九月後觀息 by 石鏡泉

　　今年九月變數多，有幾多？(1) 敍利亞；(2)美退市；(3)美儲局換班；(4)美國債又屆上限；(5)熱錢撤離新興市場；(6)北京打貪腐；(7)港10年建屋大計等等。投資者怎辦？

 

　　不想用腦，但夠勇者：可以揸內銀，死揸、爛揸，揸到今年12月底，有輸，照揸；有贏，出貨。怕死，而又不怕用腦者：觀息，然後游走於市場。

 

　　所觀之息，是否為美國十年期國債息？在九月前是，在九月後不是，尚要加多兩年期、一年期、六個月，以至三個月之美息，只觀十年期美國債息，是不識息。

 

　　九月之前只用觀十年期美國債息，因為這是個衞星監察站，凡市場長期息有變化，尤其是美國市場大債戶預期通脹會來，十年及30年美債息必先升。在美儲局未公布退市前，市場只擔心美通脹重臨，那時就會倒逼美儲局要加息，故看緊十年美債息已夠，不用看太多息，免找工夫來做。

 

　　到美儲局公布會退市時，美債戶已開始沽美十年、五年國債，因為十年、五年債都是美儲局之前每月均買之債項，如美儲局要退市，這個五年、十年債將會少了美儲局這個大買家，其息必升，債價必跌，早走（沽）早著，因此美十年債息亦由低位的1.4厘、1.6厘區升上至今時的三厘邊，到位之後，是否市場就已全消化了美儲局退市息升的利淡壓力？不是，只是消化了隔江炮轟的一半，還有埋身肉搏的一半未被消化。

 

九月不會退市

 

　　如按伯南克、耶倫（傳為伯老繼任人選之一）等鴿派所言，以今時迄至八月的就業數據和通脹數據來看，美儲局是不會退市的，因為八月新增就業職位只得16萬個，而七月的新增就業職位竟然由原增18萬個，下調至只增10萬多個，美國勞工部是有意還是無意地將七月新增職位報大數不知，但就肯定是傳媒少談這個，讓讀者以為預期八月增18萬個職位，今時只增16萬個只短欠少少。在七月時，市場要預期就業職位增20萬個，到只增18萬個時，亦給人只短欠少少的仍然良好感覺，但如果當時公布真相是只增10萬個職位時，就是較市場預期短欠了10萬個職位，感覺是否良好就不一樣了。普羅散戶可以仍然無感覺，但美儲局成員就不可能不對七月新增職位只為10萬個，這個真相，感到為難，怎能仍認為美國經濟前景良好，而去退市？如果剛公布的八月16萬個新增職位，到下個月時又被削一半，真正的新增職位只為八萬個，而又之前宣布了退市減買債的確切大計時，伯南克以至整個美儲局一定被人笑到面黃。

 

　　美儲局又可否以失業率回至7.3％，較上月減少了0.1％而認為經濟良好而退市？如會，美儲局亦一樣會被人笑，因為之所以有7.3％這個失業率，是因為美國八月份勞動參與率降至63.2％，為1978年8月以來最低，而上月則為63.4％。伯南克曾講過，失業率要真正低才可作參考，因勞動參與率低而使失業率低，並非是真低，若伯老食言，無法，故我仍堅持月前拙文，「難退，難退，真難退」之議，美儲局不可能在九月真正退市，只能仍彈老調，最終會退，至於「終」是指一年後，兩年後，還是「無終」之終，不知。

 

　　既然退市無壓力，加上攻打敍利亞會對美經濟添加變數，美儲局更應不會在九月的議息會後講退市。不過從近日美國六個月期和兩年期的息口走勢看來，似乎故事又不一樣，是市場完全預期：退。

 

 

　　先要明白附刊的圖，所揀的息線的含義，十年債息是認真遠見及按揭息參考者，兩年債息是一般大商家的用息指標，一年債息是看一年後息走向，是一般小商企和大炒家的用息指標，六個月和三個月息是短命炒家的用息指標。看這些息線的大概意義是：如較短期息升速或升多於較長期息，代表加息期將至，尤其是一個月有高於三個月期息，又或三個月期息有高於六個月期息，即是市場已百分百預期了在一個月至三個月之內加息。附圖說明甚麼？

 

　　(1)兩年期息升速（留意是「速」，不是「幅」）快過十年期息升速，反映市場已預期兩年內會加息；

 

