2014怎避險 by 石鏡泉

　　昨文謂美儲局在退不退市一事上是小丑，不是指美儲局做娛人的小丑，而是指美儲局是做撲克牌中的小丑「Joker」，是可以隨意變身，可以帶來市場風險，一個好例子就是上周二和上周三的鬧劇，國內理財18網有如下報道：

 

　　美聯儲主席伯南克當地時間上周二（11月19日）表示，美聯儲仍承諾只要有必要將維持高度寬鬆的政策，美國經濟仍較美聯儲希望看到的局面相距甚遠，在美聯儲政策恢復正常之前可能尚需一段時間。

 

蕭規曹隨 量寬必然會維持

 

　　伯南克認為，購債結束後利率將在相當長時間內維持近零水平，或許要等到失業率降至6.5％以下之後。而且，只要通脹形勢良好，即便失業率降至6.5％之下也不急於升息。

 

　　在伯老講話中，我們可以清晰地看點其與上周耶倫講話內容類同的地方。不管兩人事先有沒有對相關問題進行過探討，但這種高度的一致顯然意味著，耶倫明年一旦上台後，美聯儲政策的蕭規曹隨勢在必然。

 

　　不過，儘管當時伯南克和耶倫相對一致的寬鬆立場似乎為美聯儲接下來一段時間維持購債規模不變奠定了基調，但顯然當時不少市場人士都沒有想到，接下來的美聯儲會議紀要，會完全將這種預期逆轉。

 

　　古語有「君無戲言」，如儲局官員日日隨口噏，可有日掀起次超大型市場動盪，可一發不可收拾，而這就是在2014年環球金融市場的風險之一，怎避險？

 

　　美聯儲上周三（11月20日）公布會議紀要內容顯示，預計更好的經濟數據會允許美聯儲在未來的幾個月內縮減購債規模。

 

　　關於縮減購置規模的順序，和是否降低失業率門檻，會議紀要顯示：一些官員傾向於等量縮減購債規模，一些官員傾向於國債規模縮減快於MBS；幾個官員希望降低6.5％的就業門檻，另一些官員擔憂改變就業門檻會損害聯儲的信用。美聯儲對美國最近幾年失業率的下降持懷疑態度，美聯儲表示過去幾年失業率的下降可能誇大了就業市場的好轉。

 

　　對於升息的門檻，美聯儲大多數官員認為下調超額準備金率值得考慮，少數官員傾向於設立通脹下限，但是增加通脹下限的做法收益並不確定；利率前瞻可能會解釋6.5％的就業門檻觸及後的利率政策。

 

　　從紀要披露的內容看，美聯儲已經開始討論如何縮減，這也許暗示縮減已經被提上了日程，用美聯儲通訊社Hilsenrath隔夜紀要後的話說：「美聯儲並未排除未來幾個月開始縮減購債規模的可能。」會議紀要公布後，非美貨幣、黃金、美股均刷新了當天新低。

 

　　目前，市場已廣泛預期美聯儲很可能在12月至3月的某次貨幣政策會議上開始宣布縮減QE，不過在具體是否會在12月會議上宣布，仍存在不小分歧。目前來看，在此之前的美國11月非農數據將顯得尤為重要。而在本周圍繞縮減QE預期驚現峰迴路轉後，美聯儲12月決議的懸念也將徹底迭起。

 

　　有認為，會議紀要是八星期前會議事，故伯南克講話是最新美儲局立場，若是有兩個問題：(1)美儲局會議的決定不是有制約性的嗎？為甚麼伯南克可以改這個議決？其他儲會成員可以有個人意見，他是美儲局主席應不能有個人意見，要以議決為己意見；(2)如果情勢有變而要更改上次的議決，則美儲局是可以透過電話會議來改，但一般言，這個緊急改動是因為緊急增、減息率而用電話會議議決。今時無息口變動，又未公布過有電話會議，伯南克憑甚麼去隨意發言？

 

