了一篇無知至極的文章，說中國從來沒有拿出任何歷史證據證明南沙群島屬於中國，而在那段時間，經無線電視《星期二檔案》製作人員的介紹，我認識了一位曾帶領無線工作人員坐船到西沙考古的內地傑出歷史學老教授王恒杰，與王教授結為忘年之友，他送了我一本「秘笈」，是1992年3月內地出版的一本《南海諸島學術討論會論文選編》，內中有40篇論文，從國際法、海洋法、考古、歷史等多種角度提供南海諸島自古以來便屬中國的詳細論據，我得益甚大，四年前又採取了不及此書百分之一的材料，寫了篇長文，再次論證這些島嶼的主權問題。最近翻閱了不少越南方面的學術研究，發現他們在此問題上的論據，幾十年來並無寸進，我四年前寫的這篇文章（可在我的博客中讀到），原來早已把他們的所謂論據全部封死，使我失去新鮮感，十分無趣。
越南能提出甚麼證據？主要有幾樣。越南的學術界中人認為在17世紀越南已有人到過西沙、南沙，並且在1838年的《大南一統全圖》中有這些島嶼的記錄。在上世紀三十年代，越南的殖民者法國也曾宣稱擁有它們的主權，在1951年二次大戰結束後的《舊金山和約》中，法國又再宣稱其主權，與會國家，大多數並無異議云云。
這些「理據」與中國的相比，真的是薄弱之極。若論誰先發現南海諸島，中國的考古略早已發現遠至夏朝，中土已有來自南海的玳瑁。中國古籍《逸周書》、《左傳》及《詩經》等有不少記載都顯示中國與南海有聯繫。王恒杰的考古工作中，也發現了大量來自南海的新石器時代及春秋戰國的陶器殘片，印證古籍中的記載並無虛言，中國先民在那裏生活過，歷史古遠。東漢光武帝時伏波將軍馬援曾派兵在南海出巡，宋代以後，中國人經營南海諸島的記載多得不可勝數，例如北宋的《武經總要》便記載了派水師在該處巡邏，甚至有重新界屯門到西沙的航線。1770年廣東人羅方伯在南沙的太平島上建了大伯公廟紀念他在南沙的開發活動。
曾承認主權歸屬 無賴反悔
三十年代法國宣稱主權時，已遭到當時國民政府的抗議。《舊金山和約》並無中國代表參與，周恩來總理當時並已發表聲明，指出西沙、南沙為中國領土，不容置疑。越南在這些方面提出的說法，根本無效。
但對越南宣稱的主權最大的打擊我相信有二。第一是台灣政府在1946至1950及1956年至今，一直都有派軍駐在太平島，並建有跑道，這是超過半世紀的有效管治，根據國際法，其他國家就算有其他理據，也難以挑戰內地或台灣一個中國對這些島嶼的主權，半個世紀是一個關鍵。第二是越南政府曾多次承認中國對南海諸島的主權。1956年6月15日越南外交部副部長雍文謙聲明：「根據越南方面的材料，從歷史上看，西沙群島和南沙群島應當屬於中國領土」。1958年9月4日，中國政府發表關於領海寬度為12海里的聲明，並指出這適用於西沙、南沙，越南總理范文同隨即聲明，承認和贊同中國的說法。現在越南卻說，范文同只代表北越，未代表南越，所以這聲明無效！國際法禁止「反言」的行為，越南此種辯解，不是無賴是甚麼？
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/francislui/25163
踏出第一步 by 王維基
大人不明白小朋友何以沉迷遊戲機，也不明白為何遊戲機跟殺人會扯上關係，或許就因為大人從沒有打遊戲機。我又不明白為何有些人能夠日以繼夜的打麻將，或許又因為我不愛打麻將；也不明白人們何以愛吸煙，或許因為我從未吸煙。其實，不參與其中就永遠不會明白當事人狂熱的原因。
面對揀飲擇食的小朋友，我們都會鼓勵他們先試一口，說不定他們會愛上這個食物。作為父母，常常鼓勵孩子作多方面嘗試，因為沒有嘗試又怎知道是不合適呢？
我接觸的商戶，他們一些懷疑網上平台這個概念，尤其是發展已經很成熟的公司，都會否定網上購物的成效。他們認為購衣服都要試身，而且要親身摸摸貨品才會購買。
每次遇到這類商戶，我都鼓勵他們自己花一點金錢到本地的網站購物。因為沒有親身的經歷，單憑過往的經驗判斷，就如小孩不肯嘗試新事物一樣。
幾個月前，我嘗試了第一次的網上購買衣服，有了這個體驗才更投入這門生意。體驗並不能靠別人的說話來感受，而是來自自己親身經歷。
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/rickywong/25158
請伸援手 by 石鏡泉
懲教社教育基金一直努力幫助國內農村孩子上學。
父母到廣東工作，年幼的留守兒童改過著顛沛流離生活。
年幼學童每天清晨摸黑走3小時山路上學去。
很多人都沒想過10歲小孩摸黑走三至四小時的山路只為了上學？
父母出外打工的留守兒童無人照顧變得孤僻冷漠並瀕臨失學！這些都是內地山區小孩的真實情況。
為雲南留守兒童籌助學經費
懲教社教育基金將於2014年6月8至9日，在沙田大會堂展覽廳舉行「吳家林慈善攝影展暨講座」，吳家林先生被譽為「走上國際影壇的攝影大師」，透過懲教社教育基金在香港舉行慈善攝影展，義賣他珍藏約80幅的作品和主持攝影講座。慈善攝影展主要分為兩部分，包括「作品參觀」及「攝影講座」目的是推動雲南的教育發展，並為當地留守兒童及殘障學生籌募助學經費；還藉此分享吳家林先生匠心獨運的攝影技巧，把他多年的攝影心得傳承後輩。
為了籌募更多善款，教育基金與各大攝影團體、商號及傳媒機構緊密合作，廣泛宣傳以吸引更多市民參與。
如蒙慷慨贊助或認購慈善作品以支持是次籌款活動，定能推動雲南教育發展，造福當地貧困學童。
如有垂詢，請致電2511-0340。
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/wealth/arthurshek/25154
七 天 天 氣 預 報@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 30 日 05 時 50 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
七 天 天 氣 預 報 天 氣 概 況 ： 副 熱 帶 高 壓 脊 會 在 未 來 兩 三 天 為 華 南 沿 岸 地 區 帶 來 晴 朗 及 酷 熱 的 天 氣 。 預 料 該 高 壓 脊 會 在 下 週 中 期 減 弱 ， 該 區 雲 量 及 驟 雨 將 會 增 多 。 五 月 三 十 日 ( 星 期 五 ) 風 ： 南 至 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 及 酷 熱 ， 但 早 上 局 部 地 區 有 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 33 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 65 至 90 。 五 月 三 十 一 日 ( 星 期 六 ) 風 ： 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 天 晴 酷 熱 。 氣 溫 ： 28 至 33 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 65 至 90 。 六 月 一 日 ( 星 期 日 ) 風 ： 南 至 西 南 風 4 級 。 天 氣 ： 天 晴 酷 熱 。 氣 溫 ： 28 至 33 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 65 至 90 。 六 月 二 日 ( 星 期 一 ) 風 ： 西 南 風 4 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 及 酷 熱 ， 但 局 部 地 區 有 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 33 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 六 月 三 日 ( 星 期 二 ) 風 ： 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 短 暫 時 間 有 陽 光 及 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 六 月 四 日 ( 星 期 三 ) 風 ： 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 短 暫 時 間 有 陽 光 及 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 六 月 五 日 ( 星 期 四 ) 風 ： 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 短 暫 時 間 有 陽 光 及 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 5 月 29 日 下 午 二 時 北 角 錄 得 之 海 水 溫 度 為 28 度 。 5 月 29 日 上 午 七 時 天 文 台 錄 得 之 土 壤 溫 度 為 ： 0.5 米 28.2 度 ； 1.0 米 26.7 度 。 七 天 天 氣 預 報 插 圖 第 一 天 插 圖 編 號 90 - 熱 第 二 天 插 圖 編 號 90 - 熱 第 三 天 插 圖 編 號 90 - 熱 第 四 天 插 圖 編 號 90 - 熱 第 五 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨 第 六 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨 第 七 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨
天氣報告@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 30 日 6 時 46 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
上 午 6 時 天 文 台 錄 得： 氣 溫 ： 28 度 相 對 濕 度 ： 百 分 之 87 天 氣 插 圖： 編 號 51 - 間 有 陽 光 請注意： 天 文 台 在 上 午 6 時 45 分 發 出 酷 熱 天 氣 警 告 ， 天 氣 酷 熱 可 能 影 響 健 康 ， 市 民 應 提 防 中 暑 。 本 港 其 他 地 區 的 氣 溫 ： 京 士 柏 28 度 ， 黃 竹 坑 27 度 ， 打 鼓 嶺 26 度 ， 流 浮 山 27 度 ， 大 埔 27 度 ， 沙 田 27 度 ， 屯 門 27 度 ， 將 軍 澳 27 度 ， 西 貢 27 度 ， 長 洲 27 度 ， 赤 鱲 角 29 度 ， 青 衣 27 度 ， 石 崗 27 度 ， 荃 灣 可 觀 27 度 ， 荃 灣 城 門 谷 27 度 ， 香 港 公 園 29 度 ， 筲 箕 灣 28 度 ， 九 龍 城 28 度 ， 跑 馬 地 29 度 ， 黃 大 仙 28 度 ， 赤 柱 27 度 ， 觀 塘 29 度 ， 深 水 埗 28 度 。
2014年5月29日 星期四
普京訪華打出「中國牌」 by 岑逸飛
應國家主席習近平的邀請，俄羅斯總統普京在5月20日至21日對中國進行訪問。很多論者認為，面對當前複雜的國際和地區形勢，中俄首腦會晤對推動兩國關係進一步發展，起到所謂「頂層設計」作用。
「頂層設計」是一個流行的政治術語，它本來是一個工程學的概念，如今在政治上則借鑒為試圖以統籌方式，從全局出發，統籌社會各領域、各方面、各層次、各要素，以期從根本上思考和解決各種問題。
這當然只是一種理想化的狀態，因為問題的存在是必然的，往往「頂層設計」尚未完成，新的問題已產生。這並不等於說，頂層設計與總體規劃是不需要的，但不要過份吹噓，要明白這是一種粗線條的，原則性的，有如骨骼支柱的設計，這應是對普京訪華意義的一個基本立場。今日的中俄關係，決不是「桃園結義」，國際局勢多變，政治利益有實有虛，外交上永遠是鄧小平的名言：摸著石頭過河。
然而從地理邊界來看，中俄和中美不同，中國和美國被廣闊的太平洋隔開，而中國和俄羅斯則是互為最大的鄰國。俄羅斯有句諺語是：「鄰居是無法選擇的」，難怪普京在訪華前已表示：「中國是俄羅斯可信賴的朋友，擴大與中國的交往，無疑是俄外交政策的優先方向」，而習近平的回應則是：「中俄是友好鄰居，也是世界舞台上的重要力量。」雖說這是客套說話，純屬外交辭令，但俄羅斯在烏克蘭局勢的背景下，普京來華訪問畢竟還是意味深長的。
事實上，中俄自1991年12月建交以來，經過22年多的共同發展，已建成全面戰略協作的夥伴關係，雙方在政治、經濟、人文、科技等領域的合作正持續擴大和延伸。這次兩國元首共同簽署了《中華人民共產黨與俄羅斯聯邦關於全面戰略協作夥伴新階段的聯合聲明》，並見證了能源、電力、航空、通信、地方等領域多項合作。
這次普京訪華的中俄聯合軍演，在鄰近釣魚島的東海舉行，給日本一點顏色看看，也許是普京獻給中國的一個見面禮。至於在經濟方面，雙方希望在2015年前將雙邊貿易額提升到1000億美元，2020年前達到2000億美元。而最受關注的，則是雙方在天然氣合作的協議。
早在2006年，中俄就已簽署輸送量達700億立方米的天然氣進口協議，但此後多年，中俄之間的能源合作進展並不順利。這次普京訪華，中國石油天然氣公司與俄羅斯天然氣工業股份公司終於簽署了長達30年的天然氣購銷合同，從2018年開始，俄羅斯每年向中國供氣最高達380億立方米，從而結束了中俄兩個長達10年的談判。
可惜這份協議很多細節沒有對外公布，包括天然氣價格，所以很難從經濟角度上來給它進行評價，但從政治上看，鑑於當前的烏克蘭局勢，令俄羅斯和美國和歐洲出現了激烈的博弈，普京趁訪華之便打出了「中國牌」，政經帆搭乘了「中國風」，成功扭轉俄國孤立無援的形勢，反而中國有無實質好處，或被普京玩弄於股掌之上，仍須拭目以觀。以俄羅斯一向以來出爾反爾的作風，中國必須要小心為上。當然，以習近平的才智，他應該是不會輕易上當的。
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/culture/25133
哺乳是自然定律 by 王維基
最近，有市民偷拍婦女在巴士上餵哺母乳並放到網上，指摘婦女的行為不當。最後則被網民反指拍攝者的行為愚昧及無恥，引起軒然大波。
其實，餵哺母乳對嬰兒發展非常有益，除了營養比一般奶粉天然外，最近的研究裏指出飲用母乳的嬰兒可減低患哮喘的風險，而且對寶寶健康較佳。雖然母乳非常健康，但香港母乳餵哺率遠低於其他歐美地區，原因何在呢？
就偷拍婦女哺乳一事，可見市民的思想還未開放接受，往往帶有色眼鏡看待。母親以母乳餵養子女，是大自然的定律，是天經地義的事。更何況事主已經以布遮擋，外人根本完全看不到哺乳的情況，也沒有騷擾他人，拍攝者的舉動確實不尊重。
據悉香港可供母親餵哺母乳的配套並不足夠，即使商場裏設有餵哺室，有時候也上了鎖。母乳對嬰兒的長遠健康發展非常重要，或許應考慮建設增多的支援配套，例如在港鐵和大型運輸交匯處設立母乳室，讓有需要的媽媽使用。
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/rickywong/25127
再說港股論盡市 by 石鏡泉
5月9日，筆者有文《論論盡盡港股市》談5月市道，明天期指結算，再論「論盡市」，下為當日文：
《論論盡盡港股市》：今文不是論所有的市，是論「論論盡盡」的港股市。
港股大勢可以用許沂光兄的論析來做開場白。
許兄有文《恒指III浪(3)下跌》如下：
筆者2014年4月16日在本欄發表《恒指(2)浪反彈完畢》，當時筆者指出：「以日線圖分析，恒指由3月20日的21137上升至4月10日的23224，運行了5組浪，以波浪理論分析，可能屬於(2)浪內c浪的5組浪。倘若上述數浪方式成為事實，恒指將以（C）浪內III浪的第(3)浪急跌。」
其後恒指在23224見頂回落，5月7日上午最低見21771，極有可能以III浪(3)下跌。
短期循環周期分析，恒指45日循環低位可能在五月底才出現。
總結：綜合波浪理論及循環周期分析，恒指可能以III浪(3)下跌，短期循環低位預期在五月底出現。
以許兄文作開場白，即是我不盡同意他觀點，好似做大戲，出先死先。
據許兄的周期圖，港股5月底會見周期底，今月餘下不足20個交易天，以日升日跌計，到5月底時恒指可能仍在230/210/200間波動，唔係崩潰股災嘛！
波浪理論斷市 考揀浪工夫
以波浪理論斷市，有辣有唔辣，因為一係奇準，一係奇錯，因為有N個浪形態可以被數出來。此一如在荒漠中有N個路口，入到正確路口，正。入錯路口，只會愈行愈遠（錯）。今時許兄亦有個ABC和ABCDE浪，但可被數出來的浪，應可以有十多個以至上千個，你信邊個浪好？揀錯浪便會暈浪。
有謂無風不起浪，會演變成哪一種浪，要看市場之風，今時之風是觀望風，中美港股都在觀望。因此走出個ABCDE浪的成數會較高，高過一面倒式的ABC浪。筆者在此未能詳述ABCDE與ABC浪之別，具體的請看許沂光兄的波浪理論書。簡括言，是ABC浪會立即死（跌），ABCDE浪是可以吊頸透氣，甚至透完氣便翻生，兩者都被許兄可以並存時，投資者就要執生，自己揀信邊一浪。
今時市場的觀望風，是會有時限的。美股只觀望美儲局幾時加息，筆者認為難矣哉，因為前晚耶倫又再放息鴿，表示加息日期有待。A股是觀望中央政策的推出，大抵言，不少國策都謂會今年6月出台。港股則是觀望中、美股市兼加佔中行動的表現，假如佔中演變成全武行，恒指由ABCDE，一轉而為ABC。
在此際中、港、美股都是論論盡盡的時刻，筆者只好講：活在當下，按實荷包，小注怡情，等待春風起。假如心急要買，也一定要買有息派的股。美國羅素1000指數有辦你見。
至於標普500，於5月7日計數，有274隻股票其派息高於同日5年美國債的1.65％。亦即有226隻股其派息率低於1.65％，佔45.2％。港股方面，50隻恒指成分股中，派息率低於1.65％的，只有5隻，佔50隻成分股的10％左右。以息口論港股表現應好於標普500，據此要股崩式下跌，似無此動力。當然，大亞灣核爆，佔中失控，就難說了。
期指維持好淡爭持
5月9日文是成於5月8日，而當日恒指收於21837點，恒指要在5月12日才大抽升至22262收，是甚麼令筆者不對後市悲觀？簡單，你相信不相信，習李所言的改革，是動真格，正是：
五窮六絕七翻身，年年有；
習李改革動真格，今朝見。
一個不是年年見的習李改革，自然可以對一個年年例有的傳統起衝擊。
那麼恒指是否可以一睡到底？又未必，昨早筆者在《經濟通》的選股情報欄有如下看法。
《選股情報》昨日（27日）5月期指收22,951，恒指收22,944，是5月來，期指第一次的收市價高水，但好友仍要努力，因6月期指昨仍只收於22,808，如明天（29日）結算時，6月期指不大升，後市就麻煩。
怎麻煩，這兩天文已講過，如下：
「昨日（26日）恒指、期指一度上戰23,000，期指在早段一度高水，估計今日（27日）會再戰23,000，其他的如昨日所預期。昨文如下：
「恒指抵23,000區，有些阻力，今周期指結算，淡友如未有平倉，怕於今結算周就難免心不安。如果恒指上企穩二萬三，6月就有望上見238，但如二萬三未能穩，也要守住226，才可保上升勢。」
結果是不用等到今天，期指淡友昨天已開始向6月期指靠攏，自昨日午後已開始發難，在短短個半鐘內，已把期指由23,200區，壓低至23,036收。
今天期指好淡友或有些爭持，但主戰場已轉至6月，周一再談。
編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、《晴報》、編者及作者無涉。
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/wealth/arthurshek/25123
七 天 天 氣 預 報@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 29 日 00 時 00 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
七 天 天 氣 預 報 天 氣 概 況 ： 一 股 西 南 氣 流 會 在 今 日 影 響 廣 東 沿 岸 地 區 。 預 料 副 熱 帶 高 壓 脊 會 在 隨 後 數 天 向 西 伸 展 ， 為 華 南 沿 岸 地 區 帶 來 晴 朗 及 酷 熱 的 天 氣 。 五 月 二 十 九 日 ( 星 期 四 ) 風 ： 西 南 風 4 級 ， 間 中 5 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 及 炎 熱 ， 但 早 上 局 部 地 區 有 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 三 十 日 ( 星 期 五 ) 風 ： 南 風 3 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 及 酷 熱 ， 但 早 上 局 部 地 區 有 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 33 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 65 至 90 。 五 月 三 十 一 日 ( 星 期 六 ) 風 ： 南 風 3 級 。 天 氣 ： 天 晴 酷 熱 。 氣 溫 ： 28 至 33 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 65 至 90 。 六 月 一 日 ( 星 期 日 ) 風 ： 西 南 風 4 級 。 天 氣 ： 天 晴 酷 熱 。 氣 溫 ： 28 至 33 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 65 至 90 。 六 月 二 日 ( 星 期 一 ) 風 ： 西 南 風 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 及 炎 熱 ， 局 部 地 區 有 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 六 月 三 日 ( 星 期 二 ) 風 ： 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 大 致 多 雲 ， 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 31 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 六 月 四 日 ( 星 期 三 ) 風 ： 南 至 西 南 風 4 級 。 天 氣 ： 短 暫 時 間 有 陽 光 及 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 5 月 28 日 下 午 二 時 北 角 錄 得 之 海 水 溫 度 為 28 度 。 5 月 28 日 上 午 七 時 天 文 台 錄 得 之 土 壤 溫 度 為 ： 0.5 米 28.0 度 ； 1.0 米 26.6 度 。 七 天 天 氣 預 報 插 圖 第 一 天 插 圖 編 號 51 - 間 有 陽 光 第 二 天 插 圖 編 號 90 - 熱 第 三 天 插 圖 編 號 90 - 熱 第 四 天 插 圖 編 號 90 - 熱 第 五 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 六 天 插 圖 編 號 62 - 微 雨 第 七 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨
天氣報告@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 29 日 7 時 02 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
上 午 7 時 天 文 台 錄 得： 氣 溫 ： 29 度 相 對 濕 度 ： 百 分 之 84 天 氣 插 圖： 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 天 氣 炎 熱 可 能 影 響 健 康 ， 天 文 台 提 醒 市 民 保 持 警 惕 。 本 港 其 他 地 區 的 氣 溫 ： 京 士 柏 28 度 ， 黃 竹 坑 28 度 ， 打 鼓 嶺 27 度 ， 流 浮 山 28 度 ， 大 埔 27 度 ， 沙 田 28 度 ， 屯 門 28 度 ， 將 軍 澳 29 度 ， 西 貢 28 度 ， 長 洲 27 度 ， 赤 鱲 角 29 度 ， 青 衣 28 度 ， 石 崗 28 度 ， 荃 灣 可 觀 27 度 ， 荃 灣 城 門 谷 28 度 ， 香 港 公 園 29 度 ， 筲 箕 灣 29 度 ， 九 龍 城 28 度 ， 跑 馬 地 29 度 ， 黃 大 仙 29 度 ， 赤 柱 28 度 ， 觀 塘 29 度 ， 深 水 埗 28 度 。
頭條日報 頭條網 - Chung Shu-kun became the butt of jokes by Michael Chugani
W hy has Christopher Chung Shu-kun become the butt of jokes for speaking awful English when other legislative councillors often speak awful English too? Everyone is picking on him but no one picks on other legislators for making mistakes. James Tien Pei-chun always says "irregardless" even though I have pointed out several times before that the correct word is "regardless", which means "anyway" or "in any case". Gary Chan Hak-kan became the butt of jokes for mispronouncing "try my best" when he said "try my breast" instead. But it is understandable that he became the butt of jokes because his mistake was so funny.