　　(2)三月期息波動大於六月期和一年期息，反映市場已預期，三個月之內，息口有變化，如之後三月期息高於六月期息時，更反映市場預期息加硬。

 

　　為甚麼美息口市場會有這個變動？不關失業率、就業職位，又或打不打敍利亞事，而是關乎奧巴馬應於今月底時宣布誰會任美儲局主席。

 

美儲局主席位決定息口

 

　　如果是耶倫接任，由於市場視她為息口鴿派，她應會跟隨伯南克的吩咐，通脹高於2.5％，失業率低於6.5％才會退市，按當前美經濟形勢是：難退，難退，真難退。

 

　　但如果奧巴馬宣布是薩默斯接任又如何？薩默斯一直認為伯南克派錢QE是效用不大，更且會阻礙經濟發展，故如他接任，則他沒有必要去依從那個2.5％、6.5％的指引，而是可以逕然就退、退、退。

 

　　薩默斯如接任，應是明年一、二月間，故三個月期息開始郁，有理，兩年期息升速急、急、急也有理。

 

　　今周傳媒會鋪天蓋地講打不打敘利亞，而如果真打之時，大家亦可能只將眼球放在導彈而少看息彈，到奧巴馬真正提名薩默斯去接任時，這個息彈就會爆，有幾血肉橫飛不知。

 

　　筆者預期，在今周，股市還是波動中向好，敍利亞問題影響有限，但如美債息續升，尤其是2年期和3個月的升得急，反映薩默斯的呼聲高，在美儲局議息會後，在美攻敘之後，（有聯合國出兵又另計）到9月底時，薩默斯一爆出，美息彈便爆，敬請執生。

 

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、《晴報》、編者及作者無涉。

 
轉載自晴報
 

 

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非農數據有降 阿伯計劃未變 by 陶冬

　　上周市場的主角是發達國家債市。強勁的經濟數據令市場擔憂央行退出量化寬鬆政策，美國十年期國債利率一度升破3%的大關，德國十年期也創出了2.06%的近期高位。但是隨後德國工業數據明顯轉差，美國八月非農就業人數的增加也弱過預期。周五市場再次為tapering能否如期推出而爭論，美國和德國的國債遭遇拋售，利率回落。關於聯儲下一步政策舉動的預期變化，直接影響美元匯率，影響黃金走勢。股市表現相對平穩，在「強勁經濟和較快退出」與「溫和增長和維持流動性」兩個選項中，市場似乎認為後者更可取，美股並未因非農就業而下挫。在中國經濟回穩的主題下，大宗商品出現了一輪行情，石油價格則因美國軍事行動日期的改變而一波三折。

 

　　美國八月非農就業增加了169K份工作，弱過市場預期的190K，之前兩個月的數字也被下方調整了74K。失業率下降到7.3%，但是那是因為勞工退出了找工作大軍，勞工參與率跌到1978年以來最低水平。非農就業數字向來比較波動，夏季例淡之下數據偏軟並不出奇。但是細看數據，單位時間工資和工作時數均有上升。其他經濟數據也不弱，美國經濟溫和復甦的大格局並沒有因這個數字而改變。

 

　　聯儲遇到兩個尷尬。1）就業改善在放緩，失業率卻在下降，而且離它預設的目標愈來愈近，可是失業率是因為錯誤的原因下降的。2)經濟數據突然轉弱，但是市場已經為它大肆宣揚的tapering做好準備，不出招對其信用傷害很大，市場如何反應更屬未知。聯儲決策者相信此時破費躊躇。筆者以為聯儲減少購債規模，已經是開弓沒有回頭箭了。如果沒有極特殊原因，伯南克需要在他任內啟動退市程序，而今後幾次聯儲會議在出招的時機上愈來愈不理想。伯南克決定退出的時機，經濟數據決定退出的力度。筆者相信伯南克在9月18日會議上仍會啟動減少購債計劃，但是規模比溫和更溫和。債券購買量料減少100-200億美元（現規模為每月850億美元），重點放在按揭抵押債券上。以目前房價的上升趨勢以及MBA發行規模的減少來看，經濟和房市可能受到的衝擊應該有限。筆者認為目前的債市價格已經完全（甚至過度）反映出溫和tapering了。

 