　　不過這年多來，美儲局官員都是個人主義重，人人都隨意發言，一旦成為不可信的狼來了之言就大件事，有幾大件事？

 

　　《中華工商時報》有文：美聯儲主席伯南克六月正式公布退出QE的路線圖，導致全球金融市場發生大幅波動，幅度遠超美聯儲預期。作為全球金融產品定價重要基準的美國10期國債收益率曾一度上升約一個百分點至近3％，導致融資成本上升和金融局勢緊張，部分新興市場資產遭到大幅拋售，面臨資本急劇外流和貨幣大幅貶值的動盪局面。

 

　　美聯儲有關退出QE的政策信號一直牽動市場神經。這給美聯儲提出一個難題：如何在退出QE的同時盡可能減少市場動盪。國際貨幣基金組織、世界銀行等國際金融機構高官和新興市場財經官員近期都呼籲美聯儲在制定退出計劃時加強與市場溝通，並考慮其政策外溢影響。

 

如何避險 先學投資

 

 

　　一個好的避險工具是用ETF和期權。一次金融海嘯冚過來，個別股票可以破產，但買市場的ETF就不會破產。例如美股道指30隻成分股，自成立以來有29隻都破了產，補入的亦曾相繼破產，只得通用電氣百年來屹立不倒。換言之，如百年來買個別的道指成分股，可以百年來跑贏的，機會率只得1/30，但如買道指ETF，則雖然百年來有升跌，但一個明確點是，今時道指ETF見出歷史高位，只要肯揸，不單冇蝕，而終有贏。另個避險方法是用期權，不過期權有時間值，可以短線作保險，去炒賣，好處講過，但你識唔識如何投資於ETF和期權呢？

 

　　今個星期六11月30日，本報經濟商學院聯同港交所及20多家ETF發行商、指數公司及券商於香港會議展覽中心會議室N201舉辦「ETF與股票期權」投資博覽2013。沈振盈、青姐、黃瑋傑、鄺民彬以及十多位專家，將為大家前瞻港股形勢、多角度分析不同市場潛力、ETF及股票期權產品；同場更設有超過20個攤位，準備了最新的投資市場資訊及精美紀念品，送畀大家，完全免費。唔想執輸，立即登入htttp://etbc.com.hk/e448b.html報名或致電2880 2845潘小姐。

 

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、《晴報》、編者及作者無涉。

 
轉載自晴報

 

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Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/wealth/arthurshek/21370

$5000的椅子貴嗎？ by 王維基

　　創業初，我們只會挑選幾百元的辦公室椅子給同事使用。十多年後，愈來愈多同事的腰骨出現問題，或許是因為大家剛進入公司的時候還年輕，但伴隨公司發展二十年後，大家都老了。於是，同事向脊醫或物理治療師求診，診金動輒幾百元，而且還需要長時間覆診才能痊癒。

 

　　有見及此，我們特別購入從德國入口，較為優質的椅子讓同事使用。這些椅子每張價值7,000至8,000元，由於我們大量購買超過1,000張，最後可享優惠價每張4,000至5,000元。

 

　　很難估計這些「優質」的椅子能否減低同事多少的勞損，但大家都肯定坐得非常舒適。

 

　　一張優質的椅子能用上很多年，只要每天花上兩元，就能讓同事健康，價值根本不能以金錢衡量。

 

　　最近從報章上得知，政府部門亦開始轉用這類型的椅子，但卻遭人批評亂花公帑。這是否奢侈實在難以衡量，但同事實在開心了，健康了；以同事每天坐在椅子上工作九小時計，每天只用上兩元購買一張較優質和健康的椅子，實在是很划算的人力投資。

 

轉載自晴報

 

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Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/rickywong/21367

七 天 天 氣 預 報@香 港 天 文 台 於 2013 年 11 月 26 日 00 時 00 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO

七 天 天 氣 預 報

天 氣 概 況 ：
東 北 季 候 風 會 在 今 明 兩 日 為 廣 東 沿 岸 帶 來 清 涼 的 天 
氣 。 預 料 一 股 強 烈 的 季 候 風 補 充 會 於 明 日 抵 達 華 南 
， 在 本 週 後 期 為 廣 東 內 陸 地 區 帶 來 寒 冷 的 天 氣 。 

十 一 月 二 十 六 日 ( 星 期 二 )
風 　 ： 東 至 東 北 風 4 至 5 級 。 
天 氣 ： 大 致 天 晴 ， 天 氣 乾 燥 。 早 上 清 涼 。 
氣 溫 ： 16 至 21 度 。
相 對 濕 度 ： 百 分 之 60 至 85 。

十 一 月 二 十 七 日 ( 星 期 三 )
風 　 ： 東 風 4 級 ， 後 轉 北 風 5 級 ， 離 岸 間 中 6 級 。 
天 氣 ： 大 致 多 雲 ， 稍 後 有 幾 陣 雨 ， 能 見 度 較 低 ， 晚 間 氣 溫 顯 著 下 降 。 
氣 溫 ： 16 至 22 度 。
相 對 濕 度 ： 百 分 之 65 至 90 。

十 一 月 二 十 八 日 ( 星 期 四 )
風 　 ： 北 至 東 北 風 4 至 5 級 ， 離 岸 間 中 6 級 。 
天 氣 ： 早 上 有 幾 陣 雨 ， 天 氣 相 當 清 涼 。 日 間 短 暫 時 間 有 陽 光 。 
氣 溫 ： 14 至 18 度 。
相 對 濕 度 ： 百 分 之 50 至 90 。

十 一 月 二 十 九 日 ( 星 期 五 )
風 　 ： 北 至 東 北 風 4 級 ， 離 岸 5 級 。 
天 氣 ： 大 致 天 晴 及 乾 燥 ， 早 上 天 氣 相 當 清 涼 。 
氣 溫 ： 13 至 18 度 。
相 對 濕 度 ： 百 分 之 40 至 60 。

十 一 月 三 十 日 ( 星 期 六 )
風 　 ： 東 至 東 北 風 4 級 ， 離 岸 間 中 5 級 。 
天 氣 ： 大 致 天 晴 及 乾 燥 ， 早 上 天 氣 相 當 清 涼 。 
氣 溫 ： 14 至 19 度 。
相 對 濕 度 ： 百 分 之 45 至 65 。

十 二 月 一 日 ( 星 期 日 )
風 　 ： 東 北 風 4 級 。 
天 氣 ： 大 致 天 晴 及 乾 燥 ， 早 上 天 氣 清 涼 。 
氣 溫 ： 15 至 20 度 。
相 對 濕 度 ： 百 分 之 45 至 65 。

十 二 月 二 日 ( 星 期 一 )
風 　 ： 北 至 東 北 風 4 級 。 
天 氣 ： 天 晴 乾 燥 ， 早 上 天 氣 清 涼 。 
氣 溫 ： 15 至 20 度 。
相 對 濕 度 ： 百 分 之 45 至 65 。

11 月 25 日 下 午 二 時 北 角  錄 得 之 海 水 溫 度 為 22 度 。
11 月 25 日 上 午 七 時 天 文 台  錄 得 之 土 壤 溫 度 為 ：
0.5 米 24.4 度 ；
1.0 米 25.5 度 。

七 天 天 氣 預 報 插 圖
第 一 天 插 圖 編 號 51 - 間 有 陽 光 
第 二 天 插 圖 編 號 62 - 微 雨 
第 三 天 插 圖 編 號 92 - 涼 
第 四 天 插 圖 編 號 50 - 陽 光 充 沛 
第 五 天 插 圖 編 號 50 - 陽 光 充 沛 
第 六 天 插 圖 編 號 50 - 陽 光 充 沛 
第 七 天 插 圖 編 號 50 - 陽 光 充 沛 