When you are the butt of jokes, it means everyone is making fun of you or joking about you. To pick on someone, as I explained in my last column, means to criticize or bully that person. Maybe Chung Shu-kun became the butt of jokes because he suddenly switched from Cantonese to very bad English when he criticized MTR boss Jay Walder in the Legislative Council when the media was covering the event. Very few people would have noticed his bad English if the media had not been there. Even though everyone is picking on Chung Shu-kun, I hope he will not stop speaking in English. And I hope other legislators will not stop speaking in English too just because Chung Shu-kun became the butt of jokes.
＊ ＊ ＊
許多立法會議員都說糟透（awful）的英語。上星期，何秀蘭以英語跟記者交談時，把 year讀成ear，梁美芬在英語電台談及政改時，也把demonize讀錯了。Demonize即妖魔化某事，它來源自demon這個字，就指邪靈或惡魔。李卓人和長毛梁國雄說英語時，也不時犯上文法錯誤，我從前就曾指出過不少遍。
為甚麼當其他立法會議員不時說差劣（awful）的英語，鍾樹根卻因為說了爛透（awful）的英語而成為笑柄（butt of jokes）﹖人人都在挑剔（picking on）他，但沒有人挑剔（pick on）其他議員犯錯。田北辰常常說着"irregardless"，即使我已數度指出，正確的字是"regardless"，意思就是「無論如何」或「不管怎樣」。陳克勤錯誤把"try my best"讀成"try my breast"，也成為眾人嘲笑的對象（butt of jokes）。但他成為笑柄（butt of jokes）是可理解的，因為他的錯誤太好笑了。
當你成為butt of jokes，即是眾人都在取笑你。去pick on某人，正如我上一個專欄中解釋過，就是批評或欺凌某人。或許鍾樹根成為笑柄（butt of jokes），是因為他在立法會批評港鐵老闆韋達誠時，突然由廣東話轉換成糟透的英語，而被傳媒報道了整個過程。若果傳媒不在場，很少人會留意到他的差劣英語。即使人人都在挑剔（picking on）鍾樹根，我希望他不會停止說英語。我亦希望其他立法會議員不會因為鍾樹根成為了笑柄（butt of jokes），就不再說英語。mickchug@gmail.com
中譯:七刻
Michael Chugani 褚簡寧
Source: http://news.stheadline.com/dailynews/headline_news_detail_columnist.asp?id=287468§ion_name=wtt&kw=126
中國經濟觸底回升 by 陶冬
瑞士信貸編制的李克強經濟動能指數顯示，中國經濟在第二季度已開始觸底回升。
第一季度的經濟增長十分疲弱，環比折年率增長僅有5.7%。反腐運動高唱入雲，許多國企和政府機構停止發放獎金和免費提供給員工的年貨，令農曆新年前的零售增長甚至差過金融海嘯的時候，這個季節性的零售下挫在第二季度已經消失。同時，汽車和電子消費品銷售走強，網上消費十分暢旺，持續已久的去庫存似乎有轉勢的苗頭。政府儘管沒有推出大規模的財政刺激方案，針對個別領域的點刺激措施還是對需求有所拉動，而中國人民銀行定向地釋放流動性，對舒緩市場流動性短缺亦有幫助。在出口領域，隨著美國從極端氣候所帶來的超級悲觀情緒中擺脫出來，海外訂單也趨向正常。以上幾個好轉因素，沒有一個十分強勁，但是對於疲弱不堪的增長與需求卻是強心針。
筆者估計，目前經濟增長介乎6.7-7%，比起第一季度的5.7%和我們之前估測的第二季度6.2-6.4%的增速，改善比較明顯。
但是目前的增長速度，比起政府7.5%左右的增長目標尚有一段差距。更重要的是，投資仍未見起色。地方政府受到資金壓力和反腐敗的雙重壓力，在基礎建設上熱情不高，「不作為」現象嚴重。同時，房地產市場氣氛逆轉，成交量急跌，開發商買地和建築均變得審慎，不僅拖累固定資產投資，甚至為經濟帶來系統性風險。
對於中國經濟，更重要的是推進結構性改革。經濟陷入目前的困境，核心原因是民間投資意願嚴重不足，其背後是製造業幾乎變得無利可圖。想要打破目前的僵局，必須打破壟斷，將有利可圖的行業（尤其是高端服務業）向民營資本開放。同時，必須重新評估經濟發展與環境保護之間的關係，令增長變得可持續，發展不能以犧牲環境和人民長遠利益為代價。筆者看來，這些比短期的增長速度更重要。
不過，在全球資金對中國一片悲觀之時，經濟出現觸底的跡象，也算是一個久違的好消息。
本文原載於今周刊，為個人觀點，並非投資建議或勸誘。
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/wealth/taodong/25117
2014年5月28日 星期三
小童群益會活動具正面意義 by 王維基
自小在基督教學校讀書，一直受學校教育以愛為中心。成長至今，香港都是一個多元包容和有愛心的社會，直至近年才發現社會的矛盾愈演愈烈，很多人往往以仇恨和鬥爭代替愛去解決事情。
耶穌面對妓女也會以包容的心看待，而不是排斥她們，把她們當作罪人。《無敵》一書中，林肯總統都以包容的方式成功打動競爭對手，招攬他到自己的內閣。這些都不是虛構的故事或理論，事實上世界上很多的偉人都正在以這種包容的方式處理事情。
近日小童群益會為不同性傾向的年輕人舉辦活動，引起公眾的關注，有團體擔心這會為兒童帶來錯誤的觀念。我卻認為這些活動具有正面意義，無論大眾對不同性傾向人士有何看法，但他們都是社會的一員，絕不應該遭受不同的看待。小童群益會舉辦的同志或朋輩輔導、家長、學校及社工支援小組、講座或工作坊，都只旨在為不同性傾向的青少年及其家長提供輔導及情緒支援服務，讓他們能享有平等的發展機會和快樂健康的成長。再者，就算大眾對這次小童群益會的做法有意見，亦應該私下跟他們溝通，而不是以抗爭、公開批鬥的態度來打壓對方。
無論政治或宗教團體，都應該以愛來推動世界，愛才是最大的動力。
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/rickywong/25095
還看5.29 by 石鏡泉
近日大市走勢飄忽，如按周期表現，就要等看5月29日，如按天星，也要等5月29日，富泰中順證券的謝榮輝有如下觀察。
(1)周期看市
即使上周的25053已成為短期頂部，但下調數天之後，上述周期將有機會發揮支持作用，推動恒指見底回升。
首個支持是之前的0.618倍反彈阻力位22680，而更重要的支持則集中在22300至22400的水平，當中包括20天、50天及250天平均線。假如恒指本周能夠保持在22300至22400的支持密集區之上，則調整過後將有機會再挑戰23,224頂部。
由於短線周期即將見底，但同時，恒指卻處於較高的水平而拒絕下跌。
根據過往的經驗，除非恒指現時處於大升浪的前夕，否則，在「高位」形成的短線周期底部，往往會成為最後一組升浪之前的浪底，即某個級數的第四浪浪底。因此，短期的走勢有以下三個可能性：
路線（一）：未來數天恒指出現較大跌幅，直至45日循環周期見底，之後的上升周期只能推動恒指小幅反彈，並不再超越25,053頂部，之後掉頭跌穿剛形成的周期底部，正式展開新跌浪；
路線（二）：本周初稍為調整之後，恒指將挑戰23224頂部，以至23400點的大阻力，然後才見頂回落。筆者估計這條路線成真的機會較高。
路線（三）：本周初稍為調整之後，隨即重拾上升軌，之後長升長有。如果在周線圖上先確切升越23400至23500的水平高收，這條路線才有機會成為首選。
(2)天星看市
路線（一）：恒指暫時於5月22日高見23,053後回落，當日剛好是水星抵達赤緯最北的日子，倘若保持在23053之下，短線下調過程最快可望維持至5月29日，屆時會出現多個可能與趨勢逆轉有關的周期。之後的升浪或反彈浪，則預期會維持至6月6日至6月10日的另一個重要「轉勢時間窗」，才可能會見頂回落。
路線（二）：恒指周初如果破頂繼續上升，則升勢將有機會維持至5月29日才逆轉，接著的下調過程可能會延續至6月6日至6月10日的「轉勢時間窗」才見底。
不想亂估 先學投資技術分析
無論你用周期、天星，還是甚麼的方法去看市，如果不是想亂估，而是想估得有紋有路，有中的機會的話，就要上山學法。
港股已突破中期下降軌，或意味將有一些轉變。散戶想掌握好出入市時機，發掘優質潛力股，就要增進投資實用知識。
《經濟日報》的經濟商學院將於6月9日開辦「投資學人四級精進課程」中級班，由多位資深市場人士教授，內容包括價值投資法，多項常用技術分析指標如RSI、STC、MACD等，更會分析買賣藍籌股、紅籌國企股，細價股的獲利竅門，又會討論當世投資大師的成功及失敗經驗，從實際戰役中吸取經驗，令大家學以致用。
課程獲持續進修基金資助，中級班30小時學費低至1,540元。要增加投資勝算，請致電8102 2168林小姐查詢報名或登入www.etbc.com.hk/invest。
滬港通將通，應帶來大波動，在這大波動中，你想被宰還是「避」宰，看你怎武裝你自己。
編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、《晴報》、編者及作者無涉。
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/wealth/arthurshek/25091
小童群益會活動具正面意義 by 王維基
自小在基督教學校讀書，一直受學校教育以愛為中心。成長至今，香港都是一個多元包容和有愛心的社會，直至近年才發現社會的矛盾愈演愈烈，很多人往往以仇恨和鬥爭代替愛去解決事情。
耶穌面對妓女也會以包容的心看待，而不是排斥她們，把她們當作罪人。《無敵》一書中，林肯總統都以包容的方式成功打動競爭對手，招攬他到自己的內閣。這些都不是虛構的故事或理論，事實上世界上很多的偉人都正在以這種包容的方式處理事情。
近日小童群益會為不同性傾向的年輕人舉辦活動，引起公眾的關注，有團體擔心這會為兒童帶來錯誤的觀念。我卻認為這些活動具有正面意義，無論大眾對不同性傾向人士有何看法，但他們都是社會的一員，絕不應該遭受不同的看待。小童群益會舉辦的同志或朋輩輔導、家長、學校及社工支援小組、講座或工作坊，都只旨在為不同性傾向的青少年及其家長提供輔導及情緒支援服務，讓他們能享有平等的發展機會和快樂健康的成長。再者，就算大眾對這次小童群益會的做法有意見，亦應該私下跟他們溝通，而不是以抗爭、公開批鬥的態度來打壓對方。
無論政治或宗教團體，都應該以愛來推動世界，愛才是最大的動力。
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/rickywong/25095
七 天 天 氣 預 報@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 28 日 06 時 00 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
七 天 天 氣 預 報 天 氣 概 況 ： 一 股 炎 熱 的 西 南 氣 流 會 在 今 明 兩 天 影 響 廣 東 沿 岸 地 區 。 預 料 副 熱 帶 高 壓 脊 會 在 接 近 週 末 再 度 增 強 ， 為 廣 東 沿 岸 地 區 帶 來 晴 朗 及 酷 熱 的 天 氣 。 五 月 二 十 八 日 ( 星 期 三 ) 風 ： 西 至 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 及 炎 熱 ， 但 局 部 地 區 有 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 九 日 ( 星 期 四 ) 風 ： 南 至 西 南 風 4 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 及 炎 熱 ， 但 局 部 地 區 有 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 三 十 日 ( 星 期 五 ) 風 ： 南 風 3 級 。 天 氣 ： 天 晴 酷 熱 。 氣 溫 ： 28 至 33 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 65 至 90 。 五 月 三 十 一 日 ( 星 期 六 ) 風 ： 南 風 3 級 。 天 氣 ： 天 晴 酷 熱 。 氣 溫 ： 28 至 33 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 65 至 90 。 六 月 一 日 ( 星 期 日 ) 風 ： 西 南 風 4 級 。 天 氣 ： 天 晴 酷 熱 。 氣 溫 ： 28 至 33 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 65 至 90 。 六 月 二 日 ( 星 期 一 ) 風 ： 西 南 風 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 及 炎 熱 ， 局 部 地 區 有 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 六 月 三 日 ( 星 期 二 ) 風 ： 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 及 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 5 月 27 日 下 午 二 時 北 角 錄 得 之 海 水 溫 度 為 27 度 。 5 月 27 日 上 午 七 時 天 文 台 錄 得 之 土 壤 溫 度 為 ： 0.5 米 27.8 度 ； 1.0 米 26.4 度 。 七 天 天 氣 預 報 插 圖 第 一 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 二 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 三 天 插 圖 編 號 90 - 熱 第 四 天 插 圖 編 號 90 - 熱 第 五 天 插 圖 編 號 90 - 熱 第 六 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 七 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨
天氣報告@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 28 日 7 時 02 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
上 午 7 時 天 文 台 錄 得： 氣 溫 ： 28 度 相 對 濕 度 ： 百 分 之 85 天 氣 插 圖： 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 天 氣 炎 熱 可 能 影 響 健 康 ， 天 文 台 提 醒 市 民 保 持 警 惕 。 本 港 其 他 地 區 的 氣 溫 ： 京 士 柏 28 度 ， 黃 竹 坑 27 度 ， 打 鼓 嶺 27 度 ， 流 浮 山 27 度 ， 大 埔 27 度 ， 沙 田 27 度 ， 屯 門 29 度 ， 將 軍 澳 27 度 ， 西 貢 28 度 ， 長 洲 27 度 ， 赤 鱲 角 29 度 ， 青 衣 28 度 ， 石 崗 27 度 ， 荃 灣 可 觀 26 度 ， 荃 灣 城 門 谷 27 度 ， 香 港 公 園 27 度 ， 筲 箕 灣 28 度 ， 九 龍 城 28 度 ， 跑 馬 地 28 度 ， 黃 大 仙 28 度 ， 赤 柱 27 度 ， 觀 塘 29 度 ， 深 水 埗 28 度 。
2014年5月27日 星期二
校長爸爸 by 王維基
上星期六到屯門加拿大神召會嘉智中學，擔任中六畢業典禮主禮嘉賓，認識了該校校長黃偉強。雖然當天的講題是「創新」，但我認為該校才是發揚「創新」精神的佼佼者。
看了校方準備的介紹短片後，發現黃校長為了跟學生打成一片，竟然扮成學生，穿上校服，背著書包上學，還把整天上學情況拍攝短片；又與老師們扮鬼扮馬，穿上龍袍、格格、清兵的服飾教學，令沉悶課堂充滿生氣，增加學生對中國文化的興趣。當中最令人欣賞的，就是三名老師報考文憑試，與學生一起溫習，一起操考試試題，一同奮鬥。老師的角色並不只是從旁指指點點，而是真真正正與學生並肩作戰，以身作則，令人尊敬。
黃偉強校長臉上總帶著開朗的笑容，說話生動，沒有高高在上的感覺，他似是學生的「朋友」多於「校長」。當然，或許會有人質疑，作為校長是否有必要紆尊降貴扮鬼扮馬，但我卻認為這些「噱頭」能夠引起同學們的注意，而且感受到校方想與學生打破隔膜的誠意，建立師生互動的關係。聽說學生都愛稱他為「校長爸爸」，這個稱謂相信是他在突破的教育工作上的成功證明。其實，只要能推動同學們不抗拒學習，又何必拘泥於任何的形式呢？
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/rickywong/25068
校長爸爸 by 王維基
上星期六到屯門加拿大神召會嘉智中學，擔任中六畢業典禮主禮嘉賓，認識了該校校長黃偉強。雖然當天的講題是「創新」，但我認為該校才是發揚「創新」精神的佼佼者。
看了校方準備的介紹短片後，發現黃校長為了跟學生打成一片，竟然扮成學生，穿上校服，背著書包上學，還把整天上學情況拍攝短片；又與老師們扮鬼扮馬，穿上龍袍、格格、清兵的服飾教學，令沉悶課堂充滿生氣，增加學生對中國文化的興趣。當中最令人欣賞的，就是三名老師報考文憑試，與學生一起溫習，一起操考試試題，一同奮鬥。老師的角色並不只是從旁指指點點，而是真真正正與學生並肩作戰，以身作則，令人尊敬。
黃偉強校長臉上總帶著開朗的笑容，說話生動，沒有高高在上的感覺，他似是學生的「朋友」多於「校長」。當然，或許會有人質疑，作為校長是否有必要紆尊降貴扮鬼扮馬，但我卻認為這些「噱頭」能夠引起同學們的注意，而且感受到校方想與學生打破隔膜的誠意，建立師生互動的關係。聽說學生都愛稱他為「校長爸爸」，這個稱謂相信是他在突破的教育工作上的成功證明。其實，只要能推動同學們不抗拒學習，又何必拘泥於任何的形式呢？
轉載自晴報
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內銀股選股兩法則 by 石鏡泉
過去兩、三年間，筆者一直不建議買內銀股，因為阿爺會對內銀展開狠修理、撥亂反正，要銀行將資金導入實體經濟，而不是挪去支持炒賣。這對中國經濟是好事，但對內銀就不是太好事，因為銀行利潤會被削減。在這情況下還要在力氣去揀內銀？
值得，因為「股」和「人」一樣，難免時有危疾，但只要醫好了，就是好人（股）一個，可以重新上路，雖然今時內銀仍是在深切治療室中，但起碼手術是開始了，希望能健康出院，但亦要有準備手術完畢，病人不治，因為中央亦計劃推出存款保險制，以應付可能的銀行破產、亦因此怎揀內銀，以免揀到爛燈盞，至為重要。
銀行會不會破產，繫於一點，呆壞帳有幾多，而不是業績報告中的賺幾多。
金融體系問題多
銀行一般不輕易將貸款劃為呆壞帳，一旦叫呆壞帳，就要將該筆貸款百分百作撥備，會減少當年利潤，銀行傾向將有問題貸款劃為不良貸款，揀內銀股時，首先就要明白這些被修飾名詞的真面目。
截至4月29日，16家上市銀行全部交出第一季度成績單，根據所披露的數據，銀行不良貸款和不良率呈現出集體「雙升」的局面，並且，不良貸款在一季度內新增368.46億元，僅工、農、中、建、交五大行就增加了254.12億元。
就上市銀行不良貸款集中地來看，長三角仍是風險高發區，包括鋼貿等產能過剩行業和中小製造業也開始拉響銀行信貸違約的「警報」。
銀監會相關負責人指出：「今年銀行業面臨的宏觀形勢較以往更為錯綜複雜，金融體系內的問題也在增多。一方面，經濟仍處於增長轉段和結構調整的陣痛期，部分企業運行困難加劇，資金鏈趨緊，信用違約風險加大；另一方面，金融領域非傳統的投融資模式不斷增多，交易對手更多元、違規操作更隱蔽，風險特徵更複雜。銀行業金融機構需要重點加強不良貸款、融資平台、房地產、非標債權業務、流動性和市場風險等方面的風險管理。」
銀行應對這個不良貸款上升，通常有兩個方法，一是直截了當作撥備（核銷）或打包出售這些不良資產。利率市場化進程加速、互聯網金融步步緊逼，一系列負面因素讓不少人對於銀行業績增長持悲觀態度。此前部分市場人士預言，進入2014年，上市銀行的業績增速或跌至個位數。目前，除光大銀行一季報淨利增速為2.55％，其他上市銀行的增速仍維持在「兩位數」。
平安銀行實現淨利潤50.54億元，同比增長40.82％，逾四成的淨利增速暫時領先於其他銀行。
超過40％的淨利增速遠超市場預期，非息收入的快速增長是業績保持高速增長的一大動力。平安銀行一季報顯示，投行、託管、票據轉讓等業務帶來的中間業務收入大幅增長，非利息淨收入同比增長117.18％，在營業收入中的佔比提升8.87個百分點至28.26％，一季報數據顯示，在利率市場化加速的背景下，幾家國有大行的淨息差水平有所反彈，並助推一季度淨利潤保持較高水平。中行披露的一季報顯示，該行今年一季度歸屬於上市公司股東淨利潤為453.6億元，同比增長13.88％，高於市場預期。中國銀行淨息差為2.29％，同比提高0.07個百分點，為2008年金融危機以來最高值。中行方面稱，受益於資產負債結構的優化和外幣利率水平的提升，一季度中行淨息差同比擴大7個基點。其中，境內外幣和境外機構淨息差同比分別擴大19個基點和7個基點，有效抵銷了境內人民幣淨息差同比2個基點的收窄。淨息差的上升，促使中行淨利息收入增速加快。一季度，中行實現淨利息收入764.67億元，同比增長14.2％。故近日中行股價表現不俗，是有其因。
由於這個方法會直接減低銀行盈利，故銀行又會用另個方法去回補盈利，就是回撥。銀行在有較多利潤的年頭，會作多些撥備，減少些帳面利潤，但到有需要時，就將這些撥備拿回來，叫回撥，以潤飾壞年頭的盈利，當銀行盈利市可以裝上彈弓手時，不察者就易中計。
選股要看撥備覆蓋率
中國銀監會於2011年頒發了《實施新監管標準指導意見》，明確規定：建立貸款撥備率和撥備覆蓋率監管標準。貸款撥備率（貸款損失準備佔貸款的比例）不低於2.5％，撥備覆蓋率（貸款損失準備佔不良貸款的比例）不低於150％，原則上按兩者孰高的方法確定銀行業金融機構貸款損失準備監管要求。這項制度對提高中國銀行業資產質量穩健性起到重要作用。
撥備覆蓋率計算公式為：撥備覆蓋率＝撥備餘額/不良貸款餘額
公式中分母是不良貸款餘額，當撥備覆蓋率固定時，撥備數取決於不良貸款數，如果不良貸款多，提取的撥備就多，不良貸款少，提取的撥備就少。這個指標具有嚴重的親周期性。即，當經濟形勢很好時，由於一片繁榮，各項經濟指標都很好，銀行的貸款質量就好，不良貸款就少，提取的撥備也很少，但經濟上行期，貸款總量卻會大大增加，這是由經濟規律決定的。
這樣就產生一個矛盾，一方面貸款總量很高，槓桿率也很高；另一方面撥備卻很少，幾乎沒有撥備，一旦經濟下行時，資產質量會迅速下滑，呆帳會迅速增加，而由於沒有足夠的撥備，加上經濟下行時銀行的盈利能力下降，補充貸款損失準備金的能力下降，於是就要發生金融危機。本輪國際金融危機的始作俑者就是美國的五大投行，由於投行不受美國銀行監管機構監管，也沒有撥備這個概念，加上瘋狂的貪婪，驚人的槓桿，經濟下行時都紛紛倒下了。以不良貸款為基數的撥備覆蓋率也有類似的效應。
為了彌補上述不足，銀監會推出撥備率這個指標，也叫撥貸比。
撥備率計算公式為：撥備率＝撥備餘額/貸款餘額
公式中分母是貸款總數，當撥備率固定時，撥備數取決於貸款總數，貸款總數逾多，撥備額也逾高。這個指標有良好的逆周期作用，當經濟上行時，貸款質量變好，呆壞帳變少，銀行風險隱藏起來了，用於應對呆壞帳的準備金按理也可以減少，但由於經濟上行，貸款總量增加，撥備數量不降，反而隨著貸款總量的增加而增加，當經濟上行到頂點時，撥備額也上升至頂點。由於經濟上行時，銀行效益很好，多提一點撥備對利潤影響不大，銀行不知不覺就把撥備提得非常充足了，一旦經濟波動，風險來臨時就能輕鬆應對。
今時揀內銀，不能單看往年盈利，往年派息這些傳統指標，而要看撥備率與撥備覆蓋率，因為在大難之前，最緊要是人死你唔死，劫後便是英雄，捱不過劫，是死「熊」。
編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、《晴報》、編者及作者無涉。
轉載自晴報
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內銀股選股兩法則 by 石鏡泉
過去兩、三年間，筆者一直不建議買內銀股，因為阿爺會對內銀展開狠修理、撥亂反正，要銀行將資金導入實體經濟，而不是挪去支持炒賣。這對中國經濟是好事，但對內銀就不是太好事，因為銀行利潤會被削減。在這情況下還要在力氣去揀內銀？