　　本周重要經濟數據或事件不多，敘利亞危機的進程可能對市場帶來衝擊。在美國，預計八月零售和七月消費信貸數據強勁，九月消費信心持平。在歐洲，歐元區工業生產料略升。歐洲議會投票授權歐洲央行成為唯一監管者（SSM）。在亞太區，日本GDP增長（第二季）可能由年率2.6%一舉調高至4.1%。中國的工業生產反彈幅度和通脹反彈幅度最令市場關注。新西蘭央行例會，但利率應維持不變。

 

　　(本欄主要內容每周一9:30am會在央視2台交易時間中出現。以上觀點僅為個人對市場的看法，並非任何投資勸誘或建議)

 

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Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/wealth/taodong/19844

也談「破窗理論」 by 雷鼎鳴

　　「幫港出聲」第一次賣廣告時，周融寫了句「破窗理論是紐約市成功滅罪行動引發的理論」，友報專欄作家徐家健教授對此語頗有批判。我是經濟學界中貪污理論的原創人之一，對「破窗理論」算是行家，我認為周融與徐家健都是所有據，談不上誰對誰錯。

 

　　這絕非「和稀泥」的說法。我們先了解一下「破窗理論」在說甚麼。1982年有兩位社會科學家撰文指出，若有人打破窗戶，而玻璃又不被替換的話，很可能會吸引更多滋事之徒或犯罪分子有樣學樣，肆無忌憚，打破更多的窗戶。1990年紐約市政府聘用了布拉頓（William Bratton）作為負責紐約市公共交通的最高警官，他立即以「破窗理論」作思想指導，採用了對罪案「零容忍」的策略，大力打擊罪案。1993年朱利亞尼當上紐約市長，他隨後索性僱用布拉頓為全市的警察一哥。紐約市的罪案在90年代突然大幅下滑，朱利亞尼及他的支持者難免邀功，說紐約市罪案下跌得自他們的英明政策。上文周融所寫的那句話正是源於此，「破窗理論」受人注意，的確與紐約罪案下降有關。

 

不能解釋罪案減

 

　　但徐家健的批判是否有錯？也不是。讀過李維特（Steven Levitt）《怪誕經濟學》的人都知道，他認為美國罪案率在90年代下降，原因是70年代墮胎開始合法化，一些少年婦女不用生下自己難以照顧的小孩，破碎家庭數目大減，從而也使到90年代的青少年罪犯大幅下降，而紐約市罪案率下降，更早於布拉頓被委任為紐約市一哥，所以「破窗理論」不能解釋紐約市為何罪案減少。徐家健指出此點，當然十分有益有建設性。

 

　　順帶一提，徐家健從前是我校高材生，現在美國大學任教，他與朋友合寫的經濟專欄，題材廣泛，經過幾個月的筆耕，已卓然成家，將來必有巨大影響力。他們的專欄是我向友報的總編推薦的，本來以他們的實力，我是多此一舉，但世事無奇不有，他們向一份知識分子報投稿時，可能該報較喜歡左派文章，所以他們被退稿，於是找我問意見。我現在倒對自己當時的眼光不能不自讚一番。

 

「破窗」策略符經濟原理

 

　　不過，「破窗理論」是否查無實據呢？把它用作解釋紐約市的情況，可能並不準確，但不少犯罪學家及心理學家的研究卻又找到不少其他證據支持它。我自己在1986年有篇論文，其內容與此亦頗有共通之處。

 

　　我那篇論文的原始意念來自我的老師之一，諾貝爾獎得主普雷斯蓋特（Ed Presscott）。我有天去找他聊天，談到打擊貪污的問題，他想了一想，在黑板上畫了一幅圖，只有一條曲線和一條直線，我立有所悟，依此線索，寫了篇文章解釋，為甚麼在50年代「三反五反」後，中國變了世上最廉潔的國家之一，但到了文革過後，貪污個案急劇上升，政府就算耗用不少資源，雖每隔一段時間，大張旗鼓打擊貪污，但總是打它不下？原因是貪污有一特性，當今天貪污盛行時，可能是因為貪官都需要結盟，互相保護，他們被抓的機會很低，所以貪污的成本也不高，大家都大貪特貪可也，怎樣打擊，也不易有效；反之，在貪官不多的地方，一犯法便隨時被人檢舉，怎麼敢貪？就算不用投放多少資源打擊貪污，貪官也會自動絕迹。我此文尚有不少其他的引伸，但其主旨與「破窗理論」十分接近，其後經濟學竟有起碼二、三十篇論文採用近似的方法分析貪污，慢慢成了一組文獻。