天氣報告@香 港 天 文 台 於 2013 年 11 月 26 日 7 時 02 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO

上 午 7 時 天 文 台 錄 得：
氣 溫 ： 18 度
相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 
天 氣 插 圖： 編 號 51 - 間 有 陽 光 

  
本 港 其 他 地 區 的 氣 溫 ：

京 士 柏              17 度 ，
黃 竹 坑              18 度 ，
打 鼓 嶺              10 度 ，
流 浮 山              14 度 ，
大 埔                 14 度 ，
沙 田                 16 度 ，
屯 門                 16 度 ，
將 軍 澳              15 度 ，
西 貢                 17 度 ，
長 洲                 18 度 ，
赤 鱲 角              17 度 ，
青 衣                 17 度 ，
石 崗                 14 度 ，
荃 灣 可 觀           16 度 ，
荃 灣 城 門 谷        17 度 ，
香 港 公 園           18 度 ，
筲 箕 灣              17 度 ，
九 龍 城              16 度 ，
跑 馬 地              18 度 ，
黃 大 仙              17 度 ，
赤 柱                 18 度 ，
觀 塘                 16 度 ，
深 水 埗              16 度 。

頭條日報 頭條網 - The issue is not sexy enough. by Michael Chugani

I have a dream. My dream is that the 80,000 protesters who marched to demand that the government give Ricky Wong Wai-kay a TV licence will also march to demand that the super-rich pay higher taxes. Hong Kong's tycoons (rich and powerful businessmen) don't pay any taxes. They avoid taxes by taking a very low salary from their companies. Their companies pay them dividends instead. Dividends are a share of a company's profits that shareholders receive. Hong Kong's tycoons own many shares in their own companies. This means they are paid billions of dollars in dividends. But Hong Kong has no dividend tax, which means the tycoons pay no taxes on the billions of dollars in dividends they receive.

        I am sure the 80,000 protesters who marched to support Wong Wai-kay will not march to pressure the government to charge a dividend tax on the super-rich. This is because the issue is not sexy enough. The word "sexy" is normally used to describe sexually attractive women. It can also be used to describe sexually attractive clothes or underwear. But when an issue is not sexy enough, it means the issue is not interesting enough.

        I have another dream. My dream is that 80,000 protesters will march to criticize the government for doing so little to help poor people. Super-rich Hong Kong has 1.3 million poor people. I often see elderly women pick up discarded (thrown away) cardboard boxes to sell to make ends meet. The expression "make ends meet" means to have just enough money to pay for the things you need. It is disgraceful (shameful) that elderly people must collect discarded boxes to make ends meet in super-rich Hong Kong. But I know not even 10,000 people will march to help the poor because it is not a sexy issue. Experts agree polluted air causes lung cancer but I know not even 5,000 people will march to pressure the government to clean our dirty air. Why is it that 80,000 protested to help billionaire Wong Wai-kay earn more money with a TV licence but they will not march to help the poor？

        ＊ ＊ ＊

        我有一個夢想。我的夢想是，那八萬個遊行要求政府發電視牌照給王維基的示威者，也會遊行爭取超級富有的人交重稅。香港的大亨（tycoons）都不用交稅，他們從公司支取低薪來避稅，而他們的公司則給他們股息（dividends），Dividends是股東所獲取的股息。香港的大亨（tycoons）在他們的公司持有很多的股份，也即是說，他們獲取數以十億計的股息（dividends），但香港沒有股息（dividends）稅，那就意味着大亨（tycoons）不必就其數以十億計的股息（dividends）交稅。

        我肯定，那八萬個遊行支持王維基的示威者，不會以遊行向政府施壓，要求政府向超級富有的人收取股息（dividend）稅。因為這個議題毫不誘人（sexy）。Sexy這個字通常用以形容性感的女人，也可以用來形容性感的衣服或內衣。但當一個議題不夠sexy，即是說它難以挑起人的興趣。