值得，因為「股」和「人」一樣，難免時有危疾，但只要醫好了，就是好人（股）一個，可以重新上路，雖然今時內銀仍是在深切治療室中，但起碼手術是開始了，希望能健康出院，但亦要有準備手術完畢，病人不治，因為中央亦計劃推出存款保險制，以應付可能的銀行破產、亦因此怎揀內銀，以免揀到爛燈盞，至為重要。
銀行會不會破產，繫於一點，呆壞帳有幾多，而不是業績報告中的賺幾多。
金融體系問題多
銀行一般不輕易將貸款劃為呆壞帳，一旦叫呆壞帳，就要將該筆貸款百分百作撥備，會減少當年利潤，銀行傾向將有問題貸款劃為不良貸款，揀內銀股時，首先就要明白這些被修飾名詞的真面目。
截至4月29日，16家上市銀行全部交出第一季度成績單，根據所披露的數據，銀行不良貸款和不良率呈現出集體「雙升」的局面，並且，不良貸款在一季度內新增368.46億元，僅工、農、中、建、交五大行就增加了254.12億元。
就上市銀行不良貸款集中地來看，長三角仍是風險高發區，包括鋼貿等產能過剩行業和中小製造業也開始拉響銀行信貸違約的「警報」。
銀監會相關負責人指出：「今年銀行業面臨的宏觀形勢較以往更為錯綜複雜，金融體系內的問題也在增多。一方面，經濟仍處於增長轉段和結構調整的陣痛期，部分企業運行困難加劇，資金鏈趨緊，信用違約風險加大；另一方面，金融領域非傳統的投融資模式不斷增多，交易對手更多元、違規操作更隱蔽，風險特徵更複雜。銀行業金融機構需要重點加強不良貸款、融資平台、房地產、非標債權業務、流動性和市場風險等方面的風險管理。」
銀行應對這個不良貸款上升，通常有兩個方法，一是直截了當作撥備（核銷）或打包出售這些不良資產。利率市場化進程加速、互聯網金融步步緊逼，一系列負面因素讓不少人對於銀行業績增長持悲觀態度。此前部分市場人士預言，進入2014年，上市銀行的業績增速或跌至個位數。目前，除光大銀行一季報淨利增速為2.55％，其他上市銀行的增速仍維持在「兩位數」。
平安銀行實現淨利潤50.54億元，同比增長40.82％，逾四成的淨利增速暫時領先於其他銀行。
超過40％的淨利增速遠超市場預期，非息收入的快速增長是業績保持高速增長的一大動力。平安銀行一季報顯示，投行、託管、票據轉讓等業務帶來的中間業務收入大幅增長，非利息淨收入同比增長117.18％，在營業收入中的佔比提升8.87個百分點至28.26％，一季報數據顯示，在利率市場化加速的背景下，幾家國有大行的淨息差水平有所反彈，並助推一季度淨利潤保持較高水平。中行披露的一季報顯示，該行今年一季度歸屬於上市公司股東淨利潤為453.6億元，同比增長13.88％，高於市場預期。中國銀行淨息差為2.29％，同比提高0.07個百分點，為2008年金融危機以來最高值。中行方面稱，受益於資產負債結構的優化和外幣利率水平的提升，一季度中行淨息差同比擴大7個基點。其中，境內外幣和境外機構淨息差同比分別擴大19個基點和7個基點，有效抵銷了境內人民幣淨息差同比2個基點的收窄。淨息差的上升，促使中行淨利息收入增速加快。一季度，中行實現淨利息收入764.67億元，同比增長14.2％。故近日中行股價表現不俗，是有其因。
由於這個方法會直接減低銀行盈利，故銀行又會用另個方法去回補盈利，就是回撥。銀行在有較多利潤的年頭，會作多些撥備，減少些帳面利潤，但到有需要時，就將這些撥備拿回來，叫回撥，以潤飾壞年頭的盈利，當銀行盈利市可以裝上彈弓手時，不察者就易中計。
選股要看撥備覆蓋率
中國銀監會於2011年頒發了《實施新監管標準指導意見》，明確規定：建立貸款撥備率和撥備覆蓋率監管標準。貸款撥備率（貸款損失準備佔貸款的比例）不低於2.5％，撥備覆蓋率（貸款損失準備佔不良貸款的比例）不低於150％，原則上按兩者孰高的方法確定銀行業金融機構貸款損失準備監管要求。這項制度對提高中國銀行業資產質量穩健性起到重要作用。
撥備覆蓋率計算公式為：撥備覆蓋率＝撥備餘額/不良貸款餘額
公式中分母是不良貸款餘額，當撥備覆蓋率固定時，撥備數取決於不良貸款數，如果不良貸款多，提取的撥備就多，不良貸款少，提取的撥備就少。這個指標具有嚴重的親周期性。即，當經濟形勢很好時，由於一片繁榮，各項經濟指標都很好，銀行的貸款質量就好，不良貸款就少，提取的撥備也很少，但經濟上行期，貸款總量卻會大大增加，這是由經濟規律決定的。
這樣就產生一個矛盾，一方面貸款總量很高，槓桿率也很高；另一方面撥備卻很少，幾乎沒有撥備，一旦經濟下行時，資產質量會迅速下滑，呆帳會迅速增加，而由於沒有足夠的撥備，加上經濟下行時銀行的盈利能力下降，補充貸款損失準備金的能力下降，於是就要發生金融危機。本輪國際金融危機的始作俑者就是美國的五大投行，由於投行不受美國銀行監管機構監管，也沒有撥備這個概念，加上瘋狂的貪婪，驚人的槓桿，經濟下行時都紛紛倒下了。以不良貸款為基數的撥備覆蓋率也有類似的效應。
為了彌補上述不足，銀監會推出撥備率這個指標，也叫撥貸比。
撥備率計算公式為：撥備率＝撥備餘額/貸款餘額
公式中分母是貸款總數，當撥備率固定時，撥備數取決於貸款總數，貸款總數逾多，撥備額也逾高。這個指標有良好的逆周期作用，當經濟上行時，貸款質量變好，呆壞帳變少，銀行風險隱藏起來了，用於應對呆壞帳的準備金按理也可以減少，但由於經濟上行，貸款總量增加，撥備數量不降，反而隨著貸款總量的增加而增加，當經濟上行到頂點時，撥備額也上升至頂點。由於經濟上行時，銀行效益很好，多提一點撥備對利潤影響不大，銀行不知不覺就把撥備提得非常充足了，一旦經濟波動，風險來臨時就能輕鬆應對。
今時揀內銀，不能單看往年盈利，往年派息這些傳統指標，而要看撥備率與撥備覆蓋率，因為在大難之前，最緊要是人死你唔死，劫後便是英雄，捱不過劫，是死「熊」。
編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、《晴報》、編者及作者無涉。
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七 天 天 氣 預 報@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 27 日 00 時 00 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
七 天 天 氣 預 報 天 氣 概 況 ： 微 弱 的 副 熱 帶 高 壓 脊 會 在 未 來 兩 三 天 影 響 南 海 北 部 及 廣 東 沿 岸 地 區 。 預 料 該 高 壓 脊 會 在 接 近 週 末 再 度 增 強 ， 為 廣 東 沿 岸 地 區 帶 來 晴 朗 及 酷 熱 的 天 氣 。 五 月 二 十 七 日 ( 星 期 二 ) 風 ： 西 至 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 大 致 多 雲 ， 有 幾 陣 驟 雨 。 部 分 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 。 氣 溫 ： 27 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 五 月 二 十 八 日 ( 星 期 三 ) 風 ： 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 27 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 五 月 二 十 九 日 ( 星 期 四 ) 風 ： 南 至 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 ， 亦 有 一 兩 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 三 十 日 ( 星 期 五 ) 風 ： 南 風 3 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 及 酷 熱 。 氣 溫 ： 28 至 33 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 三 十 一 日 ( 星 期 六 ) 風 ： 南 風 3 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 及 酷 熱 。 氣 溫 ： 28 至 33 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 六 月 一 日 ( 星 期 日 ) 風 ： 南 至 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 ， 亦 有 一 兩 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 六 月 二 日 ( 星 期 一 ) 風 ： 西 南 風 4 級 。 天 氣 ： 短 暫 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 27 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 95 。 5 月 26 日 下 午 二 時 北 角 錄 得 之 海 水 溫 度 為 27 度 。 5 月 26 日 上 午 七 時 天 文 台 錄 得 之 土 壤 溫 度 為 ： 0.5 米 27.5 度 ； 1.0 米 26.2 度 。 七 天 天 氣 預 報 插 圖 第 一 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 二 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 三 天 插 圖 編 號 51 - 間 有 陽 光 第 四 天 插 圖 編 號 90 - 熱 第 五 天 插 圖 編 號 90 - 熱 第 六 天 插 圖 編 號 51 - 間 有 陽 光 第 七 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨
天氣報告@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 27 日 7 時 02 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
上 午 7 時 天 文 台 錄 得： 氣 溫 ： 28 度 相 對 濕 度 ： 百 分 之 88 天 氣 插 圖： 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 天 氣 炎 熱 可 能 影 響 健 康 ， 天 文 台 提 醒 市 民 保 持 警 惕 。 本 港 其 他 地 區 的 氣 溫 ： 京 士 柏 27 度 ， 黃 竹 坑 28 度 ， 打 鼓 嶺 27 度 ， 流 浮 山 28 度 ， 大 埔 28 度 ， 沙 田 28 度 ， 屯 門 28 度 ， 將 軍 澳 28 度 ， 西 貢 29 度 ， 長 洲 27 度 ， 赤 鱲 角 29 度 ， 青 衣 28 度 ， 石 崗 28 度 ， 荃 灣 可 觀 27 度 ， 荃 灣 城 門 谷 27 度 ， 香 港 公 園 28 度 ， 筲 箕 灣 29 度 ， 九 龍 城 28 度 ， 跑 馬 地 29 度 ， 黃 大 仙 29 度 ， 赤 柱 28 度 ， 觀 塘 28 度 ， 深 水 埗 28 度 。
頭條日報 頭條網 - throw the baby out with the bathwater by Michael Chugani
T here are many ways to use the expression "pick on" but used this way it means to criticize or bully someone, often unfairly. The word "appalling" used this way means awful, terrible, or bad. It has a similar meaning to abysmal. The expression "let it go" means to stop thinking or worrying about it. For example, Chung Shu-kun can choose either to feel angry about being picked on or to let it go， which means to forget about the matter and not let it bother him. To be of two minds means to be unable to decide.
I am not of two minds about the simultaneous interpreter who translated Chief Executive Leung Chun-ying's answer to a question by Wu Chi-wai about the MTR in the Legislative Council last week. I am going to pick on her. The word simultaneous means happening at the same time. A simultaneous interpreter is a person who translates into a different language the words of another person at the same time that person is speaking them. The simultaneous interpreter translated Leung Chun-ying's Chinese answer into English but she wrongly said 「throw the baby out with the washwater". The correct idiom is "throw the baby out with the bathwater." To "throw the baby out with the bathwater" means to get rid of even the good parts of a plan when getting rid of the bad parts. She is a trained simultaneous interpreter and should not have made the mistake.
＊ ＊ ＊
人人都在挑剔（picking on）立法會議員鍾樹根（圖）糟透（appalling）的英語。我此前從沒聽過他說英語。因此我不知道原來他的英語如此糟糕（abysmal），直至他用英語指責港鐵行政總裁韋達誠。我應否像其他人一樣，挑剔（pick on）他說的爛透（appalling）英語？抑或由它去（let it go）呢？我拿不定主意（of two minds）。這個專欄的目的是去幫助讀者改善英語，但我也曾說過多遍，即使文法糟透，人們也不應害怕說英語。因此，我猶豫不決（of two minds），不知應否批評鍾樹根的爛文法。
習語pick on有許多用法，這裏是指不公允地批評或欺凌某人。Appalling在這裏解作糟糕、可怕或差勁的，跟abysmal這個字的意思相近。習語let it go 即是由它吧，不再上心或為之擔憂。譬如，鍾樹根可以選擇因為被針對（picked on）而惱怒，或是由它去（let it go），忘了這件事而不再感到煩擾。To be of two minds即難以抉擇、三心兩意。
不過，上星期梁振英解答胡志偉在立法會提問有關港鐵的事宜，對於那位傳譯，我就毫不猶豫（of two minds）要挑剔（pick on）她了。Simultaneous即同時間發生。A simultaneous interpreter就是即時傳譯員。那位傳譯（simultaneous interpreter）翻譯梁振英的答話，但她誤說了throw the baby out with the washwater，正確的諺語是throw the baby out with the bathwater。To 「throw the baby out with the bathwater」即是排除壞東西時，連好的也一併除去。她是受過專業訓練的傳譯員（simultaneous interpreter），不應犯這樣的錯失。mickchug@gmail.com
中譯:七刻
Michael Chugani 褚簡寧
Source: http://news.stheadline.com/dailynews/headline_news_detail_columnist.asp?id=287190§ion_name=wtt&kw=126
2014年5月26日 星期一
中國會否買起整個世界？ by 雷鼎鳴
在八十年代日本經濟如日中天時，日本人在美國買下了幾個著名的地標性建築，引起了一些美國人驚呼：日本會否買下整個美國？
中國經濟本身需要投資帶動，貿然將資金投資外國，風險更大。
世界風水輪流轉，日本經濟自九十年代起一蹶不振，有說是西方國家利用「廣場協議」逼日圓升值所致。我對此說存疑，因過去二十多年，日本經濟政策上同時犯過多次錯誤，我們也可說日本經濟糟糕是因其自身的經濟政策造成，與人無關。現在中國經濟騰飛，歐美經濟則欲振乏力，這回卻出現另一聲音：中國會否買起西方世界的資產，致使歐美人士都失去業主或老闆的地位，每月都要交租及都要當「打工仔」。
買歐美國債 回報更低
這本是很無聊的恐懼，但最近名噪一時的法國左派經濟學家皮凱蒂（Thomas Piketty）也要在他的暢銷書《二十一世紀的資本》中花上不少篇幅解釋為甚麼這不可能發生。
據皮凱蒂自己的估算，光是歐洲，私人擁有的資產淨值（包括房屋、股票等等）應約值70萬億歐羅（大約等於95萬億美元），但中國政府能運用的外匯儲備及主權基金（二者有相當的重疊，不能簡單地二者相加）總數也不過3萬億歐羅左右（截至今年3月，中國外匯儲備有3.95萬億美元），連歐洲也不可能買得起。皮凱蒂只用政府控制的外匯儲備及主權基金，作為購買外國資產的本錢，稍嫌偏差，現時在歐美購買房地產的資金，不少根本是私人而不是中國政府擁有，美加一些樓盤熱點，便多見華人的蹤跡。我自己估計中國已累積的資本大約只有30萬億美元左右，現在當然買不起歐洲，將來就算經濟繼續暢旺，資本總量大增，也不會如此愚笨，把中國自己的資產賣光套現後跑到歐美買資產。
上述命題雖然不值一哂，但除了反映出一些西方人不思進取，把自己經濟中的困難歸咎於外來的「黃禍」外，也同時提醒我們要思考中國所積累到的財富應如何投資。
中國外匯儲備相當的一部分被用來購買歐美政府的債券。這等於要中國人民把辛苦賺來的錢以低息借給別人揮霍，而且借出後又因人民幣升值而虧本，並不上算。主權基金的投資回報率或會高一點，不過，其較高的回報率是否抵銷得住一些潛在的風險，卻是難說得很。在大國博弈的環境下，主權紛爭本身便已構成潛在的風險。
若現紛爭 國外資產堪憂
大約八、九年前我看到一段小新聞，使我對主權風險大生警惕。事緣在上世紀三十年代伊朗有一重大考古發現，出土的文物借了給芝加哥大學去研究及破解出土的陶片中文字的意義。經過幾十年的研究後，芝大本想把文物交回伊朗，但卻突然出現官非。原來有一位猶太裔律師，告上美國法庭，說伊朗政府是某中東恐怖襲擊的幕後黑手，造成這位律師的苦主的損失，又因伊朗政府不肯前來受審，所以應充公伊朗在美國的各種文物，將其拍賣套現用作賠償苦主。此一荒謬控訴，美國法院竟然受理，芝大竟被累及要花錢打官司保護這批文物，並使其能重回國土。
由此例可見，若兩國一旦出現敵意或摩擦紛爭，投放在對方的資產隨時變成「人質」，後果堪虞。此種風險不是穆迪等風險評級能充分包括在內的，不可不防。
其實中國本國便需要大量投資，根本不用把資金無限量地往外送。在世界各國投資不是不可，但要控制其限額，以免將來受人鉗制。
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/francislui/25041
美股債意見分歧 歐央行利率下降 by 陶冬
美國S&P500歷史性地站到了1900點之上，引領全球股市前行。美德債市略有回調，但是國債利率處在頗低的水平，債券受資金追捧。上周地緣政治無大發展（除泰國發生軍事政變），但是市場對歐洲議會選舉和烏克蘭大選充滿警戒。上周的焦點在聯儲政策動向上，周三發布的聯儲四月會議紀要顯示，美國貨幣當局並不急於加息，而且其內部在爭論退出QE時需要如何維持超寬鬆的貨幣環境，令市場感到欣慰。中國的PMI速報顯示中國經濟有觸底的跡象，令資金在風險意識上稍稍放心。全周股市上揚，債市小跌，美元升歐元跌，石油價格走強，大宗商品個別發展，黃金價格大致持平。
近來美股走俏，美債也大體好調，一反股債通常反向表現的常規。在某種程度上，股市和債市似乎對經濟復甦、央行調整貨幣政策存在著不同的看法。股市似乎認為經濟復甦在持續，企業盈利強勁，所以市場再創新高。債市則認為，經濟復甦已經放緩，央行未必會快速退出QE，加息進度必然緩慢。這種股債市場觀點分歧，不僅在美國而且在歐洲也出現了。今年前幾個月的經濟數據表現應該更接近債市，央行們對退出的立場宣示好像也更接近債市，但是股市則認為第一季度的數字未必反映復甦的真實情況，極端氣候所帶來的數字弱勢屬一時性的。筆者認為，國債利率近來迅速走低，既反映美歐增長弱過預期的現實，同時也反映市場對烏克蘭局勢和中國經濟風險的擔憂，資金在重新評估央行退出QE的時機和力度。
繼歐洲GDP增長和通貨膨脹弱過市場預期之後，德國的ifo也呈明顯弱勢。歐洲的經濟復甦動力不足，人們談論德拉吉錯過了拉升CPI的窗口時機。的確，歐洲失業率並沒有像重債國國債利率那樣下降，銀行借貸也不見上升，所以歐洲此輪復甦中，內需依然不見蹤影，單單靠出口來帶動增長。歐元匯率高企，令歐洲的出口引擎熄火，使整個經濟裹足不前。歐洲央行總裁德拉吉近月來講了很多，但是動作卻不多，市場對他的言論干預也感到疲倦，歐元匯率居高不下。筆者相信，歐洲央行在六月份會議上，降低存款利率和央行貼現利率（repo rate）15點的時機基本成熟，通過負利率迫使銀行借貸、企業投資。
本周焦點在於歐洲的兩個選舉，歐洲議會選舉和烏克蘭大選。歐洲議會選舉中，反歐政客料會增加，對歐洲統一施政帶來制肘。烏克蘭大選，親西方人選鐵定當選，關鍵是此後與東部各州及俄羅斯之間的互動。在美國，四月耐用品訂單預計出現負增長；五月消費信心上升。美國第一季度GDP增長，料由0.1%下方修正至－0.6%。加拿大第一季度增長估計為1.8%。中國周末出官方PMI，也應該明顯改善。
(本欄主要內容每周一9:30am會在央視2台交易時間中出現。以上觀點僅為個人對市場的看法，並非任何投資勸誘或建議)
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/wealth/taodong/25035
誰說孩子們聽不懂？ by 王維基
一位小五學生在文章中提到，「聽完是次講座後，我領會到：沒有實踐，夢想只是空談；沒有堅持，成功遙不可及。」中五的同學說：「蘇格拉底曾說過一句話：世界上最快樂的事，莫過於為夢想而奮鬥。」另一位中五的同學指，「有了夢想和理想也不足夠的，亦需要加入行動。」
較早前曾到天主教新民書院跟中小學生見面，他們成熟及熱情的表現令我非常難忘。最近收到他們寄來的一條連結，展示學生在作文比賽中勝出的作品，內容全都圍繞著上次的分享會，上述語句全部節錄自他們的作品。有興趣的讀者，可瀏覽http://www.newman.edu.hk/activity/1314/MTD/main.html，閱讀得獎文章。
還記得當天一位小學生問我，失落了牌照，該如何面對種種困難？有幸跟小中學生對話，以我的經歷增強他們的意志，希望他們日後在遇到困難時也要堅持下去。
這些分享會與賺錢相比，給我帶來更多的快樂和滿足感。我常擔心我這個「老人」的人生經歷，在十多歲的孩子心目中是「老套」、煩厭，他們也不一定聽得明白。但很高興從學生當天的反應及徵文比賽中，看到他們真的有用心聽，而且比一些大學生更留心。
大人常常以為跟小朋友訴說人生道理，他們也不會明白，但原來只要用心分享，小朋友就會聽得懂，而且非常用心去聽。
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/rickywong/25039
天師驅鬼 by 石鏡泉
未到鬼節便講鬼，因為此鬼不趕，中港股市都無好日子過。上周，中央起壇驅鬼，這隻鬼是賴債鬼。
1989年，日本金融／地產泡沫爆破，日本政府基於「官商」要緊密合作（可說是勾結），一直不讓銀行去追債，事實上銀行亦不敢追債，一追，債仔話我破產，銀行就要撇帳，結果是這30年下來，銀行滿手是不可能收回來的「應收帳」，銀行的借貸率超標，便未可再貸出新債，百業便缺水，這些無借貸能力的銀行，被稱為「喪屍」銀行，因為它們只得個銀行軀殼，內裏已不備人（銀行）的功能。
2008年美國雷曼兄弟倒閉，為美國金融界投下「核」彈，不少銀行的資本及盈利大創，這些受創的銀行一日未能賺回其被「核」爆了的資本，就不能達到巴塞爾III對資本充足比率的嚴格要求，在環球銀行業中便無地位，所以美國政府一直不承諾在美國實行巴塞爾III，不過世界是要進步的，當人人都行巴塞爾III，而獨你美國不行時，怎跟你做生意？於是美政府／美儲局便打劫納稅人，對銀行存於美儲局的額外儲備（Excess Reserves）付高息，希望這些銀行早日撈回個本，好出來行走江湖，到目前為止，這些美國銀行都有些「喪屍」味。
治違規債務 快刀斬亂麻