 

　　由此理論推演，我們也可解釋不少有趣現象。為甚麼黑幫頭子只要一發現有手下有異心，便必將其處決，不留後患？原因是他怕別人有樣學樣，一定要先行以處決去震懾他們。同理，香港早已出現美國50年代麥卡錫主義式的「獵巫」現象，只要社會中出現與某些人不同的意見，部分傳媒必會有人跑出來，捕風捉影上綱上線，胡亂打壓。這些傳媒怕的是當別人說出真相後，會有更多的人認同，不斷有更多的人勇敢地出聲，那麼他們便會大勢已去。這種策略符合經濟原理，頗為有效，但卻是有其局限。有些人天生不怕打壓，享受以一挑戰一百的樂趣，社會中這些人多的是，不敢面對事實的攻擊，又有甚麼用？

 

轉載自晴報

 

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Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/francislui/19840

男女比例失衡 by 王維基

　　最近因鑽研電視收視報告，從而發現香港人口的變化。由1981至現在這三十多年間，香港人口由520萬增加至720萬；10歲以下兒童的人數，由佔全港16％，即80多萬，減至現時的7％，即40多萬；70歲以上的人口由不足10萬，增至超過70萬。

 

　　最吊詭的是，在25至34歲這個適婚的年齡層，男女的比例是2︰3。這個結構性的男女比例失衡情況，令每三位女士中，就有一位相對困難地去尋找合適伴侶，這情況同樣出現在35至44歲的組別。也就是說，整個25至44歲的群組中，也出現女多男少的情況。

 

　　未知專家們有否研究在25至44歲中，男女比例嚴重失衡的原因，以及它引伸出的家庭及社會的矛盾。本港男性的出生率比女性稍高，但卻出現女多男少的情況。是因為港男到內地娶妻，令女性人數大幅增加嗎？或許我們的創作組可依據這個特別年齡層的男女比例，創作劇集，帶出市民關心的社會議題。

 

轉載自晴報

 

 

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Source: http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/internationalaffairs/rickywong/19841

七 天 天 氣 預 報@香 港 天 文 台 於 2013 年 09 月 09 日 00 時 00 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO

七 天 天 氣 預 報

天 氣 概 況 ：
副 熱 帶 高 壓 脊 會 在 今 明 兩 天 持 續 為 華 南 帶 來 普 遍 晴 
朗 及 炎 熱 的 天 氣 。 預 料 該 高 壓 脊 將 於 本 週 中 期 減 弱 
， 而 一 個 廣 闊 低 壓 區 則 為 南 海 北 部 帶 來 不 穩 定 天 氣 
。 

九 月 九 日 ( 星 期 一 )
風 　 ： 東 風 3 至 4 級 ， 離 岸 間 中 5 級 。 
天 氣 ： 大 致 天 晴 及 天 氣 炎 熱 。 
氣 溫 ： 26 至 32 度 。
相 對 濕 度 ： 百 分 之 60 至 90 。

九 月 十 日 ( 星 期 二 )
風 　 ： 東 風 3 至 4 級 。 
天 氣 ： 大 致 天 晴 及 天 氣 炎 熱 。 
氣 溫 ： 27 至 32 度 。
相 對 濕 度 ： 百 分 之 60 至 85 。

九 月 十 一 日 ( 星 期 三 )
風 　 ： 東 風 4 級 。 
天 氣 ： 部 分 時 間 有 陽 光 ， 稍 後 有 幾 陣 驟 雨 。 
氣 溫 ： 27 至 31 度 。
相 對 濕 度 ： 百 分 之 65 至 90 。

九 月 十 二 日 ( 星 期 四 )
風 　 ： 東 風 4 級 。 
天 氣 ： 大 致 多 雲 ， 有 幾 陣 驟 雨 。 
氣 溫 ： 26 至 29 度 。
相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 90 。

九 月 十 三 日 ( 星 期 五 )
風 　 ： 東 風 3 至 4 級 。 
天 氣 ： 大 致 多 雲 ， 有 幾 陣 驟 雨 。 
氣 溫 ： 26 至 29 度 。
相 對 濕 度 ： 百 分 之 75 至 90 。