        我還有另一個夢想。我的夢想是，那八萬個示威者，會遊行批評政府為窮人做得太少。超級富有的香港有一百三十萬窮人，我常常見到老婦要拾棄置（discarded）的紙皮箱去賣，才能勉強餬口（make ends meet），習語make ends meet解作勉強維持生活。在超級富有的香港，我們要讓老人收集棄置（discarded）紙皮箱，生活捉襟見肘（make ends meet），真的很丟臉（disgraceful）。但我知道，會遊行幫助窮人的，連一萬人也沒有，因為這不是誘人（sexy）的議題。專家會同意，受污染的空氣會導致肺癌，但我知道，會遊行要求政府讓污濁空氣變清新的，連五千人也沒有。為甚麼那八萬個示威會幫助億萬富翁王維基，以電視牌照賺更多的錢，卻不會遊行去幫助窮人？mickchug@gmail.com

        中譯:七刻

        Michael Chugani 褚簡寧

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Source: http://news.stheadline.com/dailynews/headline_news_detail_columnist.asp?id=264206§ion_name=wtt&kw=126

相信身體的告白 by 嚴浩

有關食療，在沒有定論前，我更相信身體的告白。雞蛋有害論流行的時候，我每天吃一、兩顆雞蛋補充對大腦很重要的卵磷脂，多年下來，血脂、血壓、血糖沒有一項超標，要說雞蛋有害，不如去研究一下給動物注射激素所產生的害處。到今天，「雞蛋有害論」被更多的研究推翻，雞蛋又變成了有益健康的綠色食品，有機雞蛋更以昂貴的身價在超市的架子上擺出矜貴的面目，這是商業時代的無奈：要麼就吃那些關在籠子裏的激素雞下的便宜蛋，要麼就吃走地雞下的高價蛋，人總是從一個極端跑到另一個極端，帶頭跑在前面的都是一些甚麼人？科學家說：「面對疑問，就去找到更多的知識來解答疑問。」對待自己的健康更應該保持這樣的科學精神，特別是食療，如果你開始採用食療法換回健康，請記住這不是一種商業社會中大家都習以為常的短期投機行為，這是一隻藍籌股，意味着生活方式需要徹底轉變，心態更需要徹底轉變。BBC的《祝君健康》節目中說：「能夠通過食療方法調整健康的人是十分自律的人，是懂得主動索求知識的人。」心態與食療法是一個整體，除了自律與主動索求知識，還有一個正面思維的必須性，特別是運用食療治重病的時候，到了最後關頭，是樂觀和信心把我們從鬼門關帶回來。打仗的時候兵力強弱不是決定戰爭勝負的主因，到了最後關頭是「狹路相逢勇者勝」，面對重病也是一樣。


不要把身體弄到見不得人才開始注意健康，如果世上有一樣物質比較重要，那就是自己的身體了。

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Source: http://hkm.appledaily.com/detail.php?guid=18523758&category_guid=vice&sup_id=12187389&category=daily&issue=20131126

「精靈」 by 李碧華

但凡家中有老人的，費盡心思精神力氣去照顧，但他們年事已高健康日差。那天安慰一位朋友時，她含淚笑道：「哎，老爸精靈得很。」


好些老人腦退化，認不得門甚至不得家人，但老爸身體再怎麼樣，還是有意識有記憶，認得子孫親友，倚仗助力行走，上茶樓飲茶……大家以為他做不到的事，做到了，四下就拍掌打氣，加以鼓舞：「嘩！好叻呀！」


我們以「精靈」來形容人事不知起步初階的BB，是個驕傲的光環，表示聰明、學習能力強、鬼鬼馬馬討人歡喜──一旦以「精靈」來形容老人家，其實帶點悲愴，要求低。天下間父母之愛是無價的，老了，病了，日漸枯萎的大樹，曾是孩子的支柱，遮風擋雨，你成長他頹敗，人生輪轉。