欠債還錢，無錢就不出來「蒲」（活動）是天經地義之事，不過人民幣要國際化，中國的銀行業如不出來行走江湖，人民幣要在2020年國際化的進程就要延後，為此阿爺是絕不可能再走日、美之路，希望以時間來攤銷呆壞帳撥備，而不能不立定決心，咬緊牙根，欲以快刀斬亂麻方式，解決一眾的地方債務平台、影子銀行、信託、理財、樓貸等問題。前周先起壇，驅趕同業業務這隻鬼。
5月16日，央行、銀監會、證監會、保監會及外匯局五部委聯合發布的《關於規範金融機構同業業務的通知》，提出金融機構在規範發展同業業務的同時，應加快推進資產證券化業務常規發展，盤活存量、用好增量。積極參與銀行間市場的同業存單業務試點，提高資產負債管理的主動性、標準化和透明度。
這次規範的目的，是讓同業業務回歸金融機構流動性管理工具的本質，讓其更簡單、更透明、更加標準化。
此次管理層限制了三方或以上交易對手資金的買入返售（賣出回購）業務，並將除同業借款業務以外的同業融資業務期限限定為一年以內且到期後不得展期。這意味著銀行買入返售資產中的信託收益權等非標類資產投資將直接受限，資產流動性提高和期限縮短將顯著降低銀行同業業務的流動性風險。同時，《通知》中關於金融機構開展買入返售（賣出回購）和同業投資業務，不得接受和提供任何直接或間接、顯性或隱性的第三方金融機構信用擔保的規定，約束了非標業務的擴展、降低了信用風險事件發生的概率。
按「本子」難謀私
如你不明白以上的技術性文字的話，就這樣理解好了，如果事事按本子辦，世界會平穩些、透明些，但就無咁好搵，只有可以不按本子辦，多了酌情權，則有權的人便可謀私，「鬼」就出來了，所謂的「本子」，是指「標準化債權投資」，要謀私，就得要靠「非標準化債權投資」，情況一如在場內買賣期指，成幾多，價幾多，一目了然，計Open Interest，未平倉合約才有得計，如果大戶都做場外期指，一般散戶怎知真正的Open Interest，未平倉合約？當然我們這些股市上的散戶，知情權利益不被照顧，你以為同股同權，其實早早已被搵笨，但在銀行監管上，這個所謂「散戶」就是人行、銀監，如果他們不知道行業內的實際債務，怎去管？就如美儲局，也要到雷曼爆破後，才知杰撻撻，如大家看前美財長的爆料書，就知如果當時一眾決策者都知雷曼爆破會涉多少個零，就一定會救雷曼，環球金融或可免一劫，監管者不知情，一如醫生不知病歷，亂開刀，實醫死，雷曼兄弟就是。
內銀可開始考慮
非標準化借貸可以收到較高收益，標準化借貸會收到較少收益，影響下來的是一眾銀行的資本和盈利，表一和表二列出來了，大家據此考慮考慮怎買內銀好了。筆者認為今時內銀已備了可免被「鬼」迷之險，是可以開始考慮的，再續。
編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、《晴報》、編者及作者無涉。
轉載自晴報
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七 天 天 氣 預 報@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 26 日 00 時 00 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
七 天 天 氣 預 報 天 氣 概 況 ： 副 熱 帶 高 壓 脊 會 在 今 日 為 華 南 沿 岸 地 區 帶 來 普 遍 晴 朗 及 酷 熱 的 天 氣 。 預 料 該 高 壓 脊 會 於 未 來 數 天 稍 為 減 弱 ， 廣 東 沿 岸 地 區 雲 量 增 多 及 有 幾 陣 驟 雨 。 五 月 二 十 六 日 ( 星 期 一 ) 風 ： 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 ， 日 間 天 氣 酷 熱 。 氣 溫 ： 28 至 33 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 65 至 90 。 五 月 二 十 七 日 ( 星 期 二 ) 風 ： 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 八 日 ( 星 期 三 ) 風 ： 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 短 暫 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 27 至 31 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 95 。 五 月 二 十 九 日 ( 星 期 四 ) 風 ： 南 至 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 三 十 日 ( 星 期 五 ) 風 ： 南 風 3 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 三 十 一 日 ( 星 期 六 ) 風 ： 南 風 3 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 ， 亦 有 一 兩 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 六 月 一 日 ( 星 期 日 ) 風 ： 南 至 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 短 暫 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 27 至 31 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 5 月 25 日 下 午 二 時 北 角 錄 得 之 海 水 溫 度 為 26 度 。 5 月 25 日 上 午 七 時 天 文 台 錄 得 之 土 壤 溫 度 為 ： 0.5 米 27.1 度 ； 1.0 米 26.1 度 。 七 天 天 氣 預 報 插 圖 第 一 天 插 圖 編 號 90 - 熱 第 二 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 三 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨 第 四 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 五 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 六 天 插 圖 編 號 51 - 間 有 陽 光 第 七 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨
天氣報告@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 26 日 7 時 02 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
上 午 7 時 天 文 台 錄 得： 氣 溫 ： 28 度 相 對 濕 度 ： 百 分 之 87 天 氣 插 圖： 編 號 51 - 間 有 陽 光 請注意： 酷 熱 天 氣 警 告 現 正 生 效 ， 天 氣 酷 熱 可 能 影 響 健 康 ， 市 民 應 提 防 中 暑 。 本 港 其 他 地 區 的 氣 溫 ： 京 士 柏 28 度 ， 黃 竹 坑 28 度 ， 打 鼓 嶺 26 度 ， 流 浮 山 28 度 ， 大 埔 27 度 ， 沙 田 28 度 ， 屯 門 28 度 ， 將 軍 澳 27 度 ， 西 貢 28 度 ， 長 洲 27 度 ， 赤 鱲 角 29 度 ， 青 衣 28 度 ， 石 崗 28 度 ， 荃 灣 可 觀 26 度 ， 荃 灣 城 門 谷 27 度 ， 香 港 公 園 29 度 ， 筲 箕 灣 29 度 ， 九 龍 城 28 度 ， 跑 馬 地 29 度 ， 黃 大 仙 29 度 ， 赤 柱 28 度 ， 觀 塘 29 度 ， 深 水 埗 28 度 。
2014年5月25日 星期日
七 天 天 氣 預 報@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 25 日 05 時 45 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
七 天 天 氣 預 報 天 氣 概 況 ： 副 熱 帶 高 壓 脊 會 在 未 來 一 兩 天 為 華 南 沿 岸 地 區 帶 來 普 遍 晴 朗 及 炎 熱 的 天 氣 。 預 料 該 高 壓 脊 於 本 週 中 後 期 逐 漸 減 弱 ， 廣 東 地 區 雲 量 及 驟 雨 將 會 增 多 。 五 月 二 十 五 日 ( 星 期 日 ) 風 ： 南 風 3 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 ， 但 初 時 局 部 地 區 有 驟 雨 。 日 間 天 氣 炎 熱 。 氣 溫 ： 27 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 六 日 ( 星 期 一 ) 風 ： 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 天 晴 酷 熱 。 氣 溫 ： 28 至 33 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 七 日 ( 星 期 二 ) 風 ： 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 八 日 ( 星 期 三 ) 風 ： 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 九 日 ( 星 期 四 ) 風 ： 南 至 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 三 十 日 ( 星 期 五 ) 風 ： 南 至 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 短 暫 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 27 至 31 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 95 。 五 月 三 十 一 日 ( 星 期 六 ) 風 ： 南 至 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 短 暫 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 27 至 31 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 5 月 24 日 下 午 二 時 北 角 錄 得 之 海 水 溫 度 為 26 度 。 5 月 24 日 上 午 七 時 天 文 台 錄 得 之 土 壤 溫 度 為 ： 0.5 米 26.8 度 ； 1.0 米 26.0 度 。 七 天 天 氣 預 報 插 圖 第 一 天 插 圖 編 號 51 - 間 有 陽 光 第 二 天 插 圖 編 號 90 - 熱 第 三 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 四 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 五 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 六 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨 第 七 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨
天氣報告@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 25 日 7 時 02 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
上 午 7 時 天 文 台 錄 得： 氣 溫 ： 28 度 相 對 濕 度 ： 百 分 之 83 天 氣 插 圖： 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 天 氣 炎 熱 可 能 影 響 健 康 ， 天 文 台 提 醒 市 民 保 持 警 惕 。 本 港 其 他 地 區 的 氣 溫 ： 京 士 柏 28 度 ， 黃 竹 坑 28 度 ， 打 鼓 嶺 25 度 ， 流 浮 山 25 度 ， 大 埔 27 度 ， 沙 田 27 度 ， 屯 門 26 度 ， 將 軍 澳 27 度 ， 西 貢 27 度 ， 長 洲 26 度 ， 赤 鱲 角 28 度 ， 青 衣 28 度 ， 石 崗 25 度 ， 荃 灣 可 觀 27 度 ， 荃 灣 城 門 谷 28 度 ， 香 港 公 園 28 度 ， 筲 箕 灣 29 度 ， 九 龍 城 28 度 ， 跑 馬 地 29 度 ， 黃 大 仙 28 度 ， 赤 柱 27 度 ， 觀 塘 28 度 ， 深 水 埗 28 度 。 上 午 5 時 45 分 至 6 時 45 分 ， 各 區 錄 得 最 高 雨 量 如 下 ： 離 島 區 5 毫 米 ， 荃 灣 1 毫 米 。
2014年5月24日 星期六
七 天 天 氣 預 報@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 24 日 05 時 45 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
七 天 天 氣 預 報 天 氣 概 況 ： 現 時 影 響 廣 東 的 低 壓 槽 正 逐 漸 減 弱 。 預 料 副 熱 帶 高 壓 脊 會 在 今 明 兩 天 向 西 伸 展 ， 華 南 沿 岸 地 區 將 會 轉 晴 ， 該 區 下 週 天 氣 炎 熱 。 五 月 二 十 四 日 ( 星 期 六 ) 風 ： 東 南 風 4 級 。 天 氣 ： 大 致 多 雲 。 早 上 有 幾 陣 驟 雨 。 日 間 部 分 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 。 氣 溫 ： 26 至 31 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 95 。 五 月 二 十 五 日 ( 星 期 日 ) 風 ： 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 及 炎 熱 ， 但 局 部 地 區 有 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 六 日 ( 星 期 一 ) 風 ： 西 南 風 3 級 。 天 氣 ： 天 晴 炎 熱 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 七 日 ( 星 期 二 ) 風 ： 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 及 炎 熱 ， 但 局 部 地 區 有 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 八 日 ( 星 期 三 ) 風 ： 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 九 日 ( 星 期 四 ) 風 ： 南 至 西 南 風 4 級 。 天 氣 ： 短 暫 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 31 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 95 。 五 月 三 十 日 ( 星 期 五 ) 風 ： 南 至 西 南 風 4 級 。 天 氣 ： 短 暫 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 31 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 95 。 5 月 23 日 下 午 二 時 北 角 錄 得 之 海 水 溫 度 為 26 度 。 5 月 23 日 上 午 七 時 天 文 台 錄 得 之 土 壤 溫 度 為 ： 0.5 米 26.9 度 ； 1.0 米 26.0 度 。 七 天 天 氣 預 報 插 圖 第 一 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 二 天 插 圖 編 號 51 - 間 有 陽 光 第 三 天 插 圖 編 號 50 - 陽 光 充 沛 第 四 天 插 圖 編 號 51 - 間 有 陽 光 第 五 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 六 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨 第 七 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨
天氣報告@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 24 日 7 時 02 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
上 午 7 時 天 文 台 錄 得： 氣 溫 ： 26 度 相 對 濕 度 ： 百 分 之 93 天 氣 插 圖： 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 本 港 其 他 地 區 的 氣 溫 ： 京 士 柏 26 度 ， 黃 竹 坑 26 度 ， 打 鼓 嶺 26 度 ， 流 浮 山 26 度 ， 大 埔 25 度 ， 沙 田 25 度 ， 屯 門 27 度 ， 將 軍 澳 25 度 ， 西 貢 26 度 ， 長 洲 26 度 ， 赤 鱲 角 28 度 ， 青 衣 27 度 ， 石 崗 27 度 ， 荃 灣 可 觀 25 度 ， 荃 灣 城 門 谷 26 度 ， 香 港 公 園 26 度 ， 筲 箕 灣 25 度 ， 九 龍 城 26 度 ， 跑 馬 地 26 度 ， 黃 大 仙 26 度 ， 赤 柱 25 度 ， 觀 塘 26 度 ， 深 水 埗 27 度 。
2014年5月23日 星期五
互聯網激化社會對立？ by 雷鼎鳴
香港社會似有對立激化的趨勢。我過去曾多次說過，在兩極化對立的社會中，民主制度不易有效運作，愈是把社會推向兩極化，便愈是在挖民主的牆腳。但為甚麼兩極化會出現？
互聯網為獲取資訊降低成本，不少網民可獲得話語權，為自己觀點辯護。
造成兩極化的原因很多，美國一位著名的法學與政治學家孫士坦（Cass Sunstein），在他仍在芝大法學院任教時便曾說過，互聯網的出現是造成意識形態分化相互隔離的元兇之一。他認為有不少人都只有興趣取有利自己政治立場的信息，其他的則拒絕閱讀或聆聽，長期下來，這些人都會變得閉目塞聽，而互聯網則助長了這趨勢，網民可選擇性地只讀自己喜歡讀的，反之，在日常生活及傳統媒體中，此現象沒有這麼嚴重，大家都較易接觸到不同觀點的資訊。
直接溝通 分隔排斥更嚴重
以研究傳媒而聞名今年剛獲得克拉克獎章（Clark Medal）芝大經濟教授詹茲考（Matthew Gentzkow）對上述說法並不認同。克拉克獎章在經濟學界地位崇高，與諾貝爾獎可比肩，所以詹茲考所言便帶上了分量。他用了很龐大的數據庫，把各種媒體（包括互聯網、報紙、電台、電視等等）所報道的新聞與評論分類，看看每個媒體有多少百分比的立場是保守派還是自由派的，又把讀者各自宣稱的立場分為保守派，中間派或自由派，然後刪除中間派，只剩保守、自由兩派，再找出他們上網時各自會到甚麼網站、讀報時讀甚麼報紙等，然後算出了一系列有參考價值的結果。他發現，網民上網時，不論其自身意識形態為何，大多不會只到符合他立場的網站，保守派的讀者自然到訪保守派的網站比到訪自由派的網站較為頻密，但分別其實不是很大，自由派的讀者也大致如是。這與保守派只肯讀保守派言論，自由派只讀自由派，此一印象，大相徑庭，詹茲考因此認為孫士坦的擔憂並不足患。
誑言不上刑 激發分化觀點
詹茲考不但分析過上網的數據，也把其他獲取資訊的途徑也研究過，他發現美國傳統報章所造成的意識形態分隔比互聯網更嚴重。讀保守派報章的人較不願意付錢買自由派報章，反之亦然。至於分隔最嚴重的，倒是人與人間的直接溝通，保守派喜歡與「自己友」交換意見，自由派一樣如此，在社交網站中，此種現象也一樣存在。
從詹茲考的實證研究我們可知，互聯網本身並不會使網民只願得到符合自己立場的資訊，孫士坦的憂慮並不成立。不過，詹茲考的結果也不是不可質疑。沒錯，一個自由派在上網時很可能也順便到保守派的地盤去，反正上網幾乎都不用付費，與花錢多買一份報章不同。但他們到訪敵對的網站，是否等於他們能吸納並消化別人提供的資訊及分析？我對此信心不大。對已經變成激進分子的人而言，他們更感興趣的是找尋反面材料，甚至只是斷章取義地用別人的片言隻語來樹立自己的正確性及對方的錯誤，就算找不到可利用的材料，多讀敵人的言論也可起到使自己「火遮眼」從而更加強自己信念的作用。
按此推論，互聯網為獲取資訊降低了成本，不見得會使網民變得孤陋寡聞，但假如社會中早已因其他原因而變得兩極化，互聯網也有可能把網民更加激化。互聯網的一個特點是大家發表意見時大都隱姓埋名，胡說八道也不用負上責任。但美國與香港也有點差別，在美國誹謗罪可使犯者輸掉身家，在香港則懲罰十分輕微。在互聯網中互罵不講理由的，香港可能比美國更嚴重，此等活動自然有助於分化人民，最後的結果仍是對民主不利。要判斷某些人是否支持民主，還是扯著紅旗反紅旗，最好的準則還是看看他們是否樂於冷靜理性分析問題。
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/francislui/25011
觀察發現機遇 by 王維基
相信讀者也曾經遇到以下的尷尬情況：坐在戲院或機艙上，被鄰座的客人佔用手柄；若然共用同一手柄，恐怕又有點「摩肩接踵」，要不然只能把手放到別處。最近一名香港人發明了一個特別座椅手柄「Paperclip Armrest」，手柄分為上下兩層，能夠讓兩人同時使用，解決「爭手柄」的問題。這設計除了獲得多個設計獎項外，還獲得多間外國傳媒一致讚好，稱讚其設計是具前瞻性的發明，並期待早日引進機艙。
這令我想起年少時做生意的經過。記得中學時代，我察覺到不少家長非常擔心孩子在暑假時會偷懶，在沒有太多功課壓力和老師的催促下令而成績退步，所以我便開辦了一間補習學校，舉辦暑期補習班來滿足家長們希望孩子學習的需要。
上了大學後，書簿費高昂。一次到台灣旅遊的經歷，發現當地火車站附近書店林立，而且一樣的書籍，價錢比香港便宜一半，所以我便想到了賣「水貨書」的生意，從台灣引入書籍賣給同學，成為學校裏的水貨書供應商。
這些例子說明，只要多觀察身邊的「問題」，留意自己或其他人的需要，那怕只是點點微不足道的東西，都是商機。
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/rickywong/25007
江恩理論 測市避險 by 石鏡泉
昨文介紹大家去學習江恩理論，筆者認為其測市系統：「神」，並不光為推廣經濟商學院的江恩理論講座，而是真可以幫到投資者早點去因住個市的走向，從而知所趨避。
筆者近日在經濟通《選股情報》欄上的測市算叫中，就是用上江恩理論的，周一早叫報升，周二早叫報跌，周三叫報228，周四叫報230，都是有文為證，假不來。今日就介紹個圖與大家看，看完大家就知，大市有幾兇險，但如大家識江恩，就有得因，因住個因。
附圖是期指日線圖，配上筆者所繪劃的江恩角度線，兩者一合，大家就可以看到為何恒指在2013年2月4日，要由23600點跌（圖中○），並跌至2013年6月25日的19400（圖中△），此中逾四千點波幅。一就是唔使蝕，好彩的仲有得賺，但你唔識江恩，又唔識劃江恩角度線，只好被大戶魚肉，無辜輸。
江恩角度線的製作不談了，只講今次應用大旨。
江恩角度線中的1X1線是生死時連線，可見到期指自2012年5月中一跌穿，就急跌至1X2線才止。
講座詳述 報名要快
這個1X1線的跌穿，及會下尋1X2線支持，是有迹可尋，在2012年5月初，期指在跌破3X2線後一直未能重企其上，在A處形成三頂，瓜得。
好彩期指在1X2線三試支持後便在B位發難上衝，一衝又衝了近4,700點，在○位見頂。
1X1線屢攻不下，便到淡友發難，兩下手腳就插到1X3的△位，又彈。可惜今次彈力不夠，連2X3線都未能到，便回試1X2線支持，掙扎無效，在C位便急跌，又幾回試1X3線，今時期指險不險？
險，如果D位失守，冇眼睇，可以下見萬八至萬九，如果上克1X2線，可以好世界，可再望2X3線，以至1X1線，如果將此兩線向前引伸，你估可望幾多？三萬以上！！！
唔識江恩，你點因？有興趣研習江恩理論的朋友，請報名，講座是6月6日晚，怡東酒店。查詢電話：2880 2442，報名電郵是www.etbc.com.hk/e472.html，詳細介紹看昨文。