九 月 十 四 日 ( 星 期 六 )
風 　 ： 東 風 3 至 4 級 。 
天 氣 ： 短 暫 時 間 有 陽 光 ， 有 幾 陣 驟 雨 。 
氣 溫 ： 26 至 30 度 。
相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。

九 月 十 五 日 ( 星 期 日 )
風 　 ： 東 至 東 北 風 3 至 4 級 。 
天 氣 ： 短 暫 時 間 有 陽 光 ， 有 幾 陣 驟 雨 。 
氣 溫 ： 25 至 29 度 。
相 對 濕 度 ： 百 分 之 70 至 90 。

9 月 8 日 下 午 二 時 北 角  錄 得 之 海 水 溫 度 為 25 度 。
9 月 8 日 上 午 七 時 天 文 台  錄 得 之 土 壤 溫 度 為 ：
0.5 米 28.3 度 ；
1.0 米 28.5 度 。

七 天 天 氣 預 報 插 圖
第 一 天 插 圖 編 號 51 - 間 有 陽 光 
第 二 天 插 圖 編 號 51 - 間 有 陽 光 
第 三 天 插 圖 編 號 53 - 間 有 陽 光 ， 幾 陣 驟 雨 
第 四 天 插 圖 編 號 62 - 微 雨 
第 五 天 插 圖 編 號 62 - 微 雨 
第 六 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨 
第 七 天 插 圖 編 號 54 - 短 暫 陽 光 ， 有 驟 雨 

天氣報告@香 港 天 文 台 於 2013 年 09 月 09 日 7 時 02 分 發 出 之 天 氣 報 告 by HKO

上 午 7 時 天 文 台 錄 得：
氣 溫 ： 27 度
相 對 濕 度 ： 百 分 之 82 
天 氣 插 圖： 編 號 51 - 間 有 陽 光 

  
本 港 其 他 地 區 的 氣 溫 ：

京 士 柏              26 度 ，
黃 竹 坑              27 度 ，
打 鼓 嶺              25 度 ，
流 浮 山              25 度 ，
大 埔                 27 度 ，
沙 田                 27 度 ，
屯 門                 26 度 ，
將 軍 澳              26 度 ，
西 貢                 27 度 ，
長 洲                 26 度 ，
赤 鱲 角              28 度 ，
青 衣                 27 度 ，
石 崗                 27 度 ，
荃 灣 可 觀           25 度 ，
荃 灣 城 門 谷        26 度 ，
香 港 公 園           27 度 ，
筲 箕 灣              26 度 ，
九 龍 城              27 度 ，
跑 馬 地              27 度 ，
黃 大 仙              27 度 ，
赤 柱                 27 度 ，
觀 塘                 26 度 ，
深 水 埗              27 度 。

台灣的民宿 by 嚴浩

聽說台灣的民宿很特別，我們從台北附近的烏來鄉開始換着酒店試，「馥蘭朵烏來」，叫人聽見已經想躺下來的酒店名字，所謂民宿，其實是個非常精緻的小酒店，只有20多間房間，屬於法國一家專門經營精品酒店的集團。小酒店緊挨着一條河，河水碧綠， 大堂的空氣中飄着一股天然精油的淡香，我老婆立刻請教接待小姐精油的配方，大堂一側有一組台灣藝術家自己做的定音銅鑼，嚴浩自己「老夫忽作少年狂」，在銅鑼上敲打樂句，錚錚金木之聲醒人昏瞶。酒店有露天溫泉，房間中也可以關門泡湯，最令人驚喜的，是酒店中的靜心儀式，晚飯前，一位豐膩少女盤坐在走廊地毯上，她的身前有一個碩大的水晶碗，少女含光不漏，用一支短木杵沿着水晶碗沿輕輕磨，水晶碗發出嗡鳴，旁聽者有如沐浴聲波，洗滌了每一個毛孔。這樣的儀式每天有幾次，內容根據場地而有變化，早飯的時候，一對表演者對坐在河邊，穿着藏紅色的短衣，配白色寬鬆長褲，輕擂一對皮鼓模仿心靈的對話，我們的神經完全放鬆了，餐廳就在河邊，我們品嘗美味的同時，也備受大自然的滋潤。晚餐是有八道菜的西餐，做得很認真，從菜式到上菜的設計都不是普通餐廳可以品嘗經歷得到。酒店的氛圍不只是討好客人的虛招，客人的味覺享受也一絲不苟地照顧到了。