富甲一方，位高權重，叱咤風雲……敵不過歲月，流水落花春去也，只求平安。報載賭王92歲生日了，各房分配好時間為他慶祝，雖時有流言，但間中亮相，傳媒大字「精靈」。百感交集嗎？八旬黃夏蕙道：「我最中意人地叫我『夏蕙BB』，幾可愛──唏，老人變嫩仔，梗開心啦！」──她還着校服和扮肯捱M記的港女，生命力真強。

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Source: http://hkm.appledaily.com/detail.php?guid=18523753&category_guid=vice&sup_id=12187389&category=daily&issue=20131126

誰入閘更重要 by 陶傑

二○一七年普選特首，香港的泛民，揚言十萬人就可以「公民提名」，中國拒絕，彼此僵持。


中方堅持要由一千二百人組成的「提名委員會」，因為「提委會」內的機構社團人員、功能組別代表，多年來「統戰」得七七八八，中方有把握控制。


但是，政治是一門藝術。先不爭論提名方式，不如全港巿民想一想，最後入閘的名單，有幾多個，或者是哪些人，中方和香港市民包括八九十後，可以共同接受。


如果二○一七年的特首普選，入閘名單如下：


a.曾鈺成、葉劉淑儀、梁振英；


b.曾鈺成、葉劉、湯家驊；


或者富有想像力一些，以下這個名單：c.曾鈺成、葉劉、盛智文。


為什麼盛智文可以普選？這個海洋公園老闆，完全符合基本法要求：居住二十年，中國公民，在外國無居留權（叫他原來祖家發表一項聲明即可）。盛先生身為猶太人，加入中國籍，他愛中國。盛老闆的生意，十分成功，沒有做得破產清袋收場，他比至少兩任特首有資格。海洋公園經營十分成功，海豚表演生動有趣，為香港人和大陸遊客帶來巨大歡樂，他比任何精英都「愛國愛港」。


基本法沒有規定種族膚色，只規定「中國公民」，盛智文得到一千二百人基於強大的民望提名，哪裏有問題？如果盛智文當了特首，香港就是真正的國際大都會。


洋人可以做港大校長，洋人也可以做香港特區的CEO。香港巿民（更嚴格說，每一個炎黃子孫）都信任一個西方文明國家的人士當特首，覺得他受中國貪污文化病毒感染的風險相對低。


跳出盒子外，想遠一些，靈活一點，十萬人提名與否，不會成為問題。

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Source: http://hkm.appledaily.com/detail.php?guid=18523750&category_guid=vice&sup_id=12187389&category=daily&issue=20131126

遊戲權基本 | 晴報Sky Post by 劉天賜

家長們：每天安排貴子弟佔用一個半小時去遊戲，你贊成嗎？聯合國兒童基金會一直倡議，兒童每日應至少有一小時的自由遊戲時間，有真正的童年，香港家長會對兒童的「遊戲權」有多少重視？
美國佛蒙特大學精神醫學系副教授波莉．楊-艾森德拉恩（Polly Young-Eisendrath）曾指，課外活動多半為了滿足父母之間互相比較的慾望，孩子更需要的是自由活動的時間。自由遊戲時間可以發展個人興趣。中國自古有句「勤有功，戲無益」，勤有功乃老話，一定不錯！遊戲怎無益？想法源於他可以怎運用時間以及抗拒沉迷不醒。
家長擔心子弟一自由活動便「玩到癲」，忘記一切。或者心散，不能專心功課。這是實情。然而，家長是否想到，當孩子沒有家長陪伴，加入監控指導，他們才會心散、沉迷玩耍而不自律？家長藉口有太多工作，故把孩子交給補習社、補習老師、傭人或祖父母，沒有親子關係，則不能令孩子愉快地遊戲與做功課呀。

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Source: http://www.skypost.hk/column/劉天賜/007010001002/%E9%81%8A%E6%88%B2%E6%AC%8A%E5%9F%BA%E6%9C%AC/119457