編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、《晴報》、編者及作者無涉。
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Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/wealth/arthurshek/25002
七 天 天 氣 預 報@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 23 日 00 時 00 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
七 天 天 氣 預 報 天 氣 概 況 ： 一 道 低 壓 槽 會 在 今 天 繼 續 為 廣 東 帶 來 不 穩 定 的 天 氣 。 隨 著 副 熱 帶 高 壓 脊 向 西 伸 展 ， 週 末 及 下 週 初 華 南 沿 岸 地 區 將 會 轉 晴 及 天 氣 炎 熱 。 五 月 二 十 三 日 ( 星 期 五 ) 風 ： 南 至 西 南 風 4 至 5 級 。 天 氣 ： 大 致 多 雲 ， 有 驟 雨 。 早 上 有 幾 陣 狂 風 雷 暴 。 氣 溫 ： 27 至 30 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 95 。 五 月 二 十 四 日 ( 星 期 六 ) 風 ： 東 南 風 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 早 上 有 幾 陣 驟 雨 。 日 間 天 氣 炎 熱 。 氣 溫 ： 27 至 31 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 95 。 五 月 二 十 五 日 ( 星 期 日 ) 風 ： 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 及 炎 熱 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 六 日 ( 星 期 一 ) 風 ： 西 南 風 3 級 。 天 氣 ： 天 晴 炎 熱 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 七 日 ( 星 期 二 ) 風 ： 南 至 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 及 炎 熱 ， 但 局 部 地 區 有 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 八 日 ( 星 期 三 ) 風 ： 南 至 西 南 風 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 天 氣 炎 熱 。 局 部 地 區 有 驟 雨 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 95 。 五 月 二 十 九 日 ( 星 期 四 ) 風 ： 南 至 西 南 風 4 級 。 天 氣 ： 短 暫 時 間 有 陽 光 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 日 間 天 氣 炎 熱 。 氣 溫 ： 28 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 95 。 5 月 22 日 下 午 二 時 北 角 錄 得 之 海 水 溫 度 為 25 度 。 5 月 22 日 上 午 七 時 天 文 台 錄 得 之 土 壤 溫 度 為 ： 0.5 米 26.8 度 ； 1.0 米 25.9 度 。 七 天 天 氣 預 報 插 圖 第 一 天 插 圖 編 號 63 - 雨 第 二 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 三 天 插 圖 編 號 51 - 間 有 陽 光 第 四 天 插 圖 編 號 50 - 陽 光 充 沛 第 五 天 插 圖 編 號 51 - 間 有 陽 光 第 六 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 七 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨
天氣報告@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 23 日 7 時 02 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
上 午 7 時 天 文 台 錄 得： 氣 溫 ： 28 度 相 對 濕 度 ： 百 分 之 86 天 氣 插 圖： 編 號 63 - 雨 預 料 高 達 每 小 時 70 公 里 或 以 上 的 陣 風 吹 襲 香 港 。 請注意： 雷 暴 警 告 現 正 生 效 ， 有 效 時 間 至 5 月 23 日 上 午 9 時 正 。 本 港 其 他 地 區 的 氣 溫 ： 京 士 柏 28 度 ， 黃 竹 坑 27 度 ， 打 鼓 嶺 26 度 ， 流 浮 山 28 度 ， 大 埔 26 度 ， 沙 田 27 度 ， 屯 門 28 度 ， 將 軍 澳 27 度 ， 西 貢 27 度 ， 長 洲 27 度 ， 赤 鱲 角 30 度 ， 青 衣 27 度 ， 石 崗 27 度 ， 荃 灣 可 觀 26 度 ， 荃 灣 城 門 谷 26 度 ， 香 港 公 園 28 度 ， 筲 箕 灣 28 度 ， 跑 馬 地 28 度 ， 黃 大 仙 27 度 ， 赤 柱 28 度 ， 觀 塘 28 度 ， 深 水 埗 27 度 。 上 午 5 時 45 分 至 6 時 45 分 ， 本 港 各 區 均 有 閃 電 記 錄 。 各 區 錄 得 最 高 雨 量 如 下 ： 北 區 22 毫 米 ， 葵 青 9 毫 米 ， 大 埔 8 毫 米 ， 荃 灣 7 毫 米 ， 離 島 區 5 毫 米 ， 沙 田 3 毫 米 ， 元 朗 2 毫 米 ， 西 貢 2 毫 米 ， 灣 仔 2 毫 米 ， 屯 門 2 毫 米 ， 深 水 埗 2 毫 米 ， 南 區 1 毫 米 ， 東 區 1 毫 米 ， 油 尖 旺 1 毫 米 ， 九 龍 城 1 毫 米 ， 黃 大 仙 1 毫 米 。
2014年5月22日 星期四
越南反華背後的美國因素 by 岑逸飛
自今年5月13日起，越南多地發生打砸搶燒華資企業的嚴重暴力事件，造成中國公民傷亡和財產損失，破壞了中越交流與合作的氣氛和條件。
越南這一波暴力反華抗議，是過去30年來最為嚴重的一次。凡事總有因果，解決問題先要找尋原因，才能對症下藥。佛家說因果，不是一因一果，而是多因一果，現今的越南反華，表面上是中越不和，骨子裏則有美國在背後撑腰。在今日外交上講實力的年代，越南當然不是中國對手，但加上美國因素，問題就不是那麼簡單，中國方面難免會有點顧忌。
今次越南反華事件的源起，一切要從南海糾紛說起。一般認為，美國從2011年開始，根據太平洋形勢的變化，對中國進行鏈島包圍，有所謂「三島鏈」戰略。第一島鏈北起自西太平洋，靠近亞洲大陸沿岸的群島如阿留申群島、琉球群島、菲律賓群島等；第二島鏈源自南方諸島如馬里亞納群島、帛琉群島等；第三島鏈主要由夏威夷群島組成。三島鏈形成了對中國的重重包圍，壓縮中國的海洋戰略空間在這個美國對中國包圍鏈中，最易擦槍走火的一環正是南海。中國、馬來西越南和菲律賓所聲稱的領土和領海疆域，多所重叠，各自佔有部分島礁及進行開發，尤以中越和中菲的糾紛最多，越南近日的排華騷亂便是由此引發。
事實上，中越的南海爭端，可追溯至1933年法國乘中日開戰強佔9 島。而自越南脫離法國獨立後，也想侵佔這些島嶼。其實不管西沙南沙，自古以來就屬於中國，宋朝的海圖就有西沙南沙，明朝的鄭和海圖詳細標注了各島，而法國那時仍處於文藝復興時期。
中國曾經就南海提出「擱置爭議、共同開發」的建議。早在12年前，中國與東協達成協議，旨在維持現狀，並鼓勵爭議國之間採行建立互信的合作措施。可惜共同開發的目標從未實現，擱置爭議只是各自表述主權立場，而且不斷各自開發資源和進佔島嶼。但對中國來說，南海除了漁獲和石油等天然資源豐厚，航道本身更具重要的戰略地位。
至本月初，中國交通運輸部海事局宣佈，中海油981號鑽油平台在南海西沙群島鑽探至8月份，中越雙方各數十艘船艇其後在鑽探現場衝突碰撞。越南隨後出現了大規模的反華示威。
中國現今可以做到的，是提升中國公民赴越南旅遊安全提示的級別，調整為「暫勿前往」，並暫停部分雙邊交往計劃，以及從越南撤出超過3千名公民。可是若事情繼續惡化，中越掀起戰爭的可能性仍是存在的。從歷史上看，中越從亞、開盟友到翻臉，已經歷多次衝突。文革時與南越在西沙群島之戰，改革開放後又與越南在諒山老山之戰，可謂戰事不息。
不過相信中國並不希望擴大南海糾紛，因為涉及的鄰國太多，對中國的睦鄰政策影響太大。另外還要看美國的取向。當越南與中國因南海問題劍拔弩張之際，駐太平洋的美國第七艦隊便表示。將增加越南與美國的軍事交流，顯然有其弦外之音。但中國的習近平也不示弱，趁俄羅斯的普京訪華，一方面表明會增強中俄軍事合作，另一方面則聲言會發展亞洲新格局，無非要給點顏色美國看看。
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/culture/24990
越南反華背後的美國因素 by 岑逸飛
自今年5月13日起，越南多地發生打砸搶燒華資企業的嚴重暴力事件，造成中國公民傷亡和財產損失，破壞了中越交流與合作的氣氛和條件。
越南這一波暴力反華抗議，是過去30年來最為嚴重的一次。凡事總有因果，解決問題先要找尋原因，才能對症下藥。佛家說因果，不是一因一果，而是多因一果，現今的越南反華，表面上是中越不和，骨子裏則有美國在背後撑腰。在今日外交上講實力的年代，越南當然不是中國對手，但加上美國因素，問題就不是那麼簡單，中國方面難免會有點顧忌。
今次越南反華事件的源起，一切要從南海糾紛說起。一般認為，美國從2011年開始，根據太平洋形勢的變化，對中國進行鏈島包圍，有所謂「三島鏈」戰略。第一島鏈北起自西太平洋，靠近亞洲大陸沿岸的群島如阿留申群島、琉球群島、菲律賓群島等；第二島鏈源自南方諸島如馬里亞納群島、帛琉群島等；第三島鏈主要由夏威夷群島組成。三島鏈形成了對中國的重重包圍，壓縮中國的海洋戰略空間在這個美國對中國包圍鏈中，最易擦槍走火的一環正是南海。中國、馬來西越南和菲律賓所聲稱的領土和領海疆域，多所重叠，各自佔有部分島礁及進行開發，尤以中越和中菲的糾紛最多，越南近日的排華騷亂便是由此引發。
事實上，中越的南海爭端，可追溯至1933年法國乘中日開戰強佔9 島。而自越南脫離法國獨立後，也想侵佔這些島嶼。其實不管西沙南沙，自古以來就屬於中國，宋朝的海圖就有西沙南沙，明朝的鄭和海圖詳細標注了各島，而法國那時仍處於文藝復興時期。
中國曾經就南海提出「擱置爭議、共同開發」的建議。早在12年前，中國與東協達成協議，旨在維持現狀，並鼓勵爭議國之間採行建立互信的合作措施。可惜共同開發的目標從未實現，擱置爭議只是各自表述主權立場，而且不斷各自開發資源和進佔島嶼。但對中國來說，南海除了漁獲和石油等天然資源豐厚，航道本身更具重要的戰略地位。
至本月初，中國交通運輸部海事局宣佈，中海油981號鑽油平台在南海西沙群島鑽探至8月份，中越雙方各數十艘船艇其後在鑽探現場衝突碰撞。越南隨後出現了大規模的反華示威。
中國現今可以做到的，是提升中國公民赴越南旅遊安全提示的級別，調整為「暫勿前往」，並暫停部分雙邊交往計劃，以及從越南撤出超過3千名公民。可是若事情繼續惡化，中越掀起戰爭的可能性仍是存在的。從歷史上看，中越從亞、開盟友到翻臉，已經歷多次衝突。文革時與南越在西沙群島之戰，改革開放後又與越南在諒山老山之戰，可謂戰事不息。
不過相信中國並不希望擴大南海糾紛，因為涉及的鄰國太多，對中國的睦鄰政策影響太大。另外還要看美國的取向。當越南與中國因南海問題劍拔弩張之際，駐太平洋的美國第七艦隊便表示。將增加越南與美國的軍事交流，顯然有其弦外之音。但中國的習近平也不示弱，趁俄羅斯的普京訪華，一方面表明會增強中俄軍事合作，另一方面則聲言會發展亞洲新格局，無非要給點顏色美國看看。
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/culture/24990
停滯不前的科技發展 by 王維基
最新公布的《2014年世界競爭力年報》顯示，今年香港競爭力排名第四，被新加坡爬頭，是自2004年來首次跌出三甲。
這個排名是一個警號，令人反思香港到底是哪方面的政策不足，才導致排名出現倒退。近年香港只集中在金融及旅遊業，每每只着眼於經濟方面的效益；相反，在創意及科技發展只投放小量資源，令香港人的競爭力滯後。
反觀外國的科技發展揉合創意，把創新的意念融入生活。先有電腦計算機擊敗了國際象棋大師，再有自動駕駛的汽車，更在研究擁有意識的人工智能。具有意識的人工智能的行為不單是合理，而且能被預測及控制，也能夠適應環境，並有意識地根據環境的變化來優化自己的行為。就以剛才提到會下棋的電腦計算機為例，具意識的人工智能，能夠在人類預先設計並存入的方程式中找到不完善的地方，並報告研究人員；又或在下棋的過程中優化預設的方程式。從這些新的研究方向，可見在科幻電影中看到人類跟電腦溝通的情節指日可待。
科技發展是長遠的，也是為了改善生活。若香港仍然停滯不前，把短線經濟效益看得太重而忽略長遠科技發展，只會令香港競爭力愈來愈落後。
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/rickywong/24985
停滯不前的科技發展 by 王維基
最新公布的《2014年世界競爭力年報》顯示，今年香港競爭力排名第四，被新加坡爬頭，是自2004年來首次跌出三甲。
這個排名是一個警號，令人反思香港到底是哪方面的政策不足，才導致排名出現倒退。近年香港只集中在金融及旅遊業，每每只着眼於經濟方面的效益；相反，在創意及科技發展只投放小量資源，令香港人的競爭力滯後。
反觀外國的科技發展揉合創意，把創新的意念融入生活。先有電腦計算機擊敗了國際象棋大師，再有自動駕駛的汽車，更在研究擁有意識的人工智能。具有意識的人工智能的行為不單是合理，而且能被預測及控制，也能夠適應環境，並有意識地根據環境的變化來優化自己的行為。就以剛才提到會下棋的電腦計算機為例，具意識的人工智能，能夠在人類預先設計並存入的方程式中找到不完善的地方，並報告研究人員；又或在下棋的過程中優化預設的方程式。從這些新的研究方向，可見在科幻電影中看到人類跟電腦溝通的情節指日可待。
科技發展是長遠的，也是為了改善生活。若香港仍然停滯不前，把短線經濟效益看得太重而忽略長遠科技發展，只會令香港競爭力愈來愈落後。
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/rickywong/24985
我用江恩理論測市 by 石鏡泉
由今周一至昨天，筆者在《經濟通》《選股情報》欄上的測市（見表一），有幸算中，因為筆者用上江恩理論來測市。
5月21日的《選股情報》寫到，昨日文為：昨日（19日）文指出，恒指上周五（16日）收22,712.91，距228只半步之遙，看似見228是不難，但可別不看期指，他於上周五只收於22,575。
一直以來都是謂期指是先行者，但這「一直」今時可有變？就是炒期指的是一班人，買恒指（即股票）的，又是另一班人？這兩班人中，哪班會最終主導市後向？
筆者傾向是買實貨的，而不是炒賣的。是故今周先求恒指企穩228，再拖動期指也企上228，則後市就大利了。
今日（20日）望期指上衝227，看期指不看恒指。
認識趨勢 依勢而買賣
為甚麼看期指不看恒指，請看表一的恒指、期指收市位對比：
數據說明一切，期指低水在縮小，期指如肯追落後，你還能不看期指嗎？期指昨已企227，今日當望期指企228，努力克服這個半步之遙。
雖然美股昨晚跌逾百點，但望中港股市能獨自上路。
就以昨天市道言，雖然前晚美股跌逾百點，筆者仍謂期指有望企228，結果期指收於22794，問題不在仍欠6點，而是在中港股市昨日真能獨自上路，為甚麼中港股市有時受美股影響，有時又能擺脫美國影響？關鍵在有了本身的趨勢嗎？有，就自己走，冇，就跟人波動。江恩理論認為投資者最為重要的，是認識並決定市場的趨勢，依勢而買賣，便OK。問題是如何決定市場的趁勢，這就要學江恩理論了。
江恩曾謂：「我將給予你超過45年股票市場的經驗，並訂下買賣規則，只要你學習並跟隨，便成功在望。」
上文的趁勢，就是這十二條中的一條，就是筆者認為中港股市已發展出其趁勢，故可以有望甩開美股的拖累，因此當昨早期指跌到22575時，沒有江恩理論作依據者，會估後市跌，而追沽，但有江恩理論作依據者，會估後市升，而撈底買，輸贏已不用等到昨午4︰15pm，而是早決定於昨早9︰40am期指見22575時。
期指昨日也確如昨早筆者在《選股情報》的預期，見過228了，估不到？據江恩理論就可以估到，可以用趨勢已成，不到黃河心怎死？
芸芸測市系統中，筆者認為江恩的一套是博大精深，只可以用：「神」一字來形容，是值得嚴謹的投資者花時間去學，只可惜今時能講江恩理論的人不多，因為要將江恩理論講透，要本身具功力。《經濟日報》經濟商學院及Earlthorn於6月6日怡東酒店舉行的講座，特別邀請資深江恩理論研究專家及炒家Olga Morales到港傳授江恩理論的精髓：包括江恩重要周期理論，如何應用到2014至2015投資市場：有關時間及價位與星象的關係。
Olga Morales除了是江恩理論研究專家及炒家、作家和教育家，更是畢業於專門星象學校，是成績優異的專業占星師。由於江恩理論涉及數學、天文星象等知識的綜合運用，Olga Morales研究江恩理論時就更能掌握江恩理論的精髓。14年來Olga Morales在世界各地為不同的投資機構、團體及私人客戶傳授江恩理論及金融星象學，其出版江恩理論DVD及有關教學，均獲眾多支持及好評。詳情請登入http://www.etbc.com.hk/WDGann.html或致電2880 2442查詢。
編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、《晴報》、編者及作者無涉。
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/wealth/arthurshek/24979
七 天 天 氣 預 報@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 22 日 05 時 50 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
七 天 天 氣 預 報 天 氣 概 況 ： 徘 徊 於 廣 東 的 一 道 低 壓 槽 會 在 今 明 兩 日 繼 續 為 該 區 帶 來 不 穩 定 的 天 氣 。 隨 著 南 海 北 部 上 空 的 反 氣 旋 增 強 ， 週 末 及 下 週 初 華 南 沿 岸 地 區 天 氣 將 會 好 轉 及 炎 熱 。 五 月 二 十 二 日 ( 星 期 四 ) 風 ： 南 至 西 南 風 4 至 5 級 。 天 氣 ： 大 致 多 雲 ， 日 間 短 暫 時 間 有 陽 光 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 ， 稍 後 局 部 地 區 有 雷 暴 。 氣 溫 ： 27 至 31 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 五 月 二 十 三 日 ( 星 期 五 ) 風 ： 南 至 東 南 風 4 至 5 級 。 天 氣 ： 多 雲 ， 有 驟 雨 及 幾 陣 雷 暴 。 氣 溫 ： 26 至 29 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 五 月 二 十 四 日 ( 星 期 六 ) 風 ： 東 南 風 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 早 上 有 幾 陣 驟 雨 。 日 間 天 氣 炎 熱 。 氣 溫 ： 26 至 31 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 95 。 五 月 二 十 五 日 ( 星 期 日 ) 風 ： 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 ， 但 局 部 地 區 有 驟 雨 。 日 間 天 氣 炎 熱 。 氣 溫 ： 27 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 六 日 ( 星 期 一 ) 風 ： 南 至 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 ， 但 局 部 地 區 有 驟 雨 。 日 間 天 氣 炎 熱 。 氣 溫 ： 27 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 七 日 ( 星 期 二 ) 風 ： 南 至 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 局 部 地 區 有 驟 雨 。 日 間 天 氣 炎 熱 。 氣 溫 ： 27 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 八 日 ( 星 期 三 ) 風 ： 南 至 西 南 風 4 級 。 天 氣 ： 短 暫 時 間 有 陽 光 ， 亦 有 幾 陣 驟 雨 。 日 間 天 氣 炎 熱 。 氣 溫 ： 27 至 31 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 95 。 5 月 21 日 下 午 二 時 北 角 錄 得 之 海 水 溫 度 為 27 度 。 5 月 21 日 上 午 七 時 天 文 台 錄 得 之 土 壤 溫 度 為 ： 0.5 米 26.8 度 ； 1.0 米 25.8 度 。 七 天 天 氣 預 報 插 圖 第 一 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨 第 二 天 插 圖 編 號 63 - 雨 第 三 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 四 天 插 圖 編 號 51 - 間 有 陽 光 第 五 天 插 圖 編 號 51 - 間 有 陽 光 第 六 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 七 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨
天氣報告@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 22 日 7 時 02 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
上 午 7 時 天 文 台 錄 得： 氣 溫 ： 29 度 相 對 濕 度 ： 百 分 之 80 天 氣 插 圖： 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨 本 港 其 他 地 區 的 氣 溫 ： 京 士 柏 28 度 ， 黃 竹 坑 28 度 ， 打 鼓 嶺 29 度 ， 流 浮 山 28 度 ， 大 埔 28 度 ， 沙 田 29 度 ， 屯 門 29 度 ， 將 軍 澳 28 度 ， 西 貢 28 度 ， 長 洲 27 度 ， 赤 鱲 角 29 度 ， 青 衣 28 度 ， 石 崗 28 度 ， 荃 灣 可 觀 27 度 ， 荃 灣 城 門 谷 28 度 ， 香 港 公 園 29 度 ， 筲 箕 灣 28 度 ， 跑 馬 地 28 度 ， 黃 大 仙 29 度 ， 赤 柱 27 度 ， 觀 塘 28 度 ， 深 水 埗 28 度 。
頭條日報 頭條網 - American dream is still alive and kicking. by Michael Chugani
D o you know why America is called the land of opportunity? The reason is that Americans and many people around the world feel the US is a freedom-loving country where anyone can succeed and get rich by working hard. That is why so many people, especially people from poorer countries, still want to immigrate to the US. It is where they can find the American dream. The expression "American dream" is similar to the expression "land of opportunity". If you have achieved the American dream, it means you have become rich and successful in life.