構思這家小酒店的人，好比是一個人在明白了大自然的信息以後與她的共振；明天分享的酒店經驗，好比是當人類學會文明以後向上帝交的考卷。

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Source: http://hkm.appledaily.com/detail.php?guid=18414494&category_guid=vice&sup_id=12187389&category=daily&issue=20130909

做大事何必小器 by 李碧華

愛爾蘭米芝蓮名廚鄧恩，開了多間餐廳，其中新店位於都柏林，早前一名女食評家奧沙利文在報上評論，點出餐單和服務都有未盡完善之處。


打開門做生意，客人來自五湖四海，有讚有彈，或自勉或改進，不就完了？每個評論都是個別事件，非具代表性。面對讚彈需要胸襟。


像一部電影，一闋新歌，一個小說，一場舞蹈，一幅油畫，一項發明……均屬「作品」，作品自己會說話，也讓陌生人說話，你得承擔，毋須介懷。拚命推卸×××，×××，×××方面出問題，是「輸打贏要」。領導人不能Ａ字膊（除非你是689）。


──不過鄧恩好生氣，在Twitter改圖：他手持切肉刀拍檔手持豬頭的宣傳照，給換成奧沙利文的人頭。惡搞志在出氣。被網民批評品味低俗。鄧恩終於刪圖，並道歉。


身為名廚，他應該明白，自己是主人家是副；自己是莊人家是閑；自己有東西拿出來，人家才有機會評論。做大事何必小器？器小易盈也容納不下提醒和刺激。要感謝罵你的人，視作鞭策進步的貴人。食物調整美味，才可多開新店，才是贏家。

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Source: http://hkm.appledaily.com/detail.php?guid=18414489&category_guid=vice&sup_id=12187389&category=daily&issue=20130909

「通識」末日 by 陶傑

香港特區的「通識教育」，果然觸了礁，親中團體不滿其「政治化」，變成「新聞時事討論」，要求梁班子將「通識」改為「選修」，不再強迫學校灌輸。


朋友打電話來報喜，說：「你一年多之前批死了，預測『通識教育』的壽命最多三年，現在死翹翹了一半，你又預測對了。」


我笑說：「還沒正式斷氣呢，多看一兩年吧。我早就將『通識教育』看死了，搞不下去的。但小特府一定不服氣，她會一直鬥氣撐下去，這就好了，有好戲看，對於本人，只要有好戲看就好。」


「通識教育」的「理念」根本不通，第一步就錯了。因為當教師本身也不通的時候，怎樣令學生有什麼「通識」。


「通識」的要義，正在一個「通」字。通而且博，通博而融。譬如金庸的小說系列，文字講了的，留白處沒講的，若讀得懂，就是一部通識大典。將金庸小說搭上中國現代史、人性心理學、男女關係，這才有點通識教育的輪廓，但是在香港這種社會，你說怎麼教？


於是市場要求「通識教育」要有「範圍」。中國人的思維，需要一個「範圍」，教師改卷評分，補習天王開班提供貼士，都需要一個「範圍」。香港的中學考試，既然都像賽馬博彩，一場馬，第幾班，有多匹畜生出賽，騎師練馬師是誰，跑幾多公尺，跑的是沙地還是草地，這一切資料，都是「範圍」。現在卻不，而是獅子老虎野豬羚羊斑馬長頸鹿一陣沙塵滾滾亂狂奔，這是東非的野生動物大遷徙，而不是馬會規範的快活谷賽馬，沒有「範圍」，學生教師就無法「捉路」。


偏偏「通識」是沒有範圍的，你叫香港特區的中國型大腦如何應付？於是全香港都亂了套，英國人隔岸看熱鬧，偏偏又落井下石，香港的醫學界竟敢不承認英國大學的醫學位？英國的大學還不承認你的「通識科」呢。這就更令人心惶惑。「外國勢力」不想中國崛起，可真該死。


於是「通識」就硬生生的造出一個「範圍」來，變成時事討論科，一「討論」，政治的洗腦就不太順暢，眼看苗頭不對，輸打贏要，於是親中派又要求改為「選修」了，當初是哪個王八蛋提出設什麼通識教育的？給共產黨添煩，把這個人挖出來槍斃算了。

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Source: http://hkm.appledaily.com/detail.php?guid=18414486&category_guid=vice&sup_id=12187389&category=daily&issue=20130909