Microsoft founder Bill Gates and Facebook founder Mark Zuckerberg have achieved the American dream. So have Yahoo co-founder Jerry Yang, who was born in Taiwan, and Google co-founder Sergey Brin, who was born in Russia. This shows even immigrants can achieve the American dream. Many years ago it was also possible to achieve the "Hong Kong dream". A good example is Li Ka-shing. He came to Hong Kong from the mainland, worked 16 hours a day in a plastics company and is now Asia's richest man. Many property developers and business people also achieved the "Hong Kong dream" years ago. But it has become almost impossible to achieve the Hong Kong dream nowadays no matter how hard you work. The only way to get rich in Hong Kong nowadays is to speculate in the property and stock markets. But there is now a "China dream". Many mainlanders have become rich. A good example is Alibaba founder Jack Ma Yun.
＊ ＊ ＊ ＊
即使美國還未從長久（prolonged）的經濟衰退中恢復，她仍然是機遇之地（land of opportunity）。每次我回到美國，我還能感受到那個美國夢（American dream）依舊生氣勃勃的（alive and kicking）。Alive and kicking是指某物仍然生龍活虎、活力澎湃的。這趟旅程我是結合工作與娛樂的（mixed business with pleasure）。習語mixed business with pleasure，是指既有工作亦有享樂的時候。我有寫專欄，同時也去探望親屬。清新的空氣於我更是有特別的奇效（do wonders）。習語do wonders解作帶來奇蹟或發揮很好的果效。
你知不知道為何美國會被稱為機遇之地（land of opportunity）？那是因為世界各地許多人都認為，美國是個愛自由的國家；任何人只要努力，都可以成功或致富。因此有許多人，尤其是來自較窮困的國家，很想移民到美國去。這就是他們找到美國夢（American dream）的地方。習語American dream類近習語land of opportunity，若你的美國夢（American dream）實現了，那即是說你的人生得以富裕成功。
微軟創辦人比爾．蓋茲和面書創辦人朱克伯格就實現了他們的美國夢（American dream）。出生於台灣的雅虎共同創辦人楊致遠，與生於俄羅斯的谷歌共同創辦人謝爾蓋．布林也是一樣。那就表明，即使外來移民也能實現美國夢（American dream）。 許多年前，要實現「香港夢」（"Hong Kong dream"）也是可能的。最佳的例子就是李嘉誠。他從中國內地來港，在塑膠公司一天工作十六小時，現在是亞洲最富有的人。許多地產發展商和商人也在多年前實現了「香港夢」（"Hong Kong dream"）。可是，現在無論你多努力，要實現「香港夢」（"Hong Kong dream"）幾乎都是不可能的。今天，要在香港致富，唯一的方法就是在地產和股票市場中投機。但現在倒有一個「中國夢」（"China dream"），許多內地人都變有錢了。最好的例子就是阿里巴巴創辦人馬雲。
mickchug@gmail.com
中譯:七刻
Michael Chugani 褚簡寧
Source: http://news.stheadline.com/dailynews/headline_news_detail_columnist.asp?id=286553§ion_name=wtt&kw=126
神奇幹細胞 by 嚴浩
男人身上可能有女人的特徵嗎？譬如大奶奶，或者懷上了孩子？男人會長大奶奶，那是因為嚴重脂肪肝，是病態。男人懷上孩子，是荷里活電影情節，主角是阿諾斯華辛利加。男人如果被換了一個女人心臟，又會有甚麼結果？兩性之間的器官可以互換嗎？譬如一個心臟衰竭的男人在生命垂危的最後一線，突然得到了被捐獻出來的心臟，他很幸運，這顆心臟的大小剛剛好適合他，醫生馬上為他做了心臟移植手術，救回一命。不過問題是：那顆被移植的心臟來自一個女人。一個男人裝了一個女人的心會怎樣？這不是電影情節，也與探討兩性關係的哲學思考無關，但從科學和生理的角度來看其實充滿懸念：男性攜帶的染色體是一個X一個Y，而女性攜帶的染色體是兩個X，女人的心和男人的心從染色體的角度來說根本不同，那麼那個男人會不會很快因為身體對女人的心產生排斥而再次心臟衰竭呢？
幾個月以後，這個男人還活着，研究人員通過測試他的心臟發現，那裏已經有了Y染色體存在！科學家的解釋是：男人脊髓中的幹細胞（每個人脊髓中都有幹細胞存在）被身體派遣到心臟進行了修復，從而讓那個女人的心完全變成了男人的心。
幹細胞研究代表了生命科學研究的最前沿，研究還在進行中，但商人已經搶先把「幹細胞」這個概念變成新的商業項目。
Source: http://hkm.appledaily.com/detail.php?guid=18727820&category_guid=vice&sup_id=12187389&category=daily&issue=20140522
幾個月以後，這個男人還活着，研究人員通過測試他的心臟發現，那裏已經有了Y染色體存在！科學家的解釋是：男人脊髓中的幹細胞（每個人脊髓中都有幹細胞存在）被身體派遣到心臟進行了修復，從而讓那個女人的心完全變成了男人的心。
幹細胞研究代表了生命科學研究的最前沿，研究還在進行中，但商人已經搶先把「幹細胞」這個概念變成新的商業項目。
Source: http://hkm.appledaily.com/detail.php?guid=18727820&category_guid=vice&sup_id=12187389&category=daily&issue=20140522
「神秘」顏色條 by 李碧華
夏天到了，超市有專櫃推銷清潔護理用品。
記得前曾收到訊息，有關牙膏管反面底部的一小段矩形顏色條，網上段子時有疑惑不可盡信。它說由顏色條可分辨成份──綠色：純天然；藍色：天然加藥物；紅色：天然加化學成份；黑色：純化學。而內地的兒童牙膏居然大多是黑色條子。
我們在專櫃逡巡，牙膏之外，很多軟管包裝物也有顏色條呀，潤膚膏爽膚露造型髮膠焗油BB霜睡眠面膜潔面箒喱定型髮泥……大多是綠藍紅黑，也見白和灰的。
原來顏色條不為區別成份，而是灌裝完成送到封尾機，那明顯的顏色條方便電眼定位，感應到了可準確封口。
C還道：「為什麼內地牙膏很多紅和黑色？因為兩色醒目易認。」
我補充：「內地充斥假劣毒貨品，說謊不臉紅，他們何必如此『誠實』？當然挑代表優質的顏色來蒙人。」
大家別為小孩用內地黑牙膏而忐忑扔棄──所有顏色條包裝的都是化學品，一視同仁。顏色不重要，用貴一點好吧。還有勤換牌子，像洗頭水護髮素沐浴露洗面乳，長期有「審美疲勞」，效用漸鈍。所以必須經常變心。
Source: http://hkm.appledaily.com/detail.php?guid=18727815&category_guid=vice&sup_id=12187389&category=daily&issue=20140522
記得前曾收到訊息，有關牙膏管反面底部的一小段矩形顏色條，網上段子時有疑惑不可盡信。它說由顏色條可分辨成份──綠色：純天然；藍色：天然加藥物；紅色：天然加化學成份；黑色：純化學。而內地的兒童牙膏居然大多是黑色條子。
我們在專櫃逡巡，牙膏之外，很多軟管包裝物也有顏色條呀，潤膚膏爽膚露造型髮膠焗油BB霜睡眠面膜潔面箒喱定型髮泥……大多是綠藍紅黑，也見白和灰的。
原來顏色條不為區別成份，而是灌裝完成送到封尾機，那明顯的顏色條方便電眼定位，感應到了可準確封口。
C還道：「為什麼內地牙膏很多紅和黑色？因為兩色醒目易認。」
我補充：「內地充斥假劣毒貨品，說謊不臉紅，他們何必如此『誠實』？當然挑代表優質的顏色來蒙人。」
大家別為小孩用內地黑牙膏而忐忑扔棄──所有顏色條包裝的都是化學品，一視同仁。顏色不重要，用貴一點好吧。還有勤換牌子，像洗頭水護髮素沐浴露洗面乳，長期有「審美疲勞」，效用漸鈍。所以必須經常變心。
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軍事同盟 by 陶傑
俄國普京訪問中國，在東海聯合軍演，美國急了，點名五名中國解放軍網諜，全球通緝。
俄中會不會結成「軍事同盟」？是全球焦點。大陸毛左想打仗，拚命在慫恿。
但是，不會的，因為軍事同盟，不是合伙做生意，登記一家公司訂明股份之簡單。軍事同盟不止出錢，而且要出命。
第一次世界大戰，本來是塞爾維亞首都薩拉熱窩幾個激進學生刺殺了奧匈帝國的王儲，不關歐洲的事。但因為奧地利與德國有盟約，奧地利出兵打塞爾維亞，德國也要出兵幫奧地利。
像一座骨牌堆起來的高塔，德國這張在中間的牌一動，俄國與塞爾維亞有斯拉夫血裔之緣，俄國即刻出兵幫這一邊，就跟德國對上了。
但俄國與法國有軍事盟約。俄國一動，法國就要幫拖了。而德國那邊，跟土耳其的奧圖曼帝國和保加利亞簽盟約。俄國一出兵，黑海鄰邊的土耳其也向俄國宣戰了。
英國本來不關事，但英國對歐貿易出口，船舶停車在比利時的港口。比利時本來中立。但德國要打法國，出兵取道比利時南侵，英國眼見港口都封鎖了，只有參加法俄這邊了。
德國向英宣戰，派出潛艇封鎖英法海峽。但本來中立的美國，商船要運貨來英國，這下子美國也加入英法這一邊了。
本來西方打仗，不關日本事。但英日早在十年前締結軍事同盟，日本也聲援英國。你支持英法是你的事，可以派兵去歐洲打德國呀。但日本卻出兵中國，攻打德國殖民的膠州灣，這就打出個「二十一條」，打出個五四運動和共產主義。
今日俄中不會結盟。結盟了，俄國如果打烏克蘭，北約和美國如果派兵，解放軍即刻要去歐洲參戰。同理，中國攻打釣魚台，日本出兵，俄國即刻要打日本。今日許多人猜想：中日開戰，美國不會出兵的，正如第一次世界大戰時，沒有人想到奧塞之爭，整個歐洲都出兵。
按常理，精於計算的普京不蠢。但人類整體，是蠢的，所以還會爆冷門。
Source: http://hkm.appledaily.com/detail.php?guid=18727812&category_guid=vice&sup_id=12187389&category=daily&issue=20140522
俄中會不會結成「軍事同盟」？是全球焦點。大陸毛左想打仗，拚命在慫恿。
但是，不會的，因為軍事同盟，不是合伙做生意，登記一家公司訂明股份之簡單。軍事同盟不止出錢，而且要出命。
第一次世界大戰，本來是塞爾維亞首都薩拉熱窩幾個激進學生刺殺了奧匈帝國的王儲，不關歐洲的事。但因為奧地利與德國有盟約，奧地利出兵打塞爾維亞，德國也要出兵幫奧地利。
像一座骨牌堆起來的高塔，德國這張在中間的牌一動，俄國與塞爾維亞有斯拉夫血裔之緣，俄國即刻出兵幫這一邊，就跟德國對上了。
但俄國與法國有軍事盟約。俄國一動，法國就要幫拖了。而德國那邊，跟土耳其的奧圖曼帝國和保加利亞簽盟約。俄國一出兵，黑海鄰邊的土耳其也向俄國宣戰了。
英國本來不關事，但英國對歐貿易出口，船舶停車在比利時的港口。比利時本來中立。但德國要打法國，出兵取道比利時南侵，英國眼見港口都封鎖了，只有參加法俄這邊了。
德國向英宣戰，派出潛艇封鎖英法海峽。但本來中立的美國，商船要運貨來英國，這下子美國也加入英法這一邊了。
本來西方打仗，不關日本事。但英日早在十年前締結軍事同盟，日本也聲援英國。你支持英法是你的事，可以派兵去歐洲打德國呀。但日本卻出兵中國，攻打德國殖民的膠州灣，這就打出個「二十一條」，打出個五四運動和共產主義。
今日俄中不會結盟。結盟了，俄國如果打烏克蘭，北約和美國如果派兵，解放軍即刻要去歐洲參戰。同理，中國攻打釣魚台，日本出兵，俄國即刻要打日本。今日許多人猜想：中日開戰，美國不會出兵的，正如第一次世界大戰時，沒有人想到奧塞之爭，整個歐洲都出兵。
按常理，精於計算的普京不蠢。但人類整體，是蠢的，所以還會爆冷門。
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2014年5月21日 星期三
正視英文不標準的問題 by 王維基
近日大家都在討論立法會議員講英語不太標準的問題，這情況跟我們公司十多年前遇到的問題有點相似。當時我們看見有很多不同職位的同事，在任職的部門裏獲得不錯的成績，理應晉升為管理層，繼續發揮所長。這些同事來自不同部門，有些是銷售部、IT部門等，或許並不一定擁有很優秀的學歷，卻用心工作，勞心勞力為公司服務；但我們發現他們所寫的信件，無論是以中文或英文書寫，都有點溝通上的問題，讓接收者往往接收不到真正的信息。從他們的電郵中看到，除了文法上的錯誤外，還會詞不達意，例如回答：「Yes, I don’t like it」。
除了內部與下屬的溝通外，他們還要代表公司跟外界聯繫，所以我們便安排同事進修英語，後期甚至要求晉升至某階層的同事必須應考IELTS，提升同事質素及挽回公司聲譽。同事考試成績未達6.5分的話，將不能晉升。即使連我及當時的CEO也接受了考試，以身作則。
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/rickywong/24957
臭豆腐式的影子銀行 by 石鏡泉
影子銀行有點像臭豆腐，對老外言，是不可接受，但對中國人言，臭豆腐不一定臭，亦有營養，可成美食。這個意思，不是由筆者講，而是出自中國財政部副部長朱光耀之口。
中國的影子銀行雖然過度膨脹，但卻為不平衡的金融市場提供信貸融資
2014年4月25日朱光耀出席在北京舉行的第四屆兩岸及香港《經濟日報》財經高峰論壇時表示，解決「影子銀行」問題是G20框架和全球穩定理事會框架下2014年金融監管的主要任務，解決過程中要處理好兩個原則性問題：一是既要正視道德風險，同時保證不造成系統性風險動盪；二是確保對實體經濟的資金支持。
這裏先撇一筆，北京、台北和香港各有份《經濟日報》，四年前這三家《經濟日報》辦了個財經高峰論壇，之後就每年都辦，由三地的《經濟日報》輪番做主辦者，論壇以有關兩岸三地的財經熱點為主題。
朱光耀認為，解決「影子銀行」首先要澄清概念。「目前，西方國家整體分析影子銀行的概念，基本上是對沖基金，投資銀行，結構性投資工具等。在中國大陸，我們首先承認有這個問題，但是定義上不同於西方，主要是理財產品，特別是信託基金。這部分資金總量並不是很大，但挑戰在於增長速度過快。」
監管框架 難有統一標準
他說，採取有效措施解決影子銀行問題要處理好兩個原則性問題，特別是中國大陸的影子銀行資金相當部分投入到了支持實體經濟，處理過程中如何保證實體經濟的資金需要，就成為一個非常重要的課題。
朱光耀還指出，銀行機構大而不倒、跨境衍生產品政策監管協調是2014年全球金融監管的另外兩個主要任務。從2008年雷曼兄弟事件爆發以後，全球盡了極大努力來對大而不倒的銀行進行政策規範，但是全面的政策框架遠未形成。與此同時，美國、歐洲、日本等發達經濟體之間的跨境金融衍生產品，總量已經達到633萬億美元，如何形成統一的政策監管框架、制定具體的監管內容，非常具有挑戰性。
由於中國影子銀行跟西方的影子銀行本質上有些差異（簡單言，他們都不是雷曼式的光炒賣，而是帶有合作社式，對實體經濟有投入的），故中央在處理中國的影子銀行時，不會一刀切，要之拉閘、關門，而是先要管好不再瘋長（留心是不再瘋長，不是不長），一連串的監管文件如107號文和70號文（管銀行同業）、99號文（管信託）、26號文（管基金）都基本上立足於：自己的鑊（或寶貝）自己孭，並以禁止、限制上限為手段，以守住金融風險底線，被外人看來就是嚴父的硬目標，但事實上，這個阿爸還未見過出狠手（除了2013年6月的銀行同業拆息飈升外），去追殺壞孩子。
《第一財經》有文章認為和發達國家的影子銀行不同，中國最大的影子銀行風險來自銀行、信託和地方融資平台之間巨量、複雜而隱秘的金融安排：由於存款利率沒有市場化、僵硬的監管要求（例如存貸比）和利潤衝動，商業銀行往往通過同業、表外和理財產品實現擴張，例如在資產端將貸款賣給一家信託公司實現高利率的回報（典型地，例如投向地方融資平台），在負債端則通過售賣「理財產品」實現類似「吸存」的融資。
加快利率市場化 平衡融貸
在這樣的多方融資結構中，一系列風險由此理下了種子：首先，金融機構以較低成本借入短期同業資金（或者通過出售從幾周到幾個月的理財產品），再投資於期限長、收益高的資產來獲取超額收益，這樣就導致融資期限錯配，流動性風險加大，對於信託公司而言，往往投資於基礎設施、房地產等長期項目，卻需要短期資金滾動來融資，因此其集中的資金需求很容易引發銀行間市場的利率波動。此外，信託公司的槓桿率也在不斷上升，一些公司的槓桿高達35％。
其次，在負債端理財產品的利率安排中，無論是否有擔保，這些產品的利率都幾乎沒有差別（大約比銀行存款高出200個基點）。因此，在投資者看來，這些理財產品和存款沒有區別，僅僅是回報率更高。這樣的隱性擔保所對應的剛性兌付和金融市場的「風險和收益相匹配」的原則完全背道而馳，助長了道德風險，而一旦出現違約，一般投資者因為無法區分存款和理財產品的區別，又極易引發銀行擠兌。此外，這也抬高了市場無風險資金定價，引發資金在不同市場間的不合理配置和流動，並導致監管套利。
再次，商業銀行通過表內資產表外化來規避金融監管，將不良資產從表內轉移至表外，導致信貸風險透明度降低。而金融機構間資金聯動性增強，部分同業業務通過多層「通道」包裝，結構複雜，資金計劃頻繁，造成金融機構整體資產規模虛增。地方融資平台的融資安排中同樣也大量存在高度不透明的問題。
最後，從地方融資平台的角度看，在融資來源的存量上，地方融資平台高度依賴銀行貸款，而銀行貨款又多以房地產為抵押（大約佔到80％），而在銀行的資產端，由於房地產市場的下行以及地方經濟增長的放緩，地方融資平台的資產質量下降，一些資產已經出現問題，這導致了抵押品價值下降，也直接導銀行資產的惡化。從增量的角度看，地方融資平台的融資逐漸轉向公司債，而對地方融資平台隱性擔保的心理預期，強化了剛性兌付的心理預期，對於形成有序違約的市場紀律極為不利。
要解套此中的環扣，就是中央所講的金融改革，金融深化和同步清理地方融貸平台的一籃子方案。這包括：
(1)加快利率市場化進程。有了市場化的存款利率定價，大量的理財產品就可能轉化為存款。
(2)去除隱性擔保，有序打破剛性兌付，這有助於投資者通過不同利率來區分存款和真正理財產區的區別。
(3)盡快建立存款保險制度和銀行破產機制。這是利率市場化改革的前提，也是一個成熟金融市場的前提，全球範圍內沒有存款保險制度的經濟體已經寥寥無幾。
促進開放 引入海外投資者
(4)取消存貸比考核。在某種意義上，存貸比考核是同業、表外等業務狂颷最大的罪魁禍首，有了BASEL3的流動覆蓋比率（LCE）和淨資本穩定比率（NFSR），全世界範圍內已經很少有金融監管者還在使用這個僵硬的指標，除了監管者覺得對自己方便好用外，這個指標恐怕已經一無是處。
(5)同業存款交納存款準備金，表外資產入表，接受同等撥備和資本充足率等監管，這樣銀行就不再有動力擴張同業和表外業務。同時，加強一行三會監管協調，去除銀行和證券等不同部門間理財產品不同標準而導致的監管套利。
(6)清理處置地方政府融資平台的「壞」債務（大致估計佔總量的20％）；PPP（公私合營）處理未來有前景的債務；同時授予地方發行市政債的權限（預算法的三審已加入），形成有深度的市政債市場，並在一定期限內置換優質的地方融資平台的債務。
(7)加快金融市場改革和開放，發展債券市場，同時引入海外投資者。
(8)增加地方財政收入分成。地方融資平台的產生在很大程度上是由於中央和地方的財權事權嚴重不匹配。地方只享受了財政收入的50％，但卻承擔了85％的支出責任。「營改增」的推進進一步降低了地方財力。需要在中央一地方收入分成的框架下保證並提高地方財政收入分成。
(9)盡快立法開徵房地產稅，作為增加地方政府財力的手段之一。
(10)中央和地方財政收入支出透明化。在G20的國家中，中國是財政透明度最低的國家之一。
2014年5月10日央行副行長劉士余在個論壇上算了一筆影子銀行貸款帳，他謂公眾拿錢到銀行買了個8％的理財產品，這家銀行再加3％通過影子銀行通道貸出去，這家影子銀行再加3％貸與實體企業，於是一般中小企、民企的資金成本就要14％左右，劉士余說：「每個環節都扒皮加碼的做法，直接抬高了實體經濟的成本，對勞動生產率的提高是毫無貢獻的，而且是會把一個民族，把一個國家的金融體系帶入極其帶有賭博心態的短期行為。」央行副行長如是說，影子銀行是肯定會被「修理」，當「修理」完畢，又或全面「修理」方案出台後，內銀股才有希望升，那時A股才可出生天。
編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、《晴報》、編者及作者無涉。
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/wealth/arthurshek/24952
七 天 天 氣 預 報@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 21 日 06 時 45 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
七 天 天 氣 預 報 天 氣 概 況 ： 一 道 低 壓 槽 在 本 週 於 廣 東 徘 徊 ， 並 為 該 區 帶 來 不 穩 定 的 天 氣 。 隨 著 南 海 北 部 上 空 反 氣 旋 增 強 ， 週 末 期 間 及 下 週 初 華 南 沿 岸 地 區 天 氣 將 會 好 轉 及 炎 熱 。 五 月 二 十 一 日 ( 星 期 三 ) 風 ： 南 至 西 南 風 4 級 ， 間 中 5 級 。 天 氣 ： 多 雲 ， 有 驟 雨 及 幾 陣 狂 風 雷 暴 。 氣 溫 ： 24 至 29 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 五 月 二 十 二 日 ( 星 期 四 ) 風 ： 南 至 西 南 風 4 至 5 級 。 天 氣 ： 多 雲 ， 有 驟 雨 及 幾 陣 雷 暴 。 氣 溫 ： 27 至 30 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 五 月 二 十 三 日 ( 星 期 五 ) 風 ： 南 至 東 南 風 4 至 5 級 。 天 氣 ： 多 雲 ， 有 驟 雨 及 幾 陣 雷 暴 。 氣 溫 ： 26 至 29 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 五 月 二 十 四 日 ( 星 期 六 ) 風 ： 東 南 風 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 早 上 有 幾 陣 驟 雨 。 日 間 天 氣 炎 熱 。 氣 溫 ： 26 至 31 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 95 。 五 月 二 十 五 日 ( 星 期 日 ) 風 ： 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 ， 但 局 部 地 區 有 驟 雨 。 日 間 天 氣 炎 熱 。 氣 溫 ： 27 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 六 日 ( 星 期 一 ) 風 ： 南 至 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 大 致 天 晴 ， 但 局 部 地 區 有 驟 雨 。 日 間 天 氣 炎 熱 。 氣 溫 ： 27 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 七 日 ( 星 期 二 ) 風 ： 南 至 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 局 部 地 區 有 驟 雨 。 日 間 天 氣 炎 熱 。 氣 溫 ： 27 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 5 月 20 日 下 午 二 時 北 角 錄 得 之 海 水 溫 度 為 27 度 。 5 月 20 日 上 午 七 時 天 文 台 錄 得 之 土 壤 溫 度 為 ： 0.5 米 26.9 度 ； 1.0 米 25.6 度 。 七 天 天 氣 預 報 插 圖 第 一 天 插 圖 編 號 63 - 雨 第 二 天 插 圖 編 號 63 - 雨 第 三 天 插 圖 編 號 63 - 雨 第 四 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 五 天 插 圖 編 號 51 - 間 有 陽 光 第 六 天 插 圖 編 號 51 - 間 有 陽 光 第 七 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨
天氣報告@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 21 日 7 時 02 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
上 午 7 時 天 文 台 錄 得： 氣 溫 ： 25 度 相 對 濕 度 ： 百 分 之 96 天 氣 插 圖： 編 號 63 - 雨 雖 然 暴 雨 警 告 已 經 取 消 ， 但 市 民 仍 須 警 覺 有 關 河 道 氾 濫 可 能 帶 來 的 危 險 。 請注意： 雷 暴 警 告 現 正 生 效 ， 有 效 時 間 至 5 月 21 日 上 午 8 時 30 分 。 本 港 其 他 地 區 的 氣 溫 ： 京 士 柏 24 度 ， 黃 竹 坑 24 度 ， 打 鼓 嶺 24 度 ， 流 浮 山 25 度 ， 大 埔 24 度 ， 沙 田 25 度 ， 屯 門 25 度 ， 將 軍 澳 24 度 ， 西 貢 24 度 ， 長 洲 24 度 ， 赤 鱲 角 26 度 ， 青 衣 24 度 ， 石 崗 25 度 ， 荃 灣 可 觀 24 度 ， 荃 灣 城 門 谷 24 度 ， 香 港 公 園 25 度 ， 筲 箕 灣 24 度 ， 跑 馬 地 25 度 ， 黃 大 仙 25 度 ， 赤 柱 23 度 ， 觀 塘 25 度 ， 深 水 埗 25 度 。 上 午 5 時 45 分 至 6 時 45 分 ， 大 嶼 山 ， 新 界 東 ， 港 島 及 九 龍 有 閃 電 記 錄 。 各 區 錄 得 最 高 雨 量 如 下 ： 離 島 區 14 毫 米 ， 南 區 10 毫 米 ， 東 區 7 毫 米 ， 西 貢 5 毫 米 ， 灣 仔 2 毫 米 ， 中 西 區 2 毫 米 ， 黃 大 仙 2 毫 米 ， 觀 塘 2 毫 米 ， 屯 門 1 毫 米 ， 荃 灣 1 毫 米 ， 沙 田 1 毫 米 ， 油 尖 旺 1 毫 米 ， 深 水 埗 1 毫 米 ， 九 龍 城 1 毫 米 。
含豐富植物固醇食物 by 嚴浩
網上有一篇影響中文網世界頗大的文章，大意是：「2005年《美國臨床營養學期刊》刊載的研究證實，植物固醇有助預防心血管疾病。」（原文http://ajcn.nutrition.org/content/81/6/1351.abstract）
這是一篇簡短的學術文章。英文網中有一篇更具體的文章來自一個叫「心臟健康指導」網站：http://www.heart-health-guide.com/phytosterols.html
這篇很有參考價值的文章從來沒有被翻譯成中文，其中具體排列了含有豐富植物固醇的食物。
水果：牛油果最高，以下分別為橙、香蕉、蘋果、櫻桃、漿果、桃、啤梨。蔬菜：紅菜頭（Beetroot），西蘭花（Broccoli）、球芽甘藍（Brussels sprouts）、椰菜花（Cauliflower）、洋葱和蒜頭、紅蘿蔔、淮山（山藥）、包心菜（Cabbage）。硬殼果與豆類：花生、腰果、杏仁、豌豆（青豆Peas）、豆角（Beans）、開心果（Pistachios）、核桃（Walnuts）。比起以上食物中的植物固醇，冷榨植物油中含的植物固醇最高，依次為：芝麻油、玉米油、米糠油、小麥胚芽油（Wheat germ oil）、亞麻籽油、棉花籽油、黃豆油、橄欖油、椰子油、棕櫚油。西方同類文章中很少包括東方特有的野山茶油，但只要比較油中維生素和礦物質的含量，很容易便得出結論。
（椰子油零膽固醇解謎．完）
Source: http://hkm.appledaily.com/detail.php?guid=18726599&category_guid=vice&sup_id=12187389&category=daily&issue=20140521
這是一篇簡短的學術文章。英文網中有一篇更具體的文章來自一個叫「心臟健康指導」網站：http://www.heart-health-guide.com/phytosterols.html
這篇很有參考價值的文章從來沒有被翻譯成中文，其中具體排列了含有豐富植物固醇的食物。
水果：牛油果最高，以下分別為橙、香蕉、蘋果、櫻桃、漿果、桃、啤梨。蔬菜：紅菜頭（Beetroot），西蘭花（Broccoli）、球芽甘藍（Brussels sprouts）、椰菜花（Cauliflower）、洋葱和蒜頭、紅蘿蔔、淮山（山藥）、包心菜（Cabbage）。硬殼果與豆類：花生、腰果、杏仁、豌豆（青豆Peas）、豆角（Beans）、開心果（Pistachios）、核桃（Walnuts）。比起以上食物中的植物固醇，冷榨植物油中含的植物固醇最高，依次為：芝麻油、玉米油、米糠油、小麥胚芽油（Wheat germ oil）、亞麻籽油、棉花籽油、黃豆油、橄欖油、椰子油、棕櫚油。西方同類文章中很少包括東方特有的野山茶油，但只要比較油中維生素和礦物質的含量，很容易便得出結論。
（椰子油零膽固醇解謎．完）
Source: http://hkm.appledaily.com/detail.php?guid=18726599&category_guid=vice&sup_id=12187389&category=daily&issue=20140521
預言雙驕萌大夫 by 李碧華
越南當局反對中國在西沙建鑽油井，主權紛爭爆發反華示威，暴民極其兇悍，因流血死傷令華人大規模倉皇逃回老家，撿回一命，香港亦取消所有旅行團……
網上瘋傳一段葛民輝「扮北漏洞拉」霸腔，越南政府向香港市民發出限制入境警告：一入就拉，叠起一堆……大碌竹「班」──以為與時並進之段子，原來是SARS時期搞笑錄音，但出奇地貼合近況，笑死！可見黃子華外，葛十多年前「作品」亦歷久常新，二人堪稱「預言雙驕」。
豬朋狗友良師益友轉發的文章和視頻，也十分有趣，如那天見「狗做瑜珈」之迅捷輕鬆，真叫牠身邊那論盡主人自卑。
北京安定醫院郝醫生有經典語錄，這位57歲處女座的精神科萌大夫，風趣幽默又帶人生哲理，天天面對瘋子的醫生受博客熱捧，我也看得很開心。一位三毛的忠實讀者，特地到西班牙尋找荷西的墓，令人感動。
還有傳來一堆關於「女漢子」的分析和心理測驗，以前大家傾向「白骨精」（白手興家、傲骨、精英），誰要當「女漢子」？只是被窩囊小男人逼成的。
Source: http://hkm.appledaily.com/detail.php?guid=18726594&category_guid=vice&sup_id=12187389&category=daily&issue=20140521
網上瘋傳一段葛民輝「扮北漏洞拉」霸腔，越南政府向香港市民發出限制入境警告：一入就拉，叠起一堆……大碌竹「班」──以為與時並進之段子，原來是SARS時期搞笑錄音，但出奇地貼合近況，笑死！可見黃子華外，葛十多年前「作品」亦歷久常新，二人堪稱「預言雙驕」。
豬朋狗友良師益友轉發的文章和視頻，也十分有趣，如那天見「狗做瑜珈」之迅捷輕鬆，真叫牠身邊那論盡主人自卑。
北京安定醫院郝醫生有經典語錄，這位57歲處女座的精神科萌大夫，風趣幽默又帶人生哲理，天天面對瘋子的醫生受博客熱捧，我也看得很開心。一位三毛的忠實讀者，特地到西班牙尋找荷西的墓，令人感動。
還有傳來一堆關於「女漢子」的分析和心理測驗，以前大家傾向「白骨精」（白手興家、傲骨、精英），誰要當「女漢子」？只是被窩囊小男人逼成的。
Source: http://hkm.appledaily.com/detail.php?guid=18726594&category_guid=vice&sup_id=12187389&category=daily&issue=20140521
愛的最大敵人，就是愛 by 林夕
浸信會播道會宣道會聯手，以「愛爸媽。愛我家」做題目，搞集會，招得三萬信眾參加。奇怪，愛爸愛媽愛我家，有得愛的話，誰不愛？這樣穩賺不賠的普世佳音，以三大教會的力量，號召來三萬人，不知算多還是少。622投票活動，雖然事關愛我們住的地方愛下一代的生活，但沒有這麼團結的勢利主催，以愛公提愛公提我愛公提做題目，怕連這個數目也比不上。
那集會到底有什麼節目，那三萬人在現場都幹了些什麼，可以更愛爸愛媽愛我家呢？搞手事前有聯合聲明說，確信一男一女一夫一妻的婚姻與家庭制度，為上帝旨意，親手設立，除此配搭外，沒有其他更合乎上帝心意的婚姻制度。由此看來，人之所以會愛爸媽愛家，首先是上帝愛上自己的設計，如何更愛更愛爸媽家？一男一女一夫一妻制之下，合乎上帝心意，維護了家庭價值，價值觀正確，愛自然一生一世。
有人認為香港面臨關鍵時刻，失驚無神講愛一男一女，是衝着同性戀者而來，「不要被同性戀運動有機可乘」。可能，但未必。少數人的心不宜度大多數人之腹，一夫一妻終身制最主要的敵人，首先就是那一男一女，其次才是異性外遇。潰爛從內部開始，若非夫妻間自己愛到力有不逮，筋疲力盡也熬不到一生一世，三心兩意才引致小三小四出沒。
愛的最大敵人，就是愛。
愛若能恆久忍耐，若能勉強到老，第三者也都無機可乘，關同性者什麼事。 教會不應搞錯敵我矛盾，以此愛攻擊彼愛。
在這次活動真正中槍的，是本身已經躺着流血的單親家庭。有爸沒媽有媽沒爸的，本來或已相安無事，一樣有家有人可愛，不過分開來愛罷了。如今慘遭神聖提示，這不是真正的家庭。家不成家，破碎家庭的傷口上，灑下了在聖經上非常神聖的鹽巴，怎麼辦？在「這配搭以外」製造出來的私生子女，有沒有資格正確地與父母互愛？教會的物業佔地如此寬敞，怎麼愛卻弄得這麼狹窄？
Source: http://hkm.appledaily.com/detail.php?guid=18726593&category_guid=vice&sup_id=12187389&category=daily&issue=20140521
那集會到底有什麼節目，那三萬人在現場都幹了些什麼，可以更愛爸愛媽愛我家呢？搞手事前有聯合聲明說，確信一男一女一夫一妻的婚姻與家庭制度，為上帝旨意，親手設立，除此配搭外，沒有其他更合乎上帝心意的婚姻制度。由此看來，人之所以會愛爸媽愛家，首先是上帝愛上自己的設計，如何更愛更愛爸媽家？一男一女一夫一妻制之下，合乎上帝心意，維護了家庭價值，價值觀正確，愛自然一生一世。
有人認為香港面臨關鍵時刻，失驚無神講愛一男一女，是衝着同性戀者而來，「不要被同性戀運動有機可乘」。可能，但未必。少數人的心不宜度大多數人之腹，一夫一妻終身制最主要的敵人，首先就是那一男一女，其次才是異性外遇。潰爛從內部開始，若非夫妻間自己愛到力有不逮，筋疲力盡也熬不到一生一世，三心兩意才引致小三小四出沒。
愛的最大敵人，就是愛。
愛若能恆久忍耐，若能勉強到老，第三者也都無機可乘，關同性者什麼事。 教會不應搞錯敵我矛盾，以此愛攻擊彼愛。
在這次活動真正中槍的，是本身已經躺着流血的單親家庭。有爸沒媽有媽沒爸的，本來或已相安無事，一樣有家有人可愛，不過分開來愛罷了。如今慘遭神聖提示，這不是真正的家庭。家不成家，破碎家庭的傷口上，灑下了在聖經上非常神聖的鹽巴，怎麼辦？在「這配搭以外」製造出來的私生子女，有沒有資格正確地與父母互愛？教會的物業佔地如此寬敞，怎麼愛卻弄得這麼狹窄？
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觀戰 by 陶傑
南中國海戰雲廣佈，大陸毛左憤青叫嚷着要打一仗。中國的太子黨上台，看來習近平也想學着鄧小平，對越南開戰立威。中國現代政治才子張春橋在日記中這樣寫：「怎樣鞏固政權？殺人。」張春橋是熟澈中國歷史的通人。
中國的運數，向來講「文武之道，張弛並兼」，文弛而武張，「改革開放」三十年。太平日子過得太久，不動一動兵刃，也不合文武張弛的道家思想。況且中國人口十四億，世界七十億，人類的殺戮基因潛伏着，第二次世界大戰結束七十年，今日低頭WhatsApp和玩i-Phone的一代，與大陸的愛國憤青一樣，都已刪除了記憶。沒有了戰爭慘烈的記憶，但仍有殺戮血腥的基因，也好。質素愚劣人口太多了，這些人要消耗自然資源，他們腦子裏沒有思想，於世界文明並無建樹，只獵殺大象取象牙而炒賣，或劏宰海龜老虎啖其肉而自肥，河山污染，日月無光。「上帝要他滅亡」，人性裏的好殺如七年之癢，長久潛伏着，終又躁動了，是為佛家說的劫數。
對於戰爭，好生之人，固不欲之，唯哲者必無所懼，因為他明白，避無可避，不如淡然面對，甚或樂觀其成。我很欣賞胡蘭成先生在「今生今世」裏的感言：「我看見顯克微支的小說描寫羅馬皇帝放火燒羅馬城，及果戈里小說裏十二世紀哥薩克人攻掠波蘭，殺人如剖瓜切菜，他們自己亦像剖瓜切菜的被殺，當下我也雄赳赳起來。」
戰時胡先生與日本友人在漢口，一起住飯店：「當晚空襲，地上高射炮機關鎗像雨點又像放煙火，飛機投彈就在近旁，旅館的屋頂險不塌了下來。他困在房裏裹住棉被躺着不動，我依然立在窗口看，炸彈與炮火的閃光在我臉上一亮一亮，玻璃窗啦啦響，我反為一身都是雄心浩氣。」
這是人生何等境界。凡俗之徒，不但想也不敢想，更無從領悟。其實戰爭之根源，正是愚昧的凡俗孕生的，如三十年代歡呼希特拉的愚眾，所以邱吉爾派皇家空軍濫炸漢堡與德萊斯頓民居，平民炸死了六十萬，邱吉爾一無悔疚，夜夜睡得很甜。戰爭是塵世的業力故別有一種美學。中國要打仗，業力所在，時辰到了，此謂氣數。
Source: http://hkm.appledaily.com/detail.php?guid=18726591&category_guid=vice&sup_id=12187389&category=daily&issue=20140521
中國的運數，向來講「文武之道，張弛並兼」，文弛而武張，「改革開放」三十年。太平日子過得太久，不動一動兵刃，也不合文武張弛的道家思想。況且中國人口十四億，世界七十億，人類的殺戮基因潛伏着，第二次世界大戰結束七十年，今日低頭WhatsApp和玩i-Phone的一代，與大陸的愛國憤青一樣，都已刪除了記憶。沒有了戰爭慘烈的記憶，但仍有殺戮血腥的基因，也好。質素愚劣人口太多了，這些人要消耗自然資源，他們腦子裏沒有思想，於世界文明並無建樹，只獵殺大象取象牙而炒賣，或劏宰海龜老虎啖其肉而自肥，河山污染，日月無光。「上帝要他滅亡」，人性裏的好殺如七年之癢，長久潛伏着，終又躁動了，是為佛家說的劫數。
對於戰爭，好生之人，固不欲之，唯哲者必無所懼，因為他明白，避無可避，不如淡然面對，甚或樂觀其成。我很欣賞胡蘭成先生在「今生今世」裏的感言：「我看見顯克微支的小說描寫羅馬皇帝放火燒羅馬城，及果戈里小說裏十二世紀哥薩克人攻掠波蘭，殺人如剖瓜切菜，他們自己亦像剖瓜切菜的被殺，當下我也雄赳赳起來。」
戰時胡先生與日本友人在漢口，一起住飯店：「當晚空襲，地上高射炮機關鎗像雨點又像放煙火，飛機投彈就在近旁，旅館的屋頂險不塌了下來。他困在房裏裹住棉被躺着不動，我依然立在窗口看，炸彈與炮火的閃光在我臉上一亮一亮，玻璃窗啦啦響，我反為一身都是雄心浩氣。」
這是人生何等境界。凡俗之徒，不但想也不敢想，更無從領悟。其實戰爭之根源，正是愚昧的凡俗孕生的，如三十年代歡呼希特拉的愚眾，所以邱吉爾派皇家空軍濫炸漢堡與德萊斯頓民居，平民炸死了六十萬，邱吉爾一無悔疚，夜夜睡得很甜。戰爭是塵世的業力故別有一種美學。中國要打仗，業力所在，時辰到了，此謂氣數。
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中國短期債和香港金融穩定 by 陶冬
近年中國的短期外債激增。自從以廣投信（GITIC）為代表的國際信託在上世紀末出現大範圍違約之後，中國的一般企業在海外舉債基本上被禁止。但是隨著外匯儲備急增，企業出海漸成勢頭，政府對企業直接融資的態度明顯有所轉變。金融危機後，美國聯儲實施量化寬鬆政策，美元債成本出現了戲劇性下降，比較在國內借貸，海外集資的成本優勢愈發突出。對於受到政策打壓的房地產等行業，通過信託基金等影子銀行產品集資，需要支付兩位數的利率，海外借貸成本就相對頗具吸引力，如果人民幣再升值，那些借貸簡直是無成本的。
中國外債暴漲的更重要原因，乃是套利交易的興起。在香港的銀行借債，成本不過4-7%，自行發債成本可能更低。資金拿回國投入理財產品，回報8－10%，大企業協議購買信託產品則回報率更高。典型的套利交易，是通過「內保外貸」進行的。企業偽造出口訂單，在內地銀行取得信用證，通過國內銀行的擔保在海外銀行（包括中資銀行在海外的分支機構）獲取貸款。此筆資金以出口換匯的名義轉換成人民幣，進入內地購入高收益的非標類資產，通過借貸利率和高收益產品之間的利差獲利。由於人民幣匯率在過去幾年持續升值，此交易不僅賺到利差，還賺到匯差。
廣東省不少出口企業，對「內保外貸」樂此不疲，將大量「出口產品」送到保稅區或香港台灣作「一日遊」，再原封不動地運回，接著用同一批貨再做下一輪「內保外貸」，其志不在賺取出口的蠅頭微利，而是賺套利交易，而且許多時候通過同一批貨多次往返來抬高槓桿。去年一段時間，中國出口到香港的貨物價值超過香港海關所報從內地進口貨物價值的兩倍，個中奧妙略見端倪。虛報出口主要來自廣東省，為的是在外面借錢，回內地投資。
其實玩套利交易，不僅是廣東省的出口商，素有「共和國長子」長子之稱的大型央企，玩得更瘋狂，規模更大。在實業上賺錢愈來愈難，於是央企們紛紛通過財技賺錢。相對於出口商，央企更容易得到銀行的擔保，他們在資金跨境流動上幾乎不受限制，不同子公司之間對倒也較隱蔽。筆者曾經在不止一個央企的董事會上聽到套利交易，而且說者都是洋洋得意的，自詡金融創新，玩的是「無風險」套利。
去年年中開始銀行間利率呈脈衝式抽升，中國國內流動性驟緊。網上金融又導致大量儲蓄流出銀行業，無論資金成本還是銀根愈來愈緊。內部資金環境惡化，迫使中國企業加速尋求海外低成本資金，甚至銀行本身也大量在海外市場拆借。中國的短期外債，用飆升來形容毫不為過。這是為甚麼出口衰退、外資流入大幅放緩，外匯儲備卻在跳升的原因。國內媒體和經濟學家也常談熱錢推高外匯儲備，不過如今的熱錢並非來自海外對沖基金，也非沖著內地樓市去的，而是內地企業自己的海外借款。本國的短期外債，永遠是所有熱錢中最危險的。亞洲金融危機始於泰銖暴跌，當年擊垮泰國央行的不是索羅斯基金和老虎基金，而是國內企業在外圍環境改變時突然賣出泰銖以償還外債，資金流出只需要數秒鐘，卻帶出自相踐踏，而且恐慌含有自我複製的傳染性，擊垮了整個泰銖防線。
中國的短期外債餘額為6770億美元，佔總外債的78.4%，與五年前相比，其增長之快可謂觸目驚心。當然，儘管短期外債的增長很快，以中國經濟的體量或接近四萬億美元的外匯儲備，這個數目的相對值並不大。中國的內部債務問題更嚴重，爆炸性更高。
不過這個數字對香港來說可謂天量。香港銀行近年借貸出路不多，曾經為爭奪按揭大打價格戰，但是近來按揭戰不見了，因為香港銀行找到了更好的借款出路。借給中國企業，貸款利率更有利可圖，而且多數借貸有來自內地銀行的信用擔保，風險很低。如果看本港銀行的盈利來源，借貸給香港以外的客戶佔的比重很高，所謂香港以外客戶大部分就是中資企業。在正常情況下，內地銀行的擔保應該對維持資產質量有很大的幫助，出了問題由擔保方承擔風險責任。然而，一旦內地出現信用事件（以目前得地方債、房地產債和結構性產品來看，風險絕非杞人憂天），那些信用證的信用度就可能遭到市場的質疑，香港銀行的壞帳率就可能成為市場的擔心。
今天香港銀行借給中資企業的貸款，已經達到香港GDP的213%。一旦有風吹草動，香港銀行必受質疑，聯匯制也可能受牽連。畢竟沽空香港要遠遠容易過沽空中國地方債。
本文原載於經濟通，為個人觀點，並非投資建議或勸誘。
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/wealth/taodong/24950
2014年5月20日 星期二
解放者VS征服者 by 王維基
電影《天皇》中，講述麥克阿瑟將軍到達日本，除要重建日本外，亦要調查珍珠港遇襲與日本天皇的關係。日本上下擁護天皇，當然難以找到是誰下令偷襲的證據。
電影令我明白何以日本人並不認為當年侵華是嚴重的罪行，電影中日本人的幾句對白：「我們侵佔香港？英國又何嘗不是以武力在中國人手上把香港搶過來嗎？」就如他們侵佔菲律賓、越南或亞洲其他地方一樣，美國人、法國人又何嘗不是從他人手上強搶得來嗎？日本人認為，日本侵佔列強強搶得來的亞洲國家，這是世界的生存規律，沒有甚麼對與錯，其他國家又藉甚麼道德資格說日本人的侵佔是惡行呢？那只不過是成王敗寇而已。
電影令我感受最深刻，也跟香港有最密切的關係，就正是以下這幾句話。當時麥克阿瑟將軍準備下飛機，他說︰「即使我們是戰勝國，但必須塑造解放者，而非征服者的形象。因為七百萬皇軍沒有認輸，若然處理不善，只要一點星光也可以燎原。」
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/rickywong/24918
內地金融體系的弊病 by 石鏡泉
A股近月不生不死，原因之一是A股中的重磅股，內銀，飛不起來，原因是影子銀行的擔子重，影子銀行是甚麼，影子銀行的包袱有多重？
先看多重：標普周三發布報告稱，大約三分之一的中國影子銀行產品的風險較高，可能會造成一些問題。
標普對於中國影子銀行風險問題的看法不同於一般觀點。一般觀點認為，所有影子銀行產品都具有風險。標普使用金融穩定理事會（Financial Stability Board）對於影子銀行的定義，即正規銀行系統以外、涉及實體和活動的信用中介；標普估計，2013年年末影子銀行系統資產約為30萬億美元。約人民幣180萬億。
中國已經出現了首個國內債券違約事件。在一家太陽能設備公司違約之後，一些中國房地產企業、建築材料以及鋼鐵企業也出現了銀行貸款違約。一些理財產品也未能償付。與此同時，房地產銷售也在減慢。
由於經濟放緩，且一些面臨周期性衰退、產能過剩與高槓桿的行業運營環境艱難，未來可能會有更多企業無法進行償付，包括無法償付債務。
標普亞太地區首席經濟學家格倫瓦爾德（Paul Gruenwald）稱：「我們認為債券違約會給中國債市發展帶來一些影響，但是該市場長期來看將會受益；中國國內債市過去十年成長非常迅速；隨著市場發展，以及信用風險被重新定價，我們可以預計這一市場將出現動盪。」
影子銀行規模或達30萬億
中國影子銀行的規模到底有多大？各個機構、各路專家都眾說紛紜。2014年5月9日，中國社會科學院金融所、社會科學文獻出版社共同在京發布了《金融監管藍皮書：中國金融監管報告（2014）》稱：中國影子銀行體系所涉及的非傳統信貸融資規模大致為27萬億元，佔銀行業資產比例為19％。
中國社會科學院金融研究所副所長胡濱表示，可以從三個層次來定義中國的影子銀行體系。第一個層次是最狹義的影子銀行體系，以是否接受監管為依據。第二個層次是狹義的影子銀行體系，對應的是銀行體系之外的信用中介及活動。第三個層次是廣義的影子銀行體系，是狹義的範疇再加上銀行體系之內的非傳統信貸融資。
最狹義的影子銀行體系所涉及的非傳統信貸融資產品包括：民間借貸、第三方理財、網絡信貸融資、無備案私募股權基金、小額貸款、融資性擔保等。報告大致估算最狹義影子銀行體系所涉及的非傳統信貸融資的規模大致為6萬億元。
狹義的影子銀行體系所涉及的非傳統信貸融資產品，除了最狹義影子銀行體系之外，還包括：理財、信託、財務公司、貨幣市場基金、代客資產管理、基金保險等子公司融資性業務、資產證券化等，進行必要的剔除和區分後，這部分大概是14.6萬億元，加上最狹義部分，狹義的影子銀行體系大約為21萬億元。
廣義的影子銀行體系所涉及的非傳統信貸融資產品除了狹義影子銀行體系之外，還包括同業以及很小部分信用證、匯票及代付等銀行體系之內的非傳統信貸融資及其創新方式，統計上大致可以只考慮同業業務。
5月11日，在清華五道口全球金融論壇上，清華大學五道口金融學院和中歐陸家嘴國際金融研究院共同發布《中國金融政策報告2014》（下稱《報告》）顯示，截至2013年末，中國體系內影子銀行規模達5.17萬億元，從2005年到2013年，平均每年的複合增長率達到50.3％。
清華大學國家金融研究院院長、中歐陸家嘴國際金融研究院院長吳曉靈介紹稱，《報告》將中國影子銀行大體歸為兩類：第一類是體系內的影子銀行；第二類是體系外的影子銀行。前者包括信託在內的有牌照但監管不足的機構與業務，這是中國影子銀行的主體。後者主要指不持有金融牌照的金融機構從事的信用中介業務，包括網絡金融公司、第三方理財機構、小額貸款公司、融資性擔保公司等。
《報告》顯示，我國體系內影子銀行規模自2006年開始爆發式增長。2005年，體系內影子銀行規模為1,985億元，佔社會融資規模的6.6％.2006年達到5,020億元，佔比上升到11.8％，不僅規模提升了1.5倍，佔比也上升了5.2個百分點。到2013年規模已經達到5.17萬億元，已經是2005年的26倍，佔比達到29.9％。其中，委託貸款是這部分影子銀行的主要方式，幾乎佔到一半。
信貸需求大 立法規管不易
國務院發布的107號文件對影子銀行有所釐清：一是不持有金融牌照、完全無監管的信用中介機構，包括新型網絡金融公司、第三方理財機構等；二是不持有金融牌照，存在監管不足的信用中介機構，包括融資性擔保公司、小額貸款公司等；三是機構持有金融牌照，但存在監管不足或規避監管的業務，包括貨幣市場基金、資產證券化、部分理財業務等。按國務院這個釐定，銀行跟影子銀行是全不相干的，可以講，銀行是有牌的合法經營者，而影子銀行則是帶有點非法色彩的金融機構，這些「非法」金融機構之所以出現，是因為以商業銀行為主導的中國金融體系，在國內經濟的發展當中，企業融資困難要求，創造了不少的融資方式，發展出在銀行之外，或與銀行有著看似不連，實則內通的金融體系，假如影子銀行跟銀行體系是全無關連的話，則這些影子銀行出問題時，就光是有關的金主損失好了，但當影子銀行是可以跟銀行體系是有關連時，中央就要考慮，骨牌效應，在清理影子銀行問題時就要小心翼翼，更者由於以前對影子銀行的監管存在著空白地帶，要處理影子銀行問題，就是要對影子銀行立法。
不過立法是不易的，因為影子銀行仍發展中，是道高一尺，魔高一丈的又一例證。首先是轉以新模式存在，在決策層控制信貸規模去槓桿政策的背景下，影子銀行取道委託貸款繼續在中國金融體系中擴張。2013年社會融資總規模縮水了5,612億元，而委託貸款卻增長了兩倍。
與此同時，財務公司呈現出了資產負債表外化的趨勢。在行業4.32萬億的表內外資產中，蓬勃興起的表外業務規模超過了表內貸款業務規模。21世紀經濟報道認為，金融脫媒之下，委託貸款業務的興起推動了財務公司表外業務的異軍突起。
圖一是這個自2009年以來委託貸款的增長速度。
另個就是互聯網金融也被納入為影子銀行的體系，今年3月，人行就連淘寶網上的用款額度也定出限制，凡單額超一萬元，月單額超五萬元，都要管了。
地方債務平台、影子銀行、委託貸款、財務公司資產負債表外化，互聯網金融，這都是中國金融體系或者是人民銀行，周小川所不能忽視的問題，這些問題如無解決曙光時，你叫人行怎去降低儲蓄存款準備金率？該怎去處理這一班影子銀行？明天續。
編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、《晴報》、編者及作者無涉。
轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/wealth/arthurshek/24914
內地金融體系的弊病 by 石鏡泉
A股近月不生不死，原因之一是A股中的重磅股，內銀，飛不起來，原因是影子銀行的擔子重，影子銀行是甚麼，影子銀行的包袱有多重？
先看多重：標普周三發布報告稱，大約三分之一的中國影子銀行產品的風險較高，可能會造成一些問題。
標普對於中國影子銀行風險問題的看法不同於一般觀點。一般觀點認為，所有影子銀行產品都具有風險。標普使用金融穩定理事會（Financial Stability Board）對於影子銀行的定義，即正規銀行系統以外、涉及實體和活動的信用中介；標普估計，2013年年末影子銀行系統資產約為30萬億美元。約人民幣180萬億。
中國已經出現了首個國內債券違約事件。在一家太陽能設備公司違約之後，一些中國房地產企業、建築材料以及鋼鐵企業也出現了銀行貸款違約。一些理財產品也未能償付。與此同時，房地產銷售也在減慢。
由於經濟放緩，且一些面臨周期性衰退、產能過剩與高槓桿的行業運營環境艱難，未來可能會有更多企業無法進行償付，包括無法償付債務。
標普亞太地區首席經濟學家格倫瓦爾德（Paul Gruenwald）稱：「我們認為債券違約會給中國債市發展帶來一些影響，但是該市場長期來看將會受益；中國國內債市過去十年成長非常迅速；隨著市場發展，以及信用風險被重新定價，我們可以預計這一市場將出現動盪。」
影子銀行規模或達30萬億
中國影子銀行的規模到底有多大？各個機構、各路專家都眾說紛紜。2014年5月9日，中國社會科學院金融所、社會科學文獻出版社共同在京發布了《金融監管藍皮書：中國金融監管報告（2014）》稱：中國影子銀行體系所涉及的非傳統信貸融資規模大致為27萬億元，佔銀行業資產比例為19％。
中國社會科學院金融研究所副所長胡濱表示，可以從三個層次來定義中國的影子銀行體系。第一個層次是最狹義的影子銀行體系，以是否接受監管為依據。第二個層次是狹義的影子銀行體系，對應的是銀行體系之外的信用中介及活動。第三個層次是廣義的影子銀行體系，是狹義的範疇再加上銀行體系之內的非傳統信貸融資。
最狹義的影子銀行體系所涉及的非傳統信貸融資產品包括：民間借貸、第三方理財、網絡信貸融資、無備案私募股權基金、小額貸款、融資性擔保等。報告大致估算最狹義影子銀行體系所涉及的非傳統信貸融資的規模大致為6萬億元。
狹義的影子銀行體系所涉及的非傳統信貸融資產品，除了最狹義影子銀行體系之外，還包括：理財、信託、財務公司、貨幣市場基金、代客資產管理、基金保險等子公司融資性業務、資產證券化等，進行必要的剔除和區分後，這部分大概是14.6萬億元，加上最狹義部分，狹義的影子銀行體系大約為21萬億元。
廣義的影子銀行體系所涉及的非傳統信貸融資產品除了狹義影子銀行體系之外，還包括同業以及很小部分信用證、匯票及代付等銀行體系之內的非傳統信貸融資及其創新方式，統計上大致可以只考慮同業業務。
5月11日，在清華五道口全球金融論壇上，清華大學五道口金融學院和中歐陸家嘴國際金融研究院共同發布《中國金融政策報告2014》（下稱《報告》）顯示，截至2013年末，中國體系內影子銀行規模達5.17萬億元，從2005年到2013年，平均每年的複合增長率達到50.3％。
清華大學國家金融研究院院長、中歐陸家嘴國際金融研究院院長吳曉靈介紹稱，《報告》將中國影子銀行大體歸為兩類：第一類是體系內的影子銀行；第二類是體系外的影子銀行。前者包括信託在內的有牌照但監管不足的機構與業務，這是中國影子銀行的主體。後者主要指不持有金融牌照的金融機構從事的信用中介業務，包括網絡金融公司、第三方理財機構、小額貸款公司、融資性擔保公司等。
《報告》顯示，我國體系內影子銀行規模自2006年開始爆發式增長。2005年，體系內影子銀行規模為1,985億元，佔社會融資規模的6.6％.2006年達到5,020億元，佔比上升到11.8％，不僅規模提升了1.5倍，佔比也上升了5.2個百分點。到2013年規模已經達到5.17萬億元，已經是2005年的26倍，佔比達到29.9％。其中，委託貸款是這部分影子銀行的主要方式，幾乎佔到一半。
信貸需求大 立法規管不易
國務院發布的107號文件對影子銀行有所釐清：一是不持有金融牌照、完全無監管的信用中介機構，包括新型網絡金融公司、第三方理財機構等；二是不持有金融牌照，存在監管不足的信用中介機構，包括融資性擔保公司、小額貸款公司等；三是機構持有金融牌照，但存在監管不足或規避監管的業務，包括貨幣市場基金、資產證券化、部分理財業務等。按國務院這個釐定，銀行跟影子銀行是全不相干的，可以講，銀行是有牌的合法經營者，而影子銀行則是帶有點非法色彩的金融機構，這些「非法」金融機構之所以出現，是因為以商業銀行為主導的中國金融體系，在國內經濟的發展當中，企業融資困難要求，創造了不少的融資方式，發展出在銀行之外，或與銀行有著看似不連，實則內通的金融體系，假如影子銀行跟銀行體系是全無關連的話，則這些影子銀行出問題時，就光是有關的金主損失好了，但當影子銀行是可以跟銀行體系是有關連時，中央就要考慮，骨牌效應，在清理影子銀行問題時就要小心翼翼，更者由於以前對影子銀行的監管存在著空白地帶，要處理影子銀行問題，就是要對影子銀行立法。
不過立法是不易的，因為影子銀行仍發展中，是道高一尺，魔高一丈的又一例證。首先是轉以新模式存在，在決策層控制信貸規模去槓桿政策的背景下，影子銀行取道委託貸款繼續在中國金融體系中擴張。2013年社會融資總規模縮水了5,612億元，而委託貸款卻增長了兩倍。
與此同時，財務公司呈現出了資產負債表外化的趨勢。在行業4.32萬億的表內外資產中，蓬勃興起的表外業務規模超過了表內貸款業務規模。21世紀經濟報道認為，金融脫媒之下，委託貸款業務的興起推動了財務公司表外業務的異軍突起。
圖一是這個自2009年以來委託貸款的增長速度。
另個就是互聯網金融也被納入為影子銀行的體系，今年3月，人行就連淘寶網上的用款額度也定出限制，凡單額超一萬元，月單額超五萬元，都要管了。
地方債務平台、影子銀行、委託貸款、財務公司資產負債表外化，互聯網金融，這都是中國金融體系或者是人民銀行，周小川所不能忽視的問題，這些問題如無解決曙光時，你叫人行怎去降低儲蓄存款準備金率？該怎去處理這一班影子銀行？明天續。
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轉載自晴報
Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/wealth/arthurshek/24914
七 天 天 氣 預 報@香 港 天 文 台 於 2014 年 05 月 20 日 06 時 10 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO
七 天 天 氣 預 報 天 氣 概 況 ： 一 道 低 壓 槽 本 週 於 華 南 沿 岸 徘 徊 ， 並 為 該 區 帶 來 不 穩 定 的 天 氣 。 隨 著 南 海 北 部 的 高 空 反 氣 旋 增 強 ， 週 末 期 間 華 南 沿 岸 地 區 天 氣 將 會 好 轉 及 較 為 炎 熱 。 五 月 二 十 日 ( 星 期 二 ) 風 ： 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 大 致 多 雲 ， 有 幾 陣 驟 雨 及 雷 暴 。 日 間 短 暫 時 間 有 陽 光 。 氣 溫 ： 26 至 31 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 五 月 二 十 一 日 ( 星 期 三 ) 風 ： 南 至 西 南 風 4 級 ， 間 中 5 級 。 天 氣 ： 大 致 多 雲 ， 有 幾 陣 驟 雨 及 雷 暴 。 氣 溫 ： 27 至 30 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 五 月 二 十 二 日 ( 星 期 四 ) 風 ： 南 至 西 南 風 4 至 5 級 。 天 氣 ： 多 雲 ， 有 零 散 驟 雨 及 雷 暴 。 氣 溫 ： 27 至 30 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 五 月 二 十 三 日 ( 星 期 五 ) 風 ： 南 至 東 南 風 4 至 5 級 。 天 氣 ： 多 雲 ， 有 驟 雨 及 幾 陣 雷 暴 。 氣 溫 ： 26 至 29 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 五 月 二 十 四 日 ( 星 期 六 ) 風 ： 東 南 風 4 級 。 天 氣 ： 大 致 多 雲 ， 有 幾 陣 驟 雨 。 日 間 短 暫 時 間 有 陽 光 。 氣 溫 ： 27 至 30 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 95 。 五 月 二 十 五 日 ( 星 期 日 ) 風 ： 南 至 東 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 早 上 有 幾 陣 驟 雨 。 日 間 天 氣 炎 熱 。 氣 溫 ： 27 至 31 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 五 月 二 十 六 日 ( 星 期 一 ) 風 ： 南 至 西 南 風 3 至 4 級 。 天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 早 上 有 幾 陣 驟 雨 。 日 間 天 氣 炎 熱 。 氣 溫 ： 27 至 32 度 。 相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。 5 月 19 日 下 午 二 時 北 角 錄 得 之 海 水 溫 度 為 27 度 。 5 月 19 日 上 午 七 時 天 文 台 錄 得 之 土 壤 溫 度 為 ： 0.5 米 26.6 度 ； 1.0 米 25.5 度 。 七 天 天 氣 預 報 插 圖 第 一 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨 第 二 天 插 圖 編 號 62 - 微 雨 第 三 天 插 圖 編 號 63 - 雨 第 四 天 插 圖 編 號 63 - 雨 第 五 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨 第 六 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 第 七 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨
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