樓市升浪已經完成 by 施永青

【am730專欄】上周中原城市領先指數升了0.84%，已連升了三周，又升至120點以上。有人以為樓市又再恢復上升，我認為這個機會已不存在，投資者不宜有過多的幻想。

中原城市領先指數，是全球地產指數中更新得最快的一種。中原憑自己的高市場佔有率，可以用自己掌握的數據作統計，而不需要依靠滯後的政府數據，才有每周更新一次的能力，其他地產指數大都要每月才能更新一次。

這是中原城市領先指數的優點，但更新得快，亦會有較多的波動，短期的趨向性缺乏指引作用，連升三周很難視作是一種趨勢。如果離遠一點看，樓價在今年二月政府推出雙倍印花費以來已經見頂，至今一直沒法突破123.66的高位。現在只能說仍在高位爭持，不能說重新踏入上升軌道。

出現這種情況的原因，是政府的抑市措施，雖然會阻礙買家入市，但同時亦會遏抑賣方放盤。因為一旦把原有的物業賣出，就會很難重新入市，再買樓就得付出額外的印花稅。所以，有樓的人都慶幸自己以前買了樓，不肯輕言賣樓。結果政府的措施不但遏抑了需求，同時也遏抑了供應，以致成效不彰。

不過，我預期這種好淡爭持的情況不會維持太長的時間，今年底之前應可揭曉；而爭持的結果將會由淡方勝出；亦即是說，未來樓價的主趨勢將會是向下。

過去，我看好香港樓市，主要有兩大因素：一是中國經濟持續增長；二是全球發達國家都在行QE。

中國經濟持續向好，內地先富起來的人就會來港投資，令香港的樓市多了一批有高負擔能力的投資者。這是過去幾年推動香港樓價上升的主要動力。

不過，自從政府推出買家印花稅與雙倍印花稅之後，內地人要在香港買樓的成本已大大增加，購買意欲即時被抑壓。內地資金轉流向英美等海外國家。這項針對樓市的利好因素已無從發揮。

另一方面，美國聯儲局已把退市擺上議事日程，量化寬鬆政策已近尾聲，這項支持香港樓市上升的重大因素亦將失去動力。現實是十年期美國國庫債券的利率已從1.5%左右升破了3%。隨著利率的上升，人們對投資地產的回報期望會跟著增加。很明顯，這種主觀期望的增加一定快過實質租金的上升能力，其結果就是樓價必須回落，以適應人們對租金回報率的期望。現時，房地產信託基金與收租股已率先對這項消息起反應。領匯的股價已跌了兩成有多，樓價應很快會跟隨。

近期，社會上的評論已明顯轉態，看淡後市的已成主流，好友已勢孤力弱，好淡爭持的形勢不會維時太久，淡友遲早勝出。一旦勝負揭曉，跌勢很可能會突然轉急，投資者要有心理準備。

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Source: http://www.am730.com.hk/article.php?article=171490

港人有個樣 | 晴報Sky Post‧日日好心情 by 劉天賜

因加納驅趕來淘金的中國民工，加拿大開始考慮來自中國的投資移民資格，俄國不歡迎國內建唐人街，有作者大膽假設：「全球」開始排斥中國人！（全球？太以偏概全吧！）
真的，大家若見這些出國的內地人，並不檢點自己的行為，也不入鄉隨俗，跟隨人家的生活規矩，真是令外人見笑、討厭、看扁、仇視。那作者擔心：「身為香港人，應該如何自處？」
放心，在外國生活慣的人皆知道，外國人難以分辨中、韓、台、日等地方的人，卻能一眼看出誰來自內地，誰非來自中共政權地方。首先是英語口音，一聽便知，儘管學自「瘋狂英語」；其次是衣着，那些配搭品味與其他黃種人絕不同，另有他自己身份的表達潛台詞。（自以為時髦的美學，及當家作主的幻想）；其三是其內心，一般成見甚深，只有自家最威，但需要顯示其威，則可用高價外國貨，「以夷制夷」也。所以不必擔心人家不識貨，港人、華僑、澳門人皆不會受人恥笑的。

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Source: http://www.skypost.hk/column/劉天賜/007010001002/%E6%B8%AF%E4%BA%BA%E6%9C%89%E5%80%8B%E6%A8%A3/